上市计划与财务表现 - 名创优品旗下潮玩品牌TOP TOY已向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，名创优品拟以分拆方式使其独立上市 [1] - 公司2024年在中国内地实现GMV约24亿元，其中自研产品收入占比接近50%，2022年至2024年GMV复合年增长率超过50% [1] - 公司营业收入从2022年的6.79亿元增长至2024年的19.09亿元，净利润从2022年的亏损0.38亿元转为2024年的盈利2.94亿元，2025年前6个月营业收入为13.60亿元，净利润为1.80亿元 [1] 业务模式与IP战略 - 公司已建立潮玩全产业链一体化平台，构建了由17个自有IP和43个授权IP组成的多层次IP矩阵，产品矩阵包括手办、3D拼装模型及搪胶毛绒等 [2] - 重要授权IP如三丽鸥系列（授权区域包括中国内地和33个海外国家与地区）还有3年到期，迪士尼系列（包括中国内地和61个海外国家与地区）还有1年多到期 [2] - 公司自研产品收入贡献显著提升，由2022年的低于40%增加至2023年、2024年及2025年上半年的约50% [3] 销售渠道与门店网络 - 公司销售渠道包括自营天猫旗舰店、小程序、其他主流电商平台、内容电商平台、山姆会员商店及Don Don Donki等大型零售商 [3] - 截至2025年6月30日，TOP TOY门店总数为293家，其中250家为“合伙人”模式加盟店，38家为直营店，5家为代理店 [3] - 公司重视旗舰店和快闪店建设，上海全球旗舰店于2025年3月开业，开业当日销售额超100万元，单日客流量超3万，2025年8月该店销售额超过700万元 [3] 公司股东与未来规划 - 名创优品创始人叶国富、杨云云夫妇通过数家实体拥有名创优品86.90%的持股，为TOP TOY的控股股东，2024年8月淡马锡领投TOP TOY，投后估值达到约100亿港元 [4] - IPO募集资金净额将主要用于丰富多元化IP矩阵、增强IP运营能力、深化全球化的全渠道布局、品牌建设与营销、提升供应链实力和数字化能力以及用作营运资金 [4]

公司分拆上市计划 - 名创优品拟将旗下潮玩品牌TOP TOY分拆并于香港联交所主板独立上市 分拆建议已获港交所确认 建议以全球发售及分派方式进行 分拆完成后TOP TOY仍为名创优品附属公司 [2] - TOP TOY于同日向港交所提交上市申请 联席保荐人为摩根大通 瑞银集团以及中信证券 [2] 业务与运营模式 - TOP TOY成立于2020年 核心业务涵盖潮流玩具的设计 开发 采购与销售 品牌已搭建潮玩全产业链一体化平台 [2] - 构建"自有IP+授权IP+他牌IP"协同驱动的多层次IP矩阵 打造覆盖手办 3D拼装模型 搪胶毛绒等品类的多样化产品矩阵 [2] - 自有IP仅17个 授权IP达43个 他牌IP超600个 授权及他牌IP贡献主要收入 [3] 财务表现 - 2022年至2024年度营收分别实现6.8亿元 14.6亿元 19.1亿元人民币 呈现稳步增长态势 [4] - 毛利从2022年1.4亿元增至2024年6.2亿元 毛利率从19.9%优化至32.7% [4] - 2022年录得3838.3万元亏损 2023年实现2.1亿元净利润 2024年实现2.9亿元净利润 [4] 资本运作与估值 - 2025年7月完成A轮融资 融资总额约59.4百万美元 投后估值约13亿美元 对应融资持股比例4.8% [3] - 淡马锡投资约5000.0万美元 瑞橡资本投资693.1万美元 灵动创想创始人谢国华旗下机构投资249.5万美元 [3] 分拆上市意义 - 有助于TOP TOY进一步拓展潮玩市场 强化品牌独立运营能力 [4] - 提升独立融资能力 吸引更多关注潮玩赛道的投资者 为后续业务扩张与IP布局提供更充足资本支撑 [4]

上市申请基本信息 - 公司TOP TOY International Group Limited于9月26日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为摩根大通、瑞银、中信证券 [1] 市场地位与增长表现 - 公司是中国规模最大、增速最快的潮玩集合品牌，2024年于中国内地实现GMV人民币24亿元 [1] - 公司自研产品收入占比接近50%，为中国潮玩集合品牌中最高 [1] - 2022年至2024年，公司的GMV复合年增长率超过50%，是年GMV突破人民币10亿元大关历时最短的中国潮玩品牌 [1] 业务模式与产品矩阵 - 公司自2020年12月开设首家门店以来，已建立潮玩全产业链一体化平台 [2] - 公司拥有由自有IP、授权IP及他牌IP协同驱动的多层次IP矩阵，产品矩阵涵盖手办、3D拼装模型及搪胶毛绒等 [2] - 通过广泛的全渠道消费者触达，公司确保消费者能体验潮玩乐趣 [2] 品牌影响力与客户群体 - TOP TOY是消费者首选的潮玩集合品牌，拥有规模领先、活跃且多元化的客群 [3] - 公司线上通过私域运营、多平台粉丝互动及内容种草与客户群互动，线下通过门店、商场、快闪店、工作坊、展览及产品发布会活动推广潮玩文化 [3] - 截至2025年6月30日，公司拥有注册会员数量超1,000万，是潮玩行业中拥有最大会员群体的公司之一 [3] 财务业绩 - 2022年、2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司实现收入分别约为6.79亿元、14.61亿元、19.09亿元及13.60亿元人民币 [3] - 同期，年度/期间利润分别约为-3838.3万元、2.12亿元、2.94亿元、1.80亿元人民币 [3] 融资用途 - 此次融资所得款项预计将用于丰富公司多元化IP矩阵，增强IP运营能力 [4] - 融资将用于深化全球化的全渠道布局，以及品牌建设、消费者互动及营销计划 [4] - 融资将用于提升供应链实力和强化全流程数字化能力，以及营运资金及一般企业用途 [4]

上市申请概况 - TOP TOY International Group Limited 向港交所主板递交上市申请 [1] - 联席保荐人为摩根大通、瑞银和中信证券 [1] 市场地位与增长 - 公司是中国规模最大、增速最快的潮玩集合品牌 [3] - 2024年公司于中国内地实现GMV人民币24亿元 [3] - 2022年至2024年，公司GMV复合年增长率超过50% [3] - 公司是年GMV突破人民币10亿元大关历时最短的中国潮玩品牌 [3] 业务模式与产品 - 公司已建立潮玩全产业链一体化平台，涵盖IP孵化、运营到直接消费者互动 [3][4] - 产品矩阵涵盖手办、3D拼装模型及搪胶毛绒等 [3] - 2024年自研产品收入占比接近50%，为中国潮玩集合品牌中最高 [3] - 公司构建了由自有IP、授权IP及他牌IP协同驱动的多层次IP矩阵 [3] 客户与渠道 - 截至2025年6月30日，公司拥有注册会员数量超1,000万，是潮玩行业中拥有最大会员群体的公司之一 [4] - TOP TOY是消费者首选的潮玩集合品牌 [4] - 线上通过私域运营、多平台粉丝互动与客户群互动 [4] - 线下通过门店、商场、快闪店、工作坊、展览及产品发布会活动推广潮玩文化 [4] 财务表现 - 收入从2022年的人民币6.79795亿元增长至2024年的人民币19.08825亿元 [5][6] - 2025年上半年收入为人民币13.60176亿元 [5][6] - 公司从2022年亏损人民币3838.3万元转为2023年盈利人民币2.12389亿元，并于2024年进一步增长至盈利人民币2.9353亿元 [5][6] - 2025年上半年利润为人民币1.79694亿元 [5][6] - 毛利率从2022年的约19.9%提升至2024年的约32.7% [6]