从资金面来看，石油ETF（561360）近20日资金净流入超5.4亿元，油价有望见底上探。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 华泰证券指出，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，2026Q2～Q3 油价有望见底上探。叠加美联储降息对需求拉动，亚非拉地区成品油需求或景气上行。上调2026年布伦 特均价预测至65美元/桶。长期而言，考虑主要产油国"利重于量"诉求及边际成本，油价中枢存60美元/ 桶底部支撑。炼化方面，油价筑底后库存损失减少，叠加炼化有望迎来盈利低迷下的景气反转。需求 侧，IEA上调2025/2026年全球石油需求增量预测，其中石化原料需求持续修复，航煤引领燃料产品增 长，非OECD国家将贡献2026年全部增量。供给侧，地缘局势对全球原油供应产生持续 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美双方延长“关税休战”90天，经贸关系走向“阶段性缓和”，为双边磋商创造积极氛围 [1] - 欧佩克上调明年全球石油需求预测，下调美国及其他非欧佩克成员国供应增长预测，市场前景更紧张 [2] - 上周美国原油和汽油库存料减少，截至8月8日当周，原油库存下滑约30万桶，汽油库存减少178万桶 [2] - EIA下调油价预期，2025年布伦特原油均价从68.89美元/桶降至67.22美元/桶，2026年从58.48美元/桶降至51.43美元/桶；2025年WTI价格平均从65.22美元/桶降至63.58美元/桶，2026年从54.82美元/桶降至47.77美元/桶 [2] - 华北市场沥青需求回暖、炼厂限量发货支撑现货价格；山东市场资源供应充裕，成交集中低端；东北市场需求清淡，降价拉低均价；南方市场需求不温不火，库存中低位价格走稳；后市华北、山东炼厂库存可控，华北现货偏紧利好价格，南方需求释放慢，沥青价格平稳，区域分化延续 [5] 根据相关目录分别进行总结 沥青现货市场情况 - 华东、华南、东北、西北、山东各地区沥青现货现值分别为3730、3690、3530、3900、3860、3640，前值分别为3730、3660、3530、3900、3860、3650，涨幅分别为0、30、0、0、0、 - 10 [1] 沥青期货市场情况 - 沥青期货BU2508、BU2509、BU2510、BU2511、BU2512、BU2601现值分别为3406、3534、3503、3460、3406、3370，前值分别为3406、3539、3506、3466、3406、3371，涨幅分别为0.00%、 - 0.17%、 - 0.14%、 - 0.09%、0.00%、 - 0.03% [1] 宏观经贸情况 - 8月12日中美发布联合声明，美方继续调整对中国商品加征关税措施，双方继续暂停实施24%对等关税及反制措施90天，经贸关系“阶段性缓和” [1] 石油市场供需及价格情况 - 欧佩克上调明年全球石油需求预测，下调美国及其他非欧佩克成员国供应增长预测 [2] - 上周美国原油和汽油库存料减少，截至8月8日当周，原油库存下滑约30万桶，汽油库存减少178万桶 [2] - EIA下调油价预期，2025 - 2026年布伦特和WTI价格预测均降低，因OPEC + 增产使原油库存增加，预计2025年四季度和2026年一季度全球石油库存增加量平均每天超200万桶，比上月预测高0.8百万桶/天 [2] 沥青市场供需及价格走势 - 华北市场需求回暖、炼厂限量发货支撑价格；山东市场供应充裕，成交在低端；东北市场需求淡，降价拉低均价；南方市场需求不温不火，库存中低位价格走稳 [5] - 后市华北、山东炼厂库存可控，华北现货偏紧利好价格，南方需求释放慢，沥青价格平稳，区域分化延续 [5]