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买成长股,赚的是业绩增长,估值提升,流动性溢价
雪球· 2025-07-07 15:37
风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。 作者:风卷红旗过大关 在成长期持有 , 并不是公司业绩增长 , 投资者就能够赚到钱 , 成长初期发展到成熟期 , 业 绩增速 , 估值波动 , 市况流动性 , 股价都是动态变化的 , 绝不是线性发展的 …… 买的便宜 不能做后知后觉的价值投资者是前提 , 我们更应该认识到成长期必然会经历到业绩增长与股价 调整共同消化高估值这个阶段 , 而且这个阶段往往要比拔估值的阶段漫长 , 况且市场流动性溢 价也不会一直存在 …… 拔估值的阶段 , 顺势而为最重要 , 顶部区域的乐观估值 , 都是非理性估值 , 但是从来都有 人愿意为此买单 , 例子数不胜数 …… 这个阶段不用去考虑合理性 , 因为各路资金抱团的正反 馈机制必然会导致趋势的强化并脱离理性走向极端 …… 至于对顶部区域的识别 , 需要对市场情 绪与技术分析的深刻感知 …… 所以逃顶是一个艺术活 …… 我们谈估值最普遍的还属最基础的市盈率 : 市盈率=股价/每股收益 , 或者是总市值/净利润 , 以下 , 从市盈率的角度来谈谈成长股的估值 …… 假设公司当前年净利润10亿 , ...
帮主郑重:量化新规落地,A股下周怎么走?这些信号必须关注!
搜狐财经· 2025-07-07 00:02
消息面 - 6月CPI和PPI数据公布在即 若低于预期可能刺激政策宽松 若高于预期需警惕通胀压力 [3] - 7月9日关税问题到期 市场情绪将得到释放 [3] - 下周312.94亿元市值股票解禁 周一解禁规模最大需关注相关板块冲击 [3] 政策面 - 7月7日实施量化交易新规 每秒申报超300笔将触发监管 撤单费涨至每笔0.05元 [3] - 融券T+0被切断 量化机构无法利用融券机制进行短线套利 [3] - 新规可能导致微盘股流动性下降 需避开量化资金扎堆的小市值股票 [3] 外围市场 - 美股科技股下跌 纳斯达克指数周跌幅0.73% 因苹果下调产品预期销量 [4] - 欧洲市场疲软 德国DAX指数跌0.78% 工业订单连续两月下降 [4] - 香港恒生指数表现较好 腾讯控股微涨0.8% 或对A股科技板块形成支撑 [4] 技术面 - 上证指数在3472点附近震荡 周五冲高3497点后回落 3500点附近套牢盘压力大 [4] - MACD指标顶背离 历史上10次类似情况7次回调 平均跌幅3.5% [4] - 沪指连续两周站稳3452点 若下周能站稳3430点则周线进攻形态延续 [4] 资金流向 - 主力资金大幅净流出周期股和多元金融 单日流出量创半年新高 [5] - 游资小幅加仓创新药和PCB等热点 但对市场带动有限 [5] - 北向资金开始加仓消费和科技板块 银行股主力资金净流出12亿元 [6] 操作策略 - 防御性配置建议关注高股息板块 华能国际股息率5.1% 中国神华7.2% [6] - 医药和消费板块具防御价值 创新药获主力资金逆势加仓 伊利股份估值处历史低位 [6] - 科技和中小盘存在错杀机会 科创50ETF本周获4亿资金流入 半导体龙头市盈率回调至35倍 [6] - 需避开高位权重股如青岛银行(涨幅超28% 市盈率8倍)和无业绩题材股 [6]
成长股如何选,高收益低回测的ETF组合如何构建?TOP3投顾倾囊相授!新财富最佳投顾评选6月战报
新财富· 2025-07-04 16:12
市场表现与投顾业绩 - 6月A股三大指数全线飘红,上证指数单月上涨2.9%,深证成指与创业板指分别录得4.23%和8.02%的涨幅 [3] - 股票交易组TOP10平均收益率高达47.41%,TOP300平均收益率为27.19%,显著跑赢大盘 [3] - ETF组TOP10平均收益率为30.93%,TOP200平均收益率为17.34%,同样大幅超越同期上证指数5.04%和深证成指5.71%的涨幅 [10][11] 投顾评选概况 - 第八届新财富最佳投资顾问评选吸引来自90家证券公司的39,893名投顾参评,创历届新高 [1] - 股票交易组前三甲分别为广发证券浙江分公司刘环宇、东方证券上海浦东新区张杨路证券营业部王宇航和国联民生证券浙江分公司雷梦瑶 [3] - ETF组前三甲为中信建投证券佛山南海南桂东路证券营业部严国裕、中泰证券青岛正阳路证券营业部崔坤华和国泰海通证券上海奉贤区金海公路证券营业部周恒毅 [11] 投顾投资策略 - 广发证券刘环宇采用"5+30"模型,聚焦行业渗透率约5%且未来3年复合增长率预期≥30%的高成长赛道 [13] - 东方证券王宇航在6月重点控制回撤,增配黄金仓位对冲风险,严格执行单一标的持仓≤20%、单一行业配置≤40% [16] - 中信建投证券严国裕基于行业景气度研判,结合技术分析与资金面动向实施波段操作,核心收益来源于港股创新药、港股金融和A股航天军工 [18] 机构实力比拼 - 股票交易组机构实力榜:广发证券以51人入围居首,中信建投证券29人、中国银河证券24人分列二三位 [28] - ETF组机构实力榜:广发证券28人继续领跑,中国银河证券25人、中信建投证券21人紧随其后 [34] - 华西证券、国海证券、国元证券等机构在总参评人数维度展现出强劲实力 [29][35] 后市展望 - 广发证券刘环宇持续关注国家级政策导向,运用"5+30"模型扫描确定性成长赛道,长期看好数字货币赛道 [17] - 东方证券王宇航关注大科技和基本金属与有色板块,首选铜品种和小金属弹性储备 [17] - 中信建投证券严国裕后市重点关注高景气赛道(创新药、航天军工、游戏)、黄金板块和港股价值品种 [21]
财通基金金梓才旗下11只基金上半年跌逾15%
中国经济网· 2025-07-04 15:59
财通基金上半年表现 - 财通基金旗下11只基金上半年跌幅超过15%,其中财通匠心优选一年持有期混合C、财通福鑫定开混合、财通匠心优选一年持有期混合A领跌,跌幅分别为17.79%、17.69%、17.46%,跌幅最小的财通成长优选混合A为-15.99% [1] - 这些基金一季度重仓股以大数据、芯片等科技成长股为主,交叉持股明显,例如财通匠心优选一年持有期前十大重仓股包括海光信息、腾讯控股、寒武纪等,财通福鑫定开混合前十大重仓股包括奥飞数据、海光信息等 [1] - 财通成长优选混合A一季度前十大重仓股包括奥飞数据、海光信息、南极电商等 [1] 基金经理金梓才背景 - 金梓才累计管理公募基金时间超过10年,目前管理基金规模达46亿元,曾任华泰资产管理有限公司投资经理助理、信诚基金管理有限公司TMT行业高级研究员 [2] - 金梓才现任财通基金管理有限公司党委委员、副总经理、权益投资总监、基金投资部总经理、基金经理 [2] 基金累计收益率表现 - 除成立于2022年的财通匠心优选一年持有期混合和成立于2024年的财通价值动量混合C外,其余基金累计收益率均为正 [2] - 财通景气甄选一年持有期混合A/C成立于2023年,截至今年7月3日累计收益率分别上涨19.68%、17.84%,2024年涨幅超过50% [2]
上半年135只A股翻倍,集中在这些板块!
天天基金网· 2025-07-03 19:35
下半年资本市场机会增多,沉寂一个季度的人形 机器人 等科技板块有望再次活跃,前期受多 种因素影响的 白酒 板块或回升。指数方面,下半年市场在站上3400点后有望进一步向上拓 展空间。下半年应聚焦核心资产机会,核心资产包括传统消费白马股和代表经济转型方向的 科技龙头股。在发展新生产力的策略指导下,科技是经济转型方向,也是未来增长相对确定 的行业赛道。 免责声明 2025年上半年,A股市场在波动中稳步前行,交出了一份稳中有进的成绩单。整体来看,上 证指数、深证成指与创业板指分别实现不同幅度的上涨,市场总市值也有所提升,上市公司 数量稳步增长。 个股方面,剔除今年上市的 次新股 , 东方财富 Choice显示,超过3700只个股上半年飘 红。其中,135只个股半年股价翻倍,15只个股半年涨幅超200%。 涨幅前10个股分别为 联合化学 、 舒泰神 、 *ST宇顺 、 九菱科技 、 *ST信通 、 中毅达 、 中洲特材 、 路桥信息 、 七丰精工 、 永安药业 ,其中, 联合化学 以437.83%涨幅拔得 头筹, 舒泰神 上涨403.10%位居次席。 从行业分布来看,135只翻倍个股中,机械设备就有21只。翻倍个股超 ...
A股银行:躺平收息还是搏命增长?2025年,选“乌龟”还是选“兔子”!
雪球· 2025-07-03 15:51
银行股投资策略分析 - 银行股呈现"分裂"特征:国有大行PB低至0.6-0.7倍且股息率高达5-7%,而优质城商行PB达0.85-1倍且利润复合增长16-21% [2] - 行业整体面临两大制约:息差压缩导致利润空间结构性下降,房地产和地方债风险出清拖累增长 [3] - 工商银行等国有大行5年营收复合增长为负(-0.79%至-2.19%),反映行业高增长时代结束 [3] 国有大行特征 - 工行/建行等5年利润复合增长仅3-4%,与GDP增速同步 [6] - 投资逻辑为高股息防御策略,股息率5.79-5.87%显著高于国债 [6][12] - 被视为"金融公用事业股",由国家信用背书提供稳定现金流 [6] 优质城商行特征 - 成都银行/杭州银行/常熟银行5年利润复合增长达16.39-20.80% [8] - 投资逻辑为阿尔法收益,依托区域经济优势(如长三角/成渝)和管理能力 [8] - 需承担更高估值(PB 0.85-1倍)和更低股息率(3-4%)的代价 [8][9] 投资策略建议 - 保守投资者建议配置六大行,获取5-7%稳定现金流且回撤风险极低 [12] - 积极投资者可研究城商行,追求业绩增长(EPS提升)和估值修复(PE/PB提升)的戴维斯双击 [13] - 平衡策略可采用60-70%仓位配置大行+30-40%仓位精选城商行的组合 [14] 代表性银行数据对比 - 工商银行:PB 0.68 股息率5.87% 利润增长3.22% [19] - 杭州银行:PB 0.85 股息率4.27% 利润增长20.80% [19] - 招商银行:PB 0.94 股息率4.24% 利润增长9.83% [19] - 民生银行:PB 0.33 股息率7.09% 利润增长-9.71% [19]
A股半年收官:沪指涨2.76%中规中矩,北证50大涨近4成
新华财经· 2025-06-30 16:23
6月30日,A股三大股指集体收涨,结束2025年上半年行情。其中沪指收涨0.59%,报收3444.43点,上半年累计上涨 2.76%,成交额合计63.7万亿元,与2024年下半年基本持平。 2025年上半年,深成指累计上涨0.48%,创业板指涨0.53%,区间涨幅均不及沪指,但北证50指数上半年涨39.45%,表 现靓眼。 代表沪市一线蓝筹的上证50指数上半年涨1.01%,明显跑输沪指;而创业板50指数上半年收跌0.43%,表现差强人意。 | 指数名称 | 上半年涨幅 | | --- | --- | | 上证指数 | 2.76% | | 深证成指 | 0.48% | | 创业板指 | 0.53% | | 科创综指 | 9.93% | | 上证50 | 1.01% | | 创业板50 | -0.43% | | 科创20 | 1.46% | | 北证50 | 39.45% | | 中证100 | 0.13% | | 中证500 | 3.31% | | 中证1000 | 6.69% | | 中证2000 | 15.24% | | A股平均股价 | 11.99% | 值得注意的是,A股平均股价上半年涨11.99%,从 ...
Is HealthEquity (HQY) a Solid Growth Stock? 3 Reasons to Think "Yes"
ZACKS· 2025-06-28 01:46
成长股投资策略 - 成长股投资者关注财务增长高于平均水平的股票 这些股票能吸引市场注意力并带来可观回报 [1] - 寻找优质成长股具有挑战性 因其天然具有较高风险和波动性 [1] - Zacks成长风格评分系统帮助识别前沿成长股 超越传统增长属性分析公司真实增长前景 [2] HealthEquity(HQY)投资亮点 - 公司同时获得Zacks成长评分B级和最高Zacks排名推荐 [2][10] - 研究显示具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场 结合A/B级成长评分和Zacks 1-2排名的股票回报更优 [3] 盈利增长 - 盈利增长是最关键因素 两位数增长预示强劲前景 [4] - 公司历史EPS增长率19.1% 预计今年增长19.3% 远超行业平均8.5%的增速 [5] 现金流增长 - 高现金流增长对成长型公司尤为重要 支持业务扩张无需依赖外部融资 [6] - 公司当前现金流同比增长25.9% 显著优于行业平均-1.5%的负增长 [6] - 过去3-5年公司年化现金流增长率19.3% 行业平均仅7.6% [7] 盈利预测修正 - 盈利预测上修趋势与股价短期走势存在强相关性 [8] - 公司当前年度盈利预测过去一个月大幅上调9.2% [8] 综合评估 - 盈利预测修正使公司获得Zacks 2级排名 成长评分B级的综合评价 [10] - 该组合表明公司是成长投资者的潜在优质选择 [10]
【公募基金】地缘波折暂未停息,银行微盘走势分化——公募基金权益指数跟踪周报(2025.06.16-2025.06.20)
华宝财富魔方· 2025-06-23 17:59
分析师:王骅 登记编号:S0890522090001 分析师:宋逸菲 登记编号:S0890524080003 投资要点 权益市场回顾: 中东地缘政治局势恶化影响风险偏好,上周(2025年6月16日至2025年6月20日)市场窄幅震 荡整理后调整回落,成交量萎缩至万亿附近。板块上银行指数一路走高,多只银行股创历史新高,概念题材上 稳定币、油气方向表现突出,超跌的AI、机器人板块略有反弹,前期领涨的创新药和新消费板块调整幅度较 大。短期市场箱体震荡格局逻辑未发生本质变化,主线短暂熄火后,市场或将呈现行业板块快速轮动的震荡格 局。 权益市场观察: 银行和微盘走势分化;AH股溢价率与美元同步回升;政策纠偏下白酒情绪回暖。 公募基金市场动态: 科创板ETF将被纳入基金投顾配置范围。 主动权益基金指数表现跟踪 主动股基优选指数:上周收跌1.63%,成立以来累计录得12.23%的超额收益。 价值股基优选指数:上周收跌1.28%,成立以来累计录得-4.94%的超额收益。 均衡股基优选指数:上周收跌1.73%,成立以来累计录得4.09%的超额收益。 成长股基优选指数:上周收跌2.47%,成立以来累计录得14.33%的超额收益。 ...
低价、低估值、高成长、超跌的优质股,15股上榜
证券时报· 2025-06-19 19:29
市场表现 - 上证指数今年以来整体表现稳健,依然收红 [1] - 业内人士认为当前市场机会较多,低价、低估值、高成长、超跌优质股有望跑赢大盘 [1] - 东海证券研报指出,短期大类资产区间波动,国内权益资产仍占优,长期看好内需消费改善和科技主线 [1] 低估值个股筛选 - 证券时报·数据宝统计显示,15只个股满足评级机构≥3家、一季报净利同比增长超30%、收盘价<10元、滚动市盈率<20倍且年内跌幅>5% [1] - 渤海租赁、百隆东方、唐人神、国网英大等个股收盘价均不足5元,其中国网英大为央企,控股股东为国网英大国际控股集团 [1] - 中国铝业、TCL智家滚动市盈率不足10倍,显示估值偏低 [2] 高成长性个股 - 中国中车一季报净利同比增长超200%,扣非净利同比增长超320% [2] - 鲁泰A、百隆东方等个股一季报净利同比增长均超100% [2] - 银河证券预测2025年铁路行业景气度持续,动车组新车及维保需求将保持高位,2027年前或释放2000台新能源机车替换需求 [2] 资金动向 - 北上资金一季度增持柳工股份占比达6.3%,较去年末增持0.56个百分点 [2] - 中国铝业、唐人神、百隆东方、国网英大等个股也获北上资金增持 [2]