公募基金费率调整 - 天弘创业板ETF及其联接基金综合年费率降至0.2% 处于全市场指数基金最低费率档位 [1] - 行业大部分指数基金管理费年费率0.5% 托管费年费率0.1% [1] - 天弘基金年内有7只产品参与费率下调 覆盖QDII和指数基金类型 其中天弘全球新能源汽车综合年费率下调0.4% 天弘全球高端制造下调0.35% [3] 天弘基金市场地位 - 天弘基金权益指数基金规模达1151亿元 位居行业第九 其中场外指数基金规模681亿元排名第三 权益ETF及联接基金规模680亿元位列第十 [4] - 旗下指数基金持有人超1200万户居行业首位 累计服务用户逾3300万户 [4] - 创业板ETF天弘规模87.70亿元 位列同类16只产品中第三 持有人户数超96万在创业板指数基金中排名第一 [3] 创业板市场表现 - 自2024年9月24日至2025年8月12日 创业板指上涨57.24% 同期中证1000涨51.57% 沪深300涨29.24% [10] - 2025年6月23日至8月14日期间创业板指上涨超22% 在主要指数中涨幅居前 [6] - 创业板指市盈率TTM为35.73倍 处于近10年27.58%分位 市净率4.53倍处于39.19%分位 估值低于沪深300和中证500 [6] 政策与行业趋势 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出引导下调大规模指数基金费率 [3] - 指数基金凭借交易灵活、透明度高、投资门槛低优势成为投资者主要参与手段 [3] - 公募基金通过降费践行高质量发展 惠及更多指数基金持有人 [3]

公募基金费率调整 - 天弘基金自8月15日起将天弘创业板ETF及其联接基金的管理费年费率从0.5%降至0.15%，托管费年费率从0.1%降至0.05%，综合年费率0.2%为市场最低档 [2] - 行业普遍指数基金管理费率为0.5%，托管费率为0.1%，此次降费显著低于市场平均水平 [2] - 2025年天弘基金已有7只产品参与费率下调，涉及QDII和指数基金，其中天弘全球新能源汽车和高端制造综合年费率分别下调0.4%和0.35% [4] 创业板ETF市场表现 - 截至2025年8月13日，天弘创业板ETF规模87.70亿元，同类排名第3/16，持有人户数超96万居创业板指数基金首位 [4] - 天弘基金权益指数基金总规模1151亿元（行业第9），其中场外指数基金规模681亿元（行业第3），ETF及联接基金规模680亿元（行业第10） [5] - 公司旗下指数基金持有人超1200万户（行业第一），累计服务用户逾3300万户，降费覆盖范围广 [5] 创业板指数投资价值 - 2024年9月至2025年8月创业板指反弹57.24%，近两轮牛市涨幅均超100%（第一轮570.8%，第二轮189.91%） [9][10] - 当前创业板指PE-TTM 35.73倍（近10年27.58%分位），PB 4.53倍（近10年39.19%分位），显著低于沪深300（PE分位70.93%）和中证500（PE分位69.91%） [7][8][9] - 深交所优化编制规则新增ESG剔除机制及未盈利企业通道，提升指数成长性和样本质量 [11] 行业政策与趋势 - 2025年5月证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确要求降低投资者成本并引导下调大规模指数基金费率 [4] - 指数基金因交易灵活、透明度高、门槛低成为投资者主要参与工具，行业费率竞争加剧 [4]

创业板市场表现 - 创业板指五连涨并创年内新高，延续7月中旬以来的强劲表现 [3] - 创业板ETF天弘流通规模增长至86.92亿元，资金加速配置创业板 [3] - 成分股康龙化成、华利集团、泰格医药、安克创新等新兴产业龙头同步走强 [3] 市场核心驱动因素 - 海外环境改善：美联储释放鸽派信号，美元指数回落至97以下，人民币汇率企稳在7.05附近 [3] - 中美半导体紧张关系缓和，美国商务部批准部分企业对华出口AI芯片许可，科技股风险偏好提升 [3] - 国内政策加码：国务院通过促进民营经济发展举措，央行MLF净投放1500亿元流动性，银行间隔夜利率维持在1.5%以下低位 [4] 产业基本面支撑 - 创业板中新能源、生物医药、高端装备等领域头部企业中报业绩普遍超预期 [4] - 中际旭创受益于全球AI算力投资热潮，市值突破2000亿元，周涨幅达24% [4] - 新易盛市值突破1800亿元，周涨幅高达39% [4] 市场新特征 - 万得全A成交额从1.5万亿提升至接近2万亿，资金进场速度加快 [4] - 主动基金大幅增配创业板，略增科创板，同时减配主板 [4] - 创业板指估值分位数仍低于40%，显著低于沪深300（72%分位）、中证500（73%分位）、上证指数（80%分位） [5] 后市判断与配置方向 - 创业板指自924以来反弹约50%，历史牛市涨幅均超100%，仍有上行空间 [5] - 四中全会临近政策预期升温，8月通常是成长股表现较好的月份 [6] - 配置方向：AI算力（中际旭创、新易盛）、创新药（康龙化成、泰格医药）、新能源（宁德时代、亿纬锂能） [6]