每当我们提及国内某个行业产能在全球范围内首屈一指、占据主导时，一方面我们自豪于国内制造业的发达，而另一方面，我们也会多出一重担心：这个行 业是否存在产能过剩的风险？ 当前，中国的稀土行业在全球范围内占据了69%的冶炼分离产能以及90%以上的精加工产能。从中期来看，我国稀土产业在全球贸易格局中的主导地位大概 率将会延续。同时，在成为世界第一之后，我国稀土产业供给侧升级优化的努力从未停歇。2025年8月，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办 法》正式发布，为稀土产业供给端的"二次进化"铺平了道路。 当前，稀土产业从盈利端看，处于商品价格走强+企业业绩走阔的高景气周期中，而从估值角度，稀土配额趋紧且总量管控严格化+全球先进制造业成长周 期贡献需求增量+美债利率的大趋势下，产业成长性预期得到了有力提振，A股稀土产业有望迎来盈利增长与估值扩张相呼应的双击机会。布局稀土产业双 击行情机遇，稀土ETF易方达（159715）管理+托管费率0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品！ 1.稀土本不稀有，但我国完备稀土产业链独一无二，战略价值彰显 "稀土本不稀有"，从绝对量上来说，稀土元素在地壳中的 ...

年初以来表现亮眼的稀土产业（截至2025/8/8，稀土ETF易方达所跟踪的中证稀土产业指数涨超40%） 的行情持续性如何？ 图：2025/6开始中国稀土价格迈入上行通道，稀土出口价筑底回暖 要回答这一问题，我们可以将当前稀土产业行情向上突破的关键催化一一拆解开，分析其后续发展的延 续性，作为研判稀土产业后续投资机会的依据。为此，我们制作了如下一张图，以更加清晰明了地对当 下稀土产业的贝塔机会进行呈现。 图：一张图展示稀土产业基本面长期、短期维度上核心催化 从上图中不难发现，稀土产业当前投资端最有力的支撑在于，短期与长期逻辑都很通顺：短期具备 （1）价格端走旺与（2）中报业绩兑现的强催化，而长期则处于（3）国家对稀土配额管控严格化 +（4）先进制造产业贡献需求增量+（5）国际经贸斗争环境下海外高定价催化，战略价值彰显的行业 叙事之中。而正是这种短期与长期逻辑的齐备，分别对应着稀土产业的盈利增长与估值扩张，有望成为 稀土产业双击行情机遇的有利条件。布局稀土产业双击行情机遇，稀土ETF易方达（159715）管理+托 管费率0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品！ 一.商品价格走旺与Q2业 ...