证券研究报告 | 策略研究 2026 年 6 月 3 日 融资资金持续净流入，ETF 流出边际放缓 ——金融市场流动性与监管动态周报（0603） 上周可跟踪资金延续净流出，其中融资资金持续净流入，ETF 流出速度边际放 缓。展望后市，预计 ETF 的流出将会放缓，融资仍是主要增量资金，风格方面 成长、价值风格将相对均衡，不会出现大的风格切换。 定期报告 相关报告 1. 《招商 A 股流动性研究体系与 流动性指数——A 股市流动性研 究之四》，2016 年 8 月 2. 《A 股机构投资者全景图—股 票市场 SCP 范式研究之一》， 2017 年 10 月 3. 《历史上 A 股大型 IPO 上市前 后市场表现如何？——金融市场 流动性与监管动态周报（0526）》 | 招商 A 股流动性指数 | | | --- | --- | | 流动性指标 | 数值/金额（亿元） | | 资金供给 | | | 公募基金发行 | 282.41↑ | | ETF 净申购 | -629.41↑ | | 融资净买入 | 127.80↓ | | 资金需求 | | | 限售解禁 | 410.84↓ | | IPO 融资 | 8.50↓ ...