两年前震惊市场的量化私募跑路事件，相关细节近日曝光。 最高人民检察院19日在微信公众号发布信息称，杭州"30亿元量化私募跑路"涉事人——磐京股权投资基金 管理（上海）有限公司（简称"磐京投资"）的实控人毛某和姚某，利用FOF基金、私募基金操纵证券市 场，甚至在被控制后自恃手法隐蔽复杂，拒不交代任何犯罪事实。最终，最高人民检察院通过全方位实质 审查、全流程追赃挽损，侦破了这场资本迷局，以操纵证券市场罪分别判处毛某、姚某、白某某有期徒刑 七年至三年六个月不等。 2017年11月至2019年7月，毛某、姚某盯上了一只代号"企鹅"的股票，并通过控制的磐京投资旗下基金账 户、私募产品账户、个人账户等共计55个账户交易这只股票。直至2020年9月17日，磐京投资及其一致行 动人成为"企鹅"公司的大股东之一，毛某受聘担任该公司总经理。 然而，2020年底，毛某发现"企鹅"股票连续跌停。为维持股价，毛某、姚某分别在沈阳、大连、上海、杭 州等地组建操盘交易团队，白某某主要负责具体对接配资资金、管理证券账户等。他们利用资金优势、持 股优势，以大量集中交易等方式，试图操纵股价。 事实上，这些动作早已进入证券监管部门的视野。毛某、姚 ...

两年前震惊市场的量化私募跑路事件，相关细节近日曝光。 最高人民检察院19日在微信公众号发布信息称，杭州"30亿元量化私募跑路"涉事人——磐京股权投资基 金管理（上海）有限公司（简称"磐京投资"）的实控人毛某和姚某，利用FOF基金、私募基金操纵证券 市场，甚至在被控制后自恃手法隐蔽复杂，拒不交代任何犯罪事实。最终，最高人民检察院通过全方位 实质审查、全流程追赃挽损，侦破了这场资本迷局，以操纵证券市场罪分别判处毛某、姚某、白某某有 期徒刑七年至三年六个月不等。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 利用FOF进行场外配资、操纵市场 据最高人民检察院披露信息，磐京投资董事长、实控人毛某系知名高校法律专业高材生，另一名实控人 姚某则系海归金融精英，通过其母亲代持磐某基金股份。 2017年11月至2019年7月，毛某、姚某盯上了一只代号"企鹅"的股票，并通过控制的磐京投资旗下基金 账户、私募产品账户、个人账户等共计55个账户交易这只股票。直至2020年9月17日，磐京投资及其一 致行动人成为"企鹅"公司的大股东之一，毛某受聘担任该公司总经理。 值得一提的是，2022年末上海市公安局锁 ...

场外配资操作模式 - 系统分仓模式将主账户拆分为多个子账户提供配资服务 投资者使用子账户交易并支付保证金 配资公司按杠杆比例提供资金并收取高额利息和手续费 监控系统在触及平仓线时自动强制平仓 [13] - 出借账户模式中配资公司提供自有或控制的证券账户及资金 投资者支付利息和手续费 配资公司通过监控账户余额控制风险 [14][15] - 虚盘配资模式通过虚拟交易系统吸引投资者入金 资金未进入证券市场而是由配资公司控制 通过收取高额手续费/建仓费或盈利分成获利 [16] - FOF基金模式利用基金形式进行高杠杆资金借贷业务 帮助投资者放大炒股资金并赚取高额利息 [17] - 点买配资模式涉及点买人提供交易策略/投资人提供资金/配资中介撮合交易 按约定分享收益的高风险非法金融活动 [18][19] 配资交易风险机制 - 10倍杠杆下投资组合下跌5%即邻近预警线 下跌7%可能面临强制平仓 [9][10] - 预警线设置为操盘资金加保证金40%（例如104万元） 触及后需在1-2天内追加保证金或主动卖出资产降杠杆 [8][9] - 平仓线设置为操盘资金加保证金20%（例如102万元） 资产低于该值时强制平仓 投资者可能损失大部分本金并支付高额利息 [9] - 配资公司按日或月收取高额利息 例如月利率0.6%对应100万元配资每月6000元利息（每日约200元） 另可能收取一次性手续费或盈利分成 [7] 配资诈骗手段 - 操纵交易通过分仓系统或虚拟盘延迟或破坏交易指令导致亏损 [11] - 挪用投资者保证金和配资资金 [11] - 在投资者盈利时拒绝兑付或投入资金后直接失联 [11] 典型案例说明 - 投资者以10万元本金获得10倍杠杆 总操盘资金达110万元（含100万元配资） [5] - 需缴纳10万元保证金并签订含利息与风险控制条款的合同 [5] - 配资公司提供交易账户（虚拟或真实）显示杠杆后资金余额 [6]

非法证券期货活动风险警示 - 非法证券期货活动在股市行情转暖背景下有所抬头 演员胡歌通过上交所自媒体账号拍摄短视频提醒投资者警惕非法荐股和"股市黑嘴"等陷阱 [1] - 非法荐股表现为无资格机构和个人提供证券投资咨询服务 防范要点包括警惕股市大师、股神等人物设定 不转钱不买课不加群 [5] - "股市黑嘴"指编造传播虚假信息影响股价的行为 投资者需验证机构执业资格 回避独家消息和妖股投资建议 [5] 投资者保护措施 - 上交所投资者服务部已在抖音、B站、视频号、小红书等平台开设账号 日常更新防范非法证券期货活动信息 提供投资基础知识和政策规则服务 [6] - 建议投资者通过正规证券公司开户入市 接受持牌机构投资咨询服务 遇问题可拨打热线400-8888-400 倡导价值投资和理性投资理念 [6] - 对"场外配资""外盘期货""个股期权"等非法证券期货活动需保持高度警惕 [6] 当前市场表现 - 8月22日A股市场表现强劲 沪指收于3825.76点续创近十年新高 创业板指涨3.36%本月累计涨幅达15.21% 科创50指数大涨8.59%创2022年3月以来新高 [6] - 沪深京三市成交额连续第8个交易日突破2万亿元 打破A股历史纪录 2024年11月5日至13日曾连续7日达2万亿元以上 [7] - 居民财富入市被视为推动行情的重要因素 机构分析认为增量流动性注入或处于起步期 [7] 机构后市观点 - 中信证券指出"存款搬家"可能因存款收益下滑和资本市场赚钱效应所致 搬家的存款或倾向于通过"固收+"类型资管产品过渡承接 [7] - 星石投资预计本轮行情未结束 未来1年至1年半国内经济基本面将出现明显拐点 在基本面推动下更多行业将出现投资机会 [7]

场外配资业务模式 - 场外配资本质是高成本资金杠杆 投资者出保证金 配资公司提供配资资金 双方资金共同操作[5][6] - 配资公司月息收费在1.5%到10%之间 常见额度为3%[5][9] - 10万元保证金可获得90万元配资 总操作资金达100万元[7] 杠杆风险特征 - 10倍杠杆下单个跌停(10%)即可导致本金全部损失[12] - 每月3%的利息成本相当于真实资金30%的交易成本[9] - 强制平仓机制在本金不足时自动触发 配资公司优先保障自身资金安全[14] 违法性与资金安全 - 场外配资属于明确违法行为 受到证监会严厉打击[18] - 配资公司可能直接卷款跑路 投资者权益无任何保障[19] - 亏损可能超出本金范围 投资者需承担配资资金的损失[16][18] 投资容错率问题 - 配资要求绝对零错误 任何失误都会导致全盘皆输[24][28] - 正常投资允许犯错 配资则消除所有容错空间[26][29] - 高交易成本使投资者需先弥补月息损失才能获得收益[23]

账户核查解读 - 中国结算账户核查是每季度组织的常规业务 旨在确认投资者证券账户是否实名使用 [1] - 核查并无针对网络传言所谓"查场外配资"的特殊安排 [1] - 网络上的臆测传播与事实严重不符 [1]

从投资者角度来看，即便参与合规的配资业务，配资公司严格按照契约精神遵循双方合同运作，投 资者的胜算也并不高。投资者高杠杆配资，一般参与的是高波动率个股，但这类投机性强的个股走势不 确定性更大，往往是上下翻滚，投资者其实很难把握。如果真能把握好，一些配资公司从业人员的投资 水平或许远高于普通投资者，为什么他们自己不去市场博弈，而非要借钱给投资者，只赚点小利息呢？ 而且，相当多投资者的心理素质并不过关。投资者利用自有资金投资股票，只要股票基本面过得 去，时间就在投资者这一边，因为上市公司每天都在为投资者创造财富；而若借钱炒股，时间就到了投 资者的对立面，因为需要承担融资利息负担。对于使用十倍杠杆的情况，只要有一个跌停板，投资者资 产就可能在单日内归零。这些心理负担直接影响投资者的交易心理，导致操作失误的几率更高。 应尽快让场外配资退出历史舞台 近日，公安部公布5起非法经营证券、期货业务犯罪典型案例，其中有两起案例涉及非法经营场外 配资业务，还有一起案例中违法主体被法院以犯非法经营罪作出有罪判决。笔者认为，应尽快让场外配 资退出历史舞台。 2019年11月发布的《全国法院民商事审判工作会议纪要》指出，融资融券依法属 ...

股市黑嘴的表现形式 - 编造传播虚假信息或误导性信息以影响股票价格或交易量 [3] - 通过操纵证券市场牟取非法利益 [3] - 行为模式包括蛊惑交易、抢帽子交易、利用信息优势操纵等 [7] 非法推荐股票、基金、期货的表现形式 - 无资格机构或个人提供投资建议并直接或间接获取经济利益 [6] - 行为模式包括网络直播、短视频推荐、微博微信推荐、软件推荐、培训推荐等 [6][12] - 编造传播证券虚假信息以扰乱证券市场 [7] 场外配资的表现形式 - 以高于投资者保证金数倍的比例出借资金进行股票、期货交易 [10] - 行为模式包括系统分仓、出借账户、虚盘配资、点买配资等 [13] - 涉嫌非法经营证券、期货业务或诈骗等违法犯罪活动 [10]