报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026 年贵金属特别是工业贵金属将继续偏强运行，投资者可持偏多思路交易但要控制仓位，空头套保者宜降低套保比率 [4] - 2026 年贵金属板块延续中级上涨趋势，银铂走势强于黄金，价格波动性显著放大，稳健交易者可关注跨品种套利，多头套保者应尽早分批套保 [6] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 日内行情 - 格陵兰岛风波降温但美国筹划对古巴和伊朗动手，美元指数回落，高盛提升 2026 年黄金目标价，贵金属板块冲高，伦敦黄金逼近 5000 美元/盎司 [4] - 2025 年 12 月底回调释放调整风险，在多因素影响下 2026 年贵金属将偏强运行 [4] 中线行情 - 特朗普 2.0 政府 2026 年或巩固西半球地缘战略空间，地缘政治风险升温 [6] - 全球政经格局重组与央行宽松货币政策提振贵金属需求，2026 年延续中级上涨趋势 [6] - 全球经济增长动能改善和银铂替代需求使银铂走势强于黄金，投资资金涌入使价格波动性放大 [6] - 白银工业需求因绿色能源转型提振，铂钯工业需求因欧盟取消燃油车禁令预期改善，金价上涨提振银铂钯实物需求 [6] 贵金属市场相关图表 - 展示上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金 TD 基差、金银 ETF 持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等图表 [8][10][12] 主要宏观事件/数据 - 特朗普称与北约就格陵兰岛准入达成协议，但细节不明，丹麦坚持主权，欧盟称美欧关系受打击 [18] - 北欧大型投资机构因地缘政治对美国资产风险警惕，资金转移趋势扩大 [18] - 美国消费者支出 10、11 月稳健增长，经济或连续三季度强劲增长，但未现劳动力市场强劲迹象 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年贵金属特别是工业贵金属将继续偏强运行，建议投资者持偏多思路参与交易并控制仓位规模，空头套保者适当降低套保比率 [4] - 2026年贵金属板块将延续2024年以来的中级上涨趋势，银铂走势强于黄金，价格波动性显著放大，稳健交易者可关注多银铂空金钯的跨品种套利，多头套保者尽早分批套保 [5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 日内行情 - 周末美国突袭委内瑞拉并活捉其总统引发地缘政治风险，周一亚盘时段贵金属板块普遍上涨，伦敦黄金重返4400美元/盎司上方 [4] - 2025年12月底回调释放贵金属内部调整风险，在国际政经格局重组等因素影响下，2026年贵金属特别是工业贵金属将偏强运行 [4] - 本周关注委内瑞拉和俄乌局势、美国12月非农就业和中国物价金融数据 [4] 中线行情 - 特朗普2.0政府2026年可能巩固西半球地缘战略空间，地缘政治风险或显著升温 [5] - 全球政经格局重组与环球央行宽松货币政策将提振贵金属板块需求，2026年贵金属板块延续中级上涨趋势 [5] - 全球经济增长动能改善及银铂对金饰替代需求使银铂走势强于黄金，但投资资金涌入使贵金属价格波动性放大 [5] - 白银工业需求在全球绿色能源转型中得到提振，铂钯工业需求预期因欧盟取消2035燃油车禁令而改善，金价上涨通过首饰替代需求提振银铂钯实物需求 [5] 主要宏观事件/数据 - 美国特朗普下令押解委内瑞拉马杜罗总统至美国，承诺接管该国，但美军未取得控制权，马杜罗政府仍掌权且无合作意愿 [16] - 委内瑞拉国家石油公司因美国石油封锁削减原油产量，出口量降至零，储存能力耗尽，雪佛龙货物运输也已停止 [16] - 印度要求炼油商每周披露俄美原油采购量，预计俄罗斯原油进口量将降至不足100万桶/日 [16]