行业 原油日报 日期 2025 年 10 月 31 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | ...

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025年10月29日 [2] 报告核心观点 - 特朗普认为俄罗斯缺乏停战诚意取消与普京会面并强化对俄制裁，美财政部和欧盟对俄两大石油公司制裁，需关注制裁持续性，若无进一步支撑，供过于求压力下油价或再度下探，操作上短期关注多内空外，中期保持空头思路 [6] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘61.82美元/桶，收盘61.55美元/桶，最高62.17美元/桶，最低60.67美元/桶，涨跌幅0.08%，成交量25.31万手；Brent主力开盘65.35美元/桶，收盘65.04美元/桶，最高65.89美元/桶，最低64.32美元/桶，涨跌幅 -0.25%，成交量42.45万手；SC主力开盘467.7元/桶，收盘462.7元/桶，最高469.3元/桶，最低462.5元/桶，涨跌幅 -1.22%，成交量10.19万手 [6] 行业要闻 - 摩根士丹利预测2026年上半年布伦特原油价格为每桶57.5美元，下半年为60美元 [7] - 目前约有14亿桶原油正在油轮上装运，是2016年有记录以来最高水平 [7] - 墨西哥国家石油公司第三季度原油及凝析油产量为165万桶/日，同比下降6.6% [7] - 乌克兰总统泽连斯基称乌将扩大对俄炼油厂打击范围 [7] - 知情人士称欧佩克+产油国本周日会议倾向于12月再次小幅增产 [7] - 市场消息称印度国有炼油商考虑依赖小型原油供应商继续进口部分打折俄罗斯原油 [7] 数据概览 - 报告展示了全球高频原油库存、EIA原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图，数据来源包括EIA、wind、Bloomberg、建信期货研究发展部 [10][11][14][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价大幅反弹，布油收至65美金上方 受制裁影响，市场担忧印度柴油出口量，欧美柴油裂解走强，但新加坡柴油累库超500万桶，压制全球柴油裂解空间 前期原油基本面利空集中释放，油价回落至四季度估值中性水平，短期反弹、波动风险加剧，因科威特表态欧佩克做好增产准备，中期油价上方空间受限，四季度过剩局面延续，高位追多建议保持谨慎 [7] 根据相关目录分别进行总结 日度新闻 - 美国至10月24日当周API原油库存 -402万桶，前值 -298.1万桶 [3] - 以军再袭加沙，美国官员称停火“仍然有效”，哈马斯因以军袭击推迟以方被扣押人员遗体归还 [3] - 佩斯科夫表示目前俄方无法评估重启俄乌谈判的前景，谈判暂停因乌方缺乏继续对话意愿 [3] - 印度石油公司高管称绝不会完全停止购买俄罗斯原油 [4] - 摩根士丹利预测2026年上半年布伦特原油价格为每桶57.5美元，下半年为60美元 [4] - 目前约有14亿桶原油正在油轮上装运，为2016年有记录以来最高水平 [4] 区域基本面 - EIA报告显示10月17日当周美国原油出口减少26.3万桶/日至420.3万桶/日 [4] - EIA报告显示10月17日当周美国国内原油产量减少0.7万桶至1362.9万桶/日 [4] - EIA报告显示除却战略储备的商业原油库存减少100万桶至4.228亿桶，降幅0.2% [4] - EIA报告显示美国原油产品四周平均供应量为2047.4万桶/日，较去年同期减少0.1% [5] - EIA报告显示10月17日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加80万桶至4.086亿桶，增幅0.2% [5] - EIA报告显示10月17日当周美国除却战略储备的商业原油进口591.8万桶/日，较前一周增加39.3万桶/日 [5] - 美国至10月10日当周EIA汽油库存 -26.7万桶，预期 -7.5万桶，前值 -160.1万桶 [5] - 美国至10月10日当周EIA精炼油库存 -452.9万桶，预期 -29.4万桶，前值 -201.8万桶 [5] - 10月16 - 23日当周主营开工率下跌，山东地炼开工率小幅下跌，国内产量汽柴均跌，库存汽柴均跌，主营综合利润震荡下行，地炼综合利润环比回落 [6] 周度观点 - 美国制裁俄罗斯主要石油生产商，印度信实集团将停止进口俄罗斯石油，短期俄罗斯到印度石油供应将降至接近零，俄罗斯原油出口减量仍需评估，印度自九月起主动增加对中东原油采买，短期对迪拜市场支撑持续，中期俄罗斯减量受多因素影响，将影响Q4、26年Q1油价中枢（5 - 10美金空间） [7] - 本周美国对委内瑞拉运输进行军事打击，引发地缘担忧 [7] - 截至10月17日EIA原油去库下降96.1万桶，美国炼厂开工反弹，美国能源部招标为战储购买100万桶原油，汽柴油去库，基本面环比回暖 [7] - 受制裁影响，市场担忧印度柴油出口量，欧美柴油裂解走强，但新加坡柴油累库超500万桶，达到243周库存高点，压制全球柴油裂解空间 [7]

分析师称，亚洲早盘油价小幅走低，因市场预期美国对俄罗斯石油巨头的制裁可能不会那么严厉。近月 西得州中质油期货下跌0.3%，报每桶61.14美元；近月布伦特原油期货下跌0.3%，报每桶65.45美元。法 国兴业银行列举了支持这一观点的几个理由。法国兴业银行大宗商品研究和商品策略部门的成员在一份 报告中表示，原因之一是，俄罗斯现在大部分交易都以卢布或其他"友好"货币进行。这些成员补充说， 第二个原因是，欧佩克已表示愿意在必要时增产。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油价大幅反弹，布油收至65美金上方，美国制裁俄罗斯主要石油生产商，印度信实集团将停止进口俄罗斯石油，短期俄罗斯到印度石油供应将降至接近零，印度采买支撑迪拜市场反弹且预计支撑持续，中期俄罗斯减量受多种因素影响，将影响Q4、26年Q1油价中枢（5 - 10美金空间） [5] - 本周美国对委内瑞拉运输进行军事打击引发地缘担忧，截至10月17日EIA原油去库下降96.1万桶，美国炼厂开工反弹，美国能源部招标为战储购买100万桶原油，汽柴油去库，基本面环比回暖 [5] - 受制裁影响市场担忧印度柴油出口量，欧美柴油裂解走强，但本周新加坡柴油累库超500万桶达243周库存高点，压制全球柴油裂解空间 [5] - 前期原油基本面利空集中释放，油价回落至四季度估值中性水平，短期反弹、波动风险加剧，因科威特表态欧佩克做好增产准备，中期油价上方空间受限，四季度过剩局面延续，高位追多建议保持谨慎 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 美国总统特朗普将签署历史性协议以结束军事冲突 [3] - 俄罗斯称将对美欧新制裁作出回应，否认美俄领导人匈牙利会晤“被破坏”说法 [4] - 欧盟正式通过对针对俄罗斯能源的第19轮制裁 [4] - 瑞银集团预计布伦特原油价格将维持在每桶60至70美元区间 [4] - 美国政府准备提案开放几乎所有美国海岸水域进行新的海上石油钻探，遭地方州长反对 [4] 二、区域基本面 - 10月17日当周美国原油出口减少26.3万桶/日至420.3万桶/日 [4] - 10月17日当周美国国内原油产量减少0.7万桶至1362.9万桶/日 [4] - 美国至10月10日当周EIA精炼油库存 -452.9万桶，预期 -29.4万桶，前值 -201.8万桶 [4] - 10月16 - 23日当周主营开工率下跌，山东地炼开工率小幅下跌，国内产量汽柴均跌，库存汽柴均跌，主营综合利润震荡下行，地炼综合利润环比回落 [4] - 除却战略储备的商业原油库存减少100万桶至4.228亿桶，降幅0.2% [16] - 美国原油产品四周平均供应量为2047.4万桶/日，较去年同期减少0.1% [16] - 10月17日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加80万桶至4.086亿桶，增幅0.2% [16] - 10月17日当周美国除却战略储备的商业原油进口591.8万桶/日，较前一周增加39.3万桶/日 [16] - 美国至10月10日当周EIA汽油库存 -26.7万桶，预期 -7.5万桶，前值 -160.1万桶 [16] 三、周度观点 - 本周油价大幅反弹，布油收至65美金上方，制裁致俄罗斯到印度石油供应短期降至接近零，印度采买支撑迪拜市场反弹且预计支撑持续，中期俄罗斯减量影响Q4、26年Q1油价中枢（5 - 10美金空间） [5] - 本周美国对委内瑞拉运输军事打击引发地缘担忧，截至10月17日EIA原油去库、美国炼厂开工反弹、能源部招标买油、汽柴油去库，基本面环比回暖 [5] - 受制裁影响欧美柴油裂解走强，但新加坡柴油累库超500万桶达243周库存高点，压制全球柴油裂解空间 [5] - 前期原油基本面利空释放，油价回落至四季度估值中性水平，短期反弹、波动风险加剧，因科威特表态欧佩克做好增产准备，中期油价上方空间受限，四季度过剩局面延续，高位追多建议谨慎 [5]

10月23日，国际油价大涨，创出两周以来新高。截至收盘，WTI原油期货涨5.62%，报61.79美元/桶；布 伦特原油期货涨5.43%，报65.99美元/桶。 虽然国际油价大涨，但是今年以来，国际油价整体呈现下降态势，并多次跌破60美元/桶关键价位。捷 诚能源首席分析师闫建涛10月24日接受《华夏时报》记者采访时表示，由于对供需基本面的悲观，国际 油价会跌破60美元/桶基本是市场共识。 对于后续国际油价走势，一位业内分析师10月24日告诉记者，预计下周国际油价存上涨空间，因美国近 期升级对俄罗斯等国的制裁措施，地缘局势不稳定性增强，给予油价支撑。长期来看，原油市场的利空 压力或集中于明年上半年释放。 制裁引发供应担忧 10月23日，欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯宣布，欧盟正式通过对俄罗斯第19轮制裁。据悉，制裁 措施包括禁止进口俄罗斯液化天然气等，还新增了对俄罗斯外交官的旅行限制，并将俄罗斯"影子舰 队"中的117艘船只列入名单。 虽然美欧纷纷出手，但是建信期货认为，从此前美欧对俄制裁的情况来看，后续执行情况仍然存疑，俄 罗斯石油出口受到的影响可能相对有限。若对俄制裁无法进一步发酵，国际油价面临再度回调预期 ...

行业 原油日报 | SC：元/桶 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌幅% | 成交量（万手） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | WTI | 主力 | 57.59 | 59.38 | 57.59 | 59.83 | 3.74 | 35.67 | | Brent | 主力 | 61.34 | 63.89 | 64.04 | 61.09 | 4.69 | 43 | | SC | 主力（元/桶） | 446.5 | 459.7 | 463.7 | 445.8 | 4.05 | 15.16 | 数据来源：wind,建信期货研究发展部 日期 2025 年 10 月 24 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-6 ...

原油日报 | 2025-10-23 普特会暂无时间表，油价反弹 市场要闻与重要数据 1、 纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨1.26美元，收于每桶58.50美元，涨幅为2.2%；12月交货的 伦敦布伦特原油期货价格上涨1.27美元，收于每桶62.59美元，涨幅为2.07%。SC原油主力合约收涨1.65%，报449 元/桶。 2、 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至10月20日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2001.4 万桶，较一周前增加220.2万桶。其中轻质馏分油库存减少85.1万桶至787.9万桶，中质馏分油库存增加66.8万桶至 361.5万桶，重质残渣燃料油库存增加238.5万桶至852.0万桶。（来源：Bloomberg） 3、 10月22日，乌克兰武装部队总参谋部证实，其国防部队已摧毁位于俄罗斯莫尔多瓦共和国的一家军工厂及俄 达吉斯坦共和国的一家炼油厂。据乌方通报，22日凌晨，乌国防部队对位于莫尔多瓦共和国的萨兰斯克机械制造 厂发动袭击。袭击发生后，厂区内随即发生爆炸。乌克兰方面称，该工厂是俄生产反步兵地雷、引信及起爆装置 的"重要"军事装备生产地。此外，乌方还袭击了位 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月13 - 17日当周国际油价继续回落，三市月差走弱，地缘溢价消退，基本面过剩加剧，最新IEA月报上调2026年全球石油过剩预期；近期陆上库存压力加大，10月为全年过剩绝对量最大时点；本周油价和全球炼厂利润走弱，外盘汽油略强于柴油利润，国内汽油明显弱于柴油，需求端对油价支撑较弱；后续油价走势需关注俄罗斯原油供应是否下滑及10月底APEC会议前中美贸易谈判进展；基准情况下四季度原油过剩200万桶/日以上，已进入水上库存向OECD库存转化趋势，2026年预期过剩180 - 250万桶/日；预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶，短期油价偏震荡整理 [6] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 10月22日国际油价大幅上涨，因美国财政部将俄罗斯国有石油巨头Rosneft和卢克石油公司列入黑名单并制裁其一系列子公司，这两家公司合计占该国原油出口总量近一半，今年上半年约为每天220万桶，油价还受美国能源需求增长支撑，上周美国原油、汽油和馏分油库存下降，原油库存减少96.1万桶至4.228亿桶，而分析师预期增加120万桶 [3] - 截至10月20日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2001.4万桶，较一周前增加220.2万桶，其中轻质馏分油库存减少85.1万桶至787.9万桶，中质馏分油库存增加66.8万桶至361.5万桶，重质残渣燃料油库存增加238.5万桶至852.0万桶 [4] 二、区域基本面 - 10月17日当周美国原油出口减少26.3万桶/日至420.3万桶/日，国内原油产量减少0.7万桶至1362.9万桶/日，除却战略储备的商业原油库存减少100万桶至4.228亿桶，降幅0.2%，原油产品四周平均供应量为2047.4万桶/日，较去年同期减少0.1%，战略石油储备（SPR）库存增加80万桶至4.086亿桶，增幅0.2%，除却战略储备的商业原油进口591.8万桶/日，较前一周增加39.3万桶/日 [5] - 美国至10月10日当周EIA汽油库存 - 26.7万桶，预期 - 7.5万桶，前值 - 160.1万桶；美国至10月10日当周EIA精炼油库存 - 452.9万桶，预期 - 29.4万桶，前值 - 201.8万桶 [5] - 9月19 - 25日当周主营开工率下跌，山东地炼开工率上涨，国内产量汽跌柴涨，库存汽涨柴跌，主营综合利润震荡下行，地炼综合利润环比回落 [5] 三、周度观点 - 未提及新内容

聚烯烃产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2025年10月23日 知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 | 聚酯产业链日报 | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 | 2025年10月23日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 下游聚酯产品价格及现金流 | 上游价格 | 品种 | 10月22日 | 10月22日 | 涨跌 | 品中 | 10月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | 10月21日 | 涨跌幅 | 单位 | | | | | | | | | | 布伦特原油(12月) | 62.59 | 61.32 | 1.27 | 2.1% | POY150/48价格 | 6380 | 6340 | 40 | 0.6% | 美元/桶 | 58.50 | 5 ...