监管动态与处罚案例 - 福建证监局对私募合规风控负责人郑玉仙私下为他人场外配资提供便利的行为出具警示函并记入诚信档案 [1] - 青岛证监局对青石资产、裕瑞资产及相关高管下发共计9份罚单 两家私募因出借期货账户为场外配资提供便利各被罚款30万元 相关个人被罚款20万元 [11] - 深圳证监局因向他人出借证券账户对睿屹尚丰出具警示函 [13] - 中基协对青石资产、裕瑞资产采取纪律处分 撤销其管理人登记 [13] - 上海广怀投资因旗下私募产品证券账户供他人使用赚取通道费用 于2023年10月被中基协注销 [13] 违规操作模式分析 - 私募人员出借个人或机构证券、期货账户是场外配资的常见行为模式 直接违反账户实名制要求 [3][11] - 存在私募实控人长期从事配资业务并控制配资账户组 通过对倒交易拉抬股价 构成“违规配资+操纵股价”的复合型违法 [3][6] - 出现以私募FOF基金为名行场外配资之实的案例 被告人通过发行私募产品将资金投入客户实控的私募基金等方式提供配资 [4][15] - 在FOF基金配资案中 被告人设置预警平仓线、要求追加保证金、强制平仓等风控措施 具有典型融资业务特征 [16] 具体案例细节 - 明实基金合规风控负责人郑玉仙违规 该私募在管规模0-5亿元 全职员工8人 [5] - 私募实控人韩启坤控制使用16个配资账户组在35个交易日内有21天交易第一医药股票 交易天数占比60% 操纵股价累计获利1384.36万元 [7][8][9] - 韩启坤操纵期间 第一医药股价由8.65元升至9.29元 累计上涨7.40% 期间最高涨幅38.15% 振幅47.90% 较上证综指偏离6.65% [9] - 青石资产出借的账户在2022年8月1日至9月21日被借用交易851笔 成交金额6252.94万元 裕瑞资产出借的账户同期被交易444笔 成交金额4013.8万元 [12] - 全国首例FOF基金场外配资非法经营案中 被告人李某、蒋某提供场外配资共计7.4亿余元 获利1100余万元 业务员葛某参与配资4.7亿余元 [15][16] - 上述FOF配资案被告人被判处有期徒刑并处罚金 李某获刑6年罚金600万元 蒋某获刑5年6个月罚金550万元 葛某获刑1年9个月罚金100万元 [17] 行业影响与潜在问题 - “只罚个人、不罚机构”的案例在私募行业较为罕见 可能因违规属个人私下行为未与机构经营活动挂钩 [3] - 合规风控负责人“监守自盗”暴露了小体量私募可能存在的内控漏洞 即对核心岗位人员的个人行为缺乏有效约束 [3][6] - 利用配资账户组操纵股价的模式危害性大 账户分散性使对倒交易等操纵行为更隐蔽 形成“配资支撑操纵 操纵反哺配资”的恶性闭环 [10] - 以私募FOF基金为名的场外配资行为规避金融监管 扰乱证券市场正常交易秩序 对市场安全构成风险 [16]

事件概述 - 浙江证监局披露，某私募关联企业的一名IT人员利用职务之便窃取未公开交易信息，并通过他人证券账户实施趋同交易，获利近9000万元，最终被罚没合计1.7715亿元，并采取5年证券市场禁入措施 [1][3][4] 私募行业普遍做法与潜在风险 - 头部私募尤其是量化私募普遍设立关联科技公司，原因包括便利异地员工的社保与纳税、对核心人才进行保密、以及通过股权激励突破薪酬限制吸引顶尖技术人才 [5] - 设立科技公司的做法暗藏风险，部分私募对旗下科技公司的管理相对宽松，内控制度参差不齐，未能进行严格的信息隔离，为违规行为提供了空间 [5][6] - 技术人员的合规意识淡薄，部分技术人才误以为参与开发的信号或因子可自行运用牟利，若缺乏多频次合规培训，易忽视其中的道德与法律风险 [7] 行业建议与内控改进方向 - 私募管理人应建立严格的信息隔离机制，明确技术人员职责限于系统开发与运维，不得访问具体交易标的、策略逻辑等核心投研信息 [1][8] - 投资决策相关数据须加密存储，并实施权限分级管理，原则上仅限基金经理等必要岗位人员可以授权访问 [1][8] - 行业应重视科技人员的金融风控意识培训，例如进行沉浸式合规培训，并在代码开发、系统部署、数据调用等关键环节嵌入强制风控审核，建立“合规检查点”机制 [1][8] - 合规能力已成为私募管理人的核心竞争力之一，私募需定期对员工进行执业合规培训，并围绕全流程建立闭环管理机制 [8]