近期，市场热度持续升温，沪指一度站上3800点，日成交额也突破3万亿元。其中，科技板块的强势表 现更是持续牵动投资者目光。 是什么支撑起科技板块的"热度"？未来投资机会又该如何把握？一起来看看长城久祥基金经理刘疆的最 新研判~ 1、春节之后，中国科技资产被重估，近期中国股市又涨至十年高点，背后主要是什么因素和情绪？这 两波行情，有什么差异吗？ 刘疆：近期科技板块的强势表现及市场整体回暖，主要受三重因素驱动：1）流动性环境改善：宏观经 济进入降息周期，"适度宽松的货币政策"基调确立，为权益市场投资创造了有利的流动性环境。2）政 策面非常积极且刀法精准：一方面清晰地看到问题并解决问题，例如通过"以旧换新"等补贴拉动需求、 通过"反内卷"等方式引导市场有序竞争。同时，大力推动科技发展、产业结构转型升级，为科技产业提 供强劲支撑。 3）科技产业创新周期启动：在AI技术革命的驱动下，科技产业迎来了创新周期，有理由 相信各种新兴产业驱动的投资机会有爆发潜力。 关于两轮行情的差异，春节后行情主要由DeepSeek等大模型的突破性进展驱动，对科技产业的投资逻 辑形成了比较大的影响，市场反应呈现明显的结构性分化——理论上受益的 ...

在资金端，根据各类资金的不同属性，重点推动主权财富基金、社保基金、保险资金、企业年金、商业 养老金、大学捐赠资金、家族基金等具有长期属性的资金投向科技产业创新领域，形成政府引导带动和 社会资本广泛参与的格局。 在机构端，支持促进机构投资者发展，形成一批在前沿科技和前沿产业各个领域以及科技成果产业化的 不同环节具有各自专长的市场化投资机构。提高股票市场上机构投资者占比，引导一般散户投资者主要 通过基金等专业渠道进行长期化投资，降低投机情绪，减少短期化操作。 这些特性使得耐心资本能够在赋能科技产业创新过程中创造"耐心红利"，进而收获"耐心溢价"——正因 为不追求"赚快钱"，耐心资本反而能够实现"赚长钱"，从长周期中获得更加可观的投资回报；因为愿意 承受短期波动风险，耐心资本能够在跨周期中彰显稳定性，形成穿越周期的力量；因为长期专注于某一 领域，耐心资本能够持续做到与科技产业创新共舞，始终活跃在各自领域前沿，持续从创新中获利。 近年来，在信息技术和能源技术双轮驱动下，人类社会正在迎来新一轮科技革命和产业变革，我国科技 创新和产业创新也显现出爆发式增长的苗头。信息与通信技术领域的华为，无人机领域的大疆，人工智 能领域 ...