报告核心观点 - 内容平台根据分发方式可分为“信息分发平台”与“内容社区”，其差异决定了用户泛化难度与商业化潜力 [1][6] - 平台用户泛化呈现两条路径：横向泛化为信息分发平台（如抖音、小红书、快手）或垂直整合为文化品牌（如B站）[1][6] - 变现模式上，信息分发平台以广告为主，内容社区侧重增值服务、游戏等多元变现 [2][7] - AI技术在内容生产与匹配环节对平台产生深远影响，尤其对B站、小红书等“弱基建”公司赋能效果明显 [2][8] - 各平台用户画像差异显著，推动行业形成差异化竞争、多元化发展的格局 [2] 平台类型与演进路径 - **平台类型划分**：早期因内容供给有限、算法不成熟，B站、小红书、快手等内容社区依靠人际关注关系辅助分发，创作者话语权较高；字节跳动以推荐算法为核心打造抖音、今日头条等信息分发平台，内容门槛低、供给充足，平台话语权更强 [1][6][15] - **抖音演进路径**：从潮酷短视频社区起步，通过引入算法、放宽内容门槛、站外导流（如2020年春晚发20亿现金红包）[22]，演变为全民级信息分发平台，目前月活破9亿 [11][18][22] - **快手演进路径**：初衷是做线上内容社区，形成去中心化的“老铁文化”，后因用户规模与商业化被抖音赶超，面临社区氛围与商业效率的抉择，是社区与信息分发平台的混合体 [11][23] - **小红书演进路径**：从海淘购物攻略起家，定位真实生活社区，Slogan从“标记我的生活”演变为“你的生活指南”，再升级为“你的生活兴趣社区”，通过强化搜索心智加速用户泛化 [18][26][27] - **B站演进路径**：占据ACG（动画、漫画、游戏）垂类赛道，通过OGV（专业机构创作视频）与PUGV（专业用户创作视频）构建生态，目标成为文化品牌公司，采取重运营、垂直整合的发展模式 [1][11][30] 用户规模与画像 - **用户规模现状与预测**： - 抖音：基本实现全民化覆盖，月活破9亿 [18] - 小红书与B站：在利基市场与抖音差异化竞争，预计中远期（5-7年）日活（DAU）可分别从2025年第三季度的1.2亿增长至3亿和2亿 [1][6][35] - **用户画像差异**： - **B站**：核心为Z世代，平均年龄26岁，35岁以下用户占比超80%，男性用户占比约70% [14][18] - **小红书**：聚焦城市年轻女性群体，女性用户占比约70%，24岁以下用户超50%，高学历、高消费人群占比高 [14][18] - **抖音**：实现全民化覆盖，18-35岁为核心，从一线到五线城市全面渗透，40岁以上中老年用户占比达40% [14] - **快手**：下沉市场用户占比高，北方地区用户偏好显著 [14] 商业化与变现潜力 - **变现模式对比**： - **信息分发平台（如抖音）**：以广告变现为主，其单DAU年收入近1300元，是腾讯的2倍，其他平台的4-5倍，广告及佣金收入占比超90% [2][38][39] - **内容社区（如B站、腾讯）**：侧重增值服务、游戏等多元变现，广告收入占比相对较低 [2][38] - **各平台变现前景**： - **小红书**：向信息分发平台靠拢，广告增长潜力大，测算2030年广告年收入可达2000亿元，长期线上广告市占率约10% [2][7] - **B站**： - 短期广告收入受广告主数量增长、AI提效驱动，未来3年复合年增长率（CAGR）预计达19%，2028年广告收入预计168亿元 [7] - 长期依托ACG生态，游戏与增值服务为核心增长引擎，测算65%以上收入来自ACG相关业务，游戏发行具备社区渠道优势 [2][7][30] - **广告市场格局**：2024年整体线上广告收入约1.7万亿元，同比增长20%，其中闭环交易广告占比超50% [41]。字节跳动（抖音、今日头条）2024年线上广告份额占比达43%，一家独大且份额持续提升 [41][43] AI技术对平台的影响 - **内容生产环节**：AI工具大幅降低内容创作难度和成本，使内容供给更加充分，但也对社区内容审核提出更高要求 [2][8] - **内容匹配环节**：AI可优化平台流量分发效率和广告变现能力，提升推荐精准度，对B站、小红书等弱基建公司赋能效果尤为明显 [2][8] 平台运营与内容生态 - **内容分发机制**： - 信息分发平台依靠算法推荐，无信息准入门槛，更关注信息吞吐量和效率 [15] - 内容社区依靠用户关注关系辅助分发，信息准入门槛相对较高，更重视社区氛围和创作者 [15][16] - **内容生产与运营**： - **B站**：重运营轻算法，投稿审核门槛高（普通用户机筛审核时长可达48小时），保障内容质量，但导致内容供给量少。其月活创作者占用户比例仅1%，远低于小红书的12% [30][31] - **小红书**：内容创作门槛较低，创作者比例和日均投稿量是B站的近7倍，强调“聚合人”而非“聚合内容” [26][31] - **YouTube**：作为对比，从工具型应用转型为内容平台，在垂类布局上选择广度优先，通过算法推荐驱动，70%的观看时间由算法推荐驱动 [32]

腾讯混元3D 3.0模型发布 - 腾讯发布混元3D 3.0模型 建模精度比上一版提升3倍 人物和复杂细节生成效果大幅提升 [1] - 同时推出一站式3D生产管线工具混元3D Studio 覆盖概念设计到动作系统全流程 解决传统3D开发生产环节多和制作成本高问题 大幅提升3D生产效率 [1] - 混元3D 3.0已实现角色脸部表现和衣服褶皱等细节的结构化提升 在卡通类角色创作中生成效率显著提升 可用率达到行业领先水平 [4] 游戏行业AI应用现状 - 2025年上半年中国游戏市场实际销售收入达1680亿元 同比增长14.08% 用户规模近6.79亿创历史新高 [4] - 行业面临研发成本高企 用户增速放缓 内容创意内卷和全球化合规等多重挑战 [4] - 三七互娱借助AI辅助生成的2D美术资产占比超80% 单季度可产出超50万张图片 游族网络打造覆盖全球化研发与发行全链路的智能平台 [1] - AI在发行环节已成为基础能力 通过视频图片分析技术快速提炼高转化素材共性 转化为创作提示词 [6] - 腾讯云将AI融入海外发行机型适配 通过云端测试降低中小厂商兼容成本 [6] 腾讯混元的技术优势与战略 - 腾讯混元核心优势是兼具游戏应用场景与模型研发能力 [5] - 聚焦两大核心方向：从2D到3D转化和从3D到引擎适配 其中优质原画与多视图对高效建模至关重要 [5] - 通过技术创新实现3D生产效率大幅提升 计划将成熟3D模型与应用方案通过腾讯云对外输出 赋能中小企业及其他外部客户 [5] - 混元游戏平台提供图生视频 角色精修与动画一键生成等能力 显著提升素材落地效率 [4] - 混元3D API支持文本或图像生成高精度模型 适配多风格渲染需求 [4] - 腾讯云AI代码助手CodeBuddy贯穿代码生成 测试与评审流程 推动研发全流程协同 [4] AI驱动的行业变革 - AI通过解决情绪价值供给与难度适配痛点降低游戏门槛 实现用户泛化 [7] - 腾讯温暖局玩法中AI陪玩实现真人级互动 满足新手陪伴需求 [7] - AI正成为游戏行业下一轮泛化核心动力 让游戏触达更多非玩家群体 [7] - 非游戏化探索中 部分产品借AI打造情绪陪伴场景 用户愿为情感体验付费 [7][8] - 虚拟偶像和AI陪伴等产品的高关注度印证情绪价值消费的巨大空间 [8] 生产模式与组织架构重构 - AI重构游戏产业生产模式与组织架构 降低创作门槛 [10] - 创作者可借助Unreal引擎与AI工具独立完成高品质游戏Demo 打破游戏开发需大型团队的传统认知 [10] - 腾讯云提出技术模型+应用模型双层架构 基础模型解决通用能力 行业模型针对游戏场景优化 [10] - 企业组织架构从金字塔型向蜘蛛网状演变 冰川网络通过孵化中心+研发中心+发行中心架构形成高效协作体系 [10] - 小团队甚至个人能参与创意竞争 激发行业活力 [10] 效率提升与成本优化 - 3D建模是成本最高周期最长的美术环节 腾讯混元3D 3.0通过通用模型提升通用品类品质 在道具家具等资产生成中效果显著 [10] - 冰川网络将AI融入研发环节 用AI做骨骼绑定和动作调试 解放人力投入创新 [10] - AI解决重复劳动 人员聚焦创意 [10] - 发行环节的AI应用帮助厂商针对不同区域和人群包迭代素材 [6] 人才需求转型 - 美术岗位向AI工具驾驭者+美学判断者转型 需从AI生成的多版方案中选优优化 美学品味与工具整合能力成核心竞争力 [11] - 策划环节在叙事类游戏中AI赋能显著 从业者需掌握AI文本生成与逻辑校验能力 [11] - 研发端AI代码生成工具普及 要求策划与程序具备跨界协作能力 AI能快速实现逻辑验证 [11] 行业挑战与风险 - AI生成内容的一致性尚未完全解决 虚拟角色在不同场景的表情角度差异仍需人工修正 [12] - 游戏版权与创意同质化风险加剧 小游戏平台面临AI复刻游戏增多的考验 [12] - 游戏上线门槛虽因AI降低 但开发者需保证质量匹配用户需求 [12] - 传统岗位面临技能升级压力 [12]