公司业绩与展望 - 中国海外发展第三季度业绩表现疲弱 [1] - 第三季度盈利疲软可能源于项目竣工时机因素 [1] - 预期第四季度基本盈利将出现反弹 [1] - 美银证券将公司目标价由16.3港元下调至16港元，但重申"买入"评级 [1] 公司估值与投资吸引力 - 公司目前2027年预测市盈率为8倍，被认为具有吸引力 [1] - 公司仍属行业首选之一 [1] 行业环境与公司应对 - 内地楼价走弱可能通过存货减值对公司2025财政年度盈利构成更大压力 [1] - 公司2025财年利润率可能走弱 [1] - 土地储备分析显示，若排除联营公司，公司拥有业界最年轻的土地储备 [1] - 公司仅27%的土地储备在2022年前购买，因此承担较低利润率 [1] - 公司在行业景气复苏时有望率先恢复更好的利润率 [1]

公司业绩与盈利展望 - 中国海外第三季度业绩表现疲弱[1] - 第三季盈利疲软可能源于项目竣工时机因素[1] - 预期第四季度基本盈利将出现反弹[1] - 内地楼价走弱可能通过存货减值对中海外2025财年盈利构成更大压力[1] - 由于盈利有望反弹，公司目前估值具吸引力，2027年预测市盈率为8倍[1] 公司经营与竞争优势 - 公司首九个月实现合约物业销售额1705亿元[1] - 若排除联营公司，公司拥有业界最年轻的土地储备，仅27%在2022年前购买[1] - 年轻的土地储备使公司承担较低利润率，有望在行业景气复苏时率先恢复更好的利润率[1] - 公司被描述为央企龙头，稳中求进，以长期主义穿越周期[1] 机构观点与评级 - 美银证券将中国海外的目标价由16.3港元微降至16港元[1] - 美银证券重申对中国海外的"买入"评级[1] - 该行认为中国海外仍属行业首选之一[1]

公司股价与市场预期 - 九龙仓置业股价年内上涨13% [1] - 市场已消化近期零售销售稳定和由HIBOR下降驱动的盈利反弹预期 [1] - 预计2025至2026年盈利增长介乎2%至9% [1] 盈利预测调整 - 瑞银将公司2025至2027年各年每股盈利预测上调介乎4%至8% [1] - 盈利预测调整基于HIBOR假设 [1] 行业与零售前景 - 香港零售额近期趋稳 [1] - 预测香港零售销售在今明两年几近持平，不太可能录得强劲增长 [1] - 维持对零售销售的审慎态度 [1] 长期结构性阻力 - 长期阻力来自香港人出境旅游反弹 [1] - 内地税务退税安排更便利构成挑战 [1] - 高端商场竞争加剧持续对行业产生影响 [1]