股票投资盈利原理 - 股票投资盈利来源可分为自身选股能力和市场平均收益两部分[2][17] - 自身选股能力分为三个层级：初级随机选股（波动大收益不稳定）[5][7] 中级按单一条件选股（类似指数投资波动较小收益稳定）[9][11] 高级多条件精选股票（量化选股策略可获取超额收益）[13][15] 市场中性策略运作机制 - 策略通过多空对冲实现：多头端精选跑赢大盘的股票 空头端做空股指期货对冲市场风险[23][24][26] - 对冲成本体现为基差（现货价格-期货价格） 国内市场常见贴水状态（现货价＞期货价）[28][30] - 基差在期货到期日收敛至0 策略成本取决于建仓时期货与现货价差[32][33] 基差对策略的影响 - 无论到期点位如何变化 贴水建仓的产品最终都需承担建仓时的基差成本（以50点贴水为例 三种市场情景下均产生50点损失）[34][36] - 贴水幅度直接影响新建仓成本 建议在升水或贴水较浅时配置中性策略产品[36] - 基差数据可通过微信小程序实时查询[36]