煤炭股市场表现 - 2024年10月16日煤炭股延续涨势，安域亚洲上涨12.20%，中国秦发上涨5.69%，中煤能源上涨5.03%，南南资源上涨4% [2] 天气因素驱动需求 - 下半年来最强冷空气活动将导致全国大部地区气温刷新下半年来新低，有利于冬季煤炭需求释放 [3] - 分析指出今年秋冬可能出现双重拉尼娜天气，中国冷冬概率增加 [3] 行业限产提振价格 - 中国炼焦行业协会市场委员会于9月25日召开会议，与会企业决议自9月26日零时起上调焦炭价格，不同品类上调50元/吨至85元/吨 [4] - 建议焦炭全行业限产30%以上，并对未接受调价的客户采取减量或停止发货措施，坚持"亏损不生产、亏损不销售、不赊销"原则 [4] 机构观点与供需改善 - 方正证券指出产地查超产文件出台对煤价情绪影响明显，供给侧收紧成为投资主题，煤炭供大于求局面有望扭转 [5] - 国信证券认为2025年下半年煤价反弹后煤企利润有望改善，四季度煤价具备向上弹性，看好板块四季度反弹 [5] - 供应端，8月份全国规模以上工业原煤产量3.9亿吨，同比下降3.2%，连续2个月负增长，预计全年原煤产量微降，进口量全年降幅约16% [5] - 需求端，7月和8月中国月度全社会用电量连续破万亿千瓦时，市场对下半年用电量增长有较高预期 [5]

煤炭股价格表现 - 中煤能源股价上涨6.39%至10.99港元 [2] - 兖矿能源股价上涨3.28%至11.34港元 [2] - 中国神华股价上涨2.36%至40.76港元 [2] - 兖煤澳大利亚股价上涨1.27%至28.74港元 [2] 行业供给侧变化 - 产地查超产文件出台对煤价情绪影响明显 [2] - 煤炭行业供给侧收紧成为投资主题 [2] - 煤炭供大于求局面有望逐步扭转 [2] - 未来可展望对于进口煤的限制 [2] 煤炭价格展望 - 煤价有望继续提升 [2] - 2025年夏天高温带来日耗维持高位 煤炭需求起量 [2] - 2025年下半年煤价反弹后 煤企利润有望改善 [2] - 四季度煤价具备向上弹性 [2] 行业投资前景 - 煤炭供需格局有所好转 [2] - 煤炭板块表现明显弱于其他板块 且底部明确 [2] - 看好板块四季度反弹 [2] - 随着"反内卷"政策逐步落实 行业前景改善 [2]