CPO-OIO：光互联的"新蓝海"20250820 CPU 在光引擎方案中具有功耗和理论成本优势，但高良率和低故障率是 实现成本优势的关键挑战，维护问题也增加了数据中心运维成本，实际 应用效果仍待观察。 光模块公司正向半导体化转型，提升芯片设计和封装能力，采用垂直分 装和 TSV 打孔等技术，增加光引擎模组芯片封装附加值，但当前市场对 其技术演进和估值认知不足。 率难以稳定可靠地实现。EML 方案在 1.6T 仍可行，但 3.2T 时也面临同样问题， 即很难实现稳定可靠性。这主要因为通道数通常不超过 8 个，因此升级依赖单 通道速率提升，而提高至 400G 带宽对 EML 来说挑战较大。虽然可以达到 400G 或 200G，但难以稳定可靠地维持这些速率。因此，需要转向其他方案。 硅光集成方案如何解决分立式方案的瓶颈问题？ 摘要 光模块正从分立式方案向硅光集成方案转变，尤其在 1.6T 及以上带宽应 用中，旭创等龙头企业引领趋势，预计 2025 年二季度开始显著增长， 以解决分立式方案在高带宽下的瓶颈。 共封装技术（CPO）正加速发展，英伟达、博通等公司积极推进，预计 2025 下半年起应用于 IB 版本，20 ...

上市进展 - 公司深交所主板上市审核状态变更为"已问询"，拟募资15.9374亿元，中泰证券为保荐机构 [1] 主营业务 - 公司主营硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和CCS等系列化电连接产品及同步分解器的研发、生产和销售 [1] - 公司致力于为全球客户提供高性能电连接产品及个性化解决方案，使电连接更安全、可靠、绿色、智能 [1] - 应用领域从电力电工、轨道交通拓展至新能源汽车、风光储(风电、光伏、储能)等新兴行业 [1] 客户结构 - 电力电工领域客户包括西门子、施耐德、ABB、日立能源、GE等 [2] - 新能源汽车领域客户包括比亚迪、斯特兰蒂斯、零跑汽车、中创新航、欣旺达、蜂巢能源、孚能科技等 [2] - 风光储领域客户包括金风科技、明阳智能、维谛技术、阳光电源、索英电气、奇点能源、台达电子等 [2] - 轨道交通领域客户包括中国中车、西屋制动、阿尔斯通等 [2] - 客户均为行业头部企业或世界500强企业 [2] 市场地位 - 获得西门子"优秀供应商""战略供应商"、施耐德"卓越提升奖"、比亚迪"优秀供应商"等多项荣誉 [2] - 获得金风科技"优秀交付奖""绿色供应商认证"、欣旺达"卓越质量奖"、GE"最佳合作奖"等行业认可 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为14.37亿元、16.99亿元、23.90亿元，同比增长18.2%、40.7% [3][4] - 2022-2024年净利润分别为1.15亿元、1.86亿元、2.71亿元，同比增长61.7%、45.7% [3][4] - 2024年资产总额23.57亿元，同比增长39.7%；归属于母公司所有者权益15.17亿元，同比增长22.5% [4] - 2024年资产负债率40.9%，较2023年上升12.41个百分点 [4]