每当我们提及国内某个行业产能在全球范围内首屈一指、占据主导时，一方面我们自豪于国内制造业的发达，而另一方面，我们也会多出一重担心：这个行 业是否存在产能过剩的风险？ 当前，中国的稀土行业在全球范围内占据了69%的冶炼分离产能以及90%以上的精加工产能。从中期来看，我国稀土产业在全球贸易格局中的主导地位大概 率将会延续。同时，在成为世界第一之后，我国稀土产业供给侧升级优化的努力从未停歇。2025年8月，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办 法》正式发布，为稀土产业供给端的"二次进化"铺平了道路。 当前，稀土产业从盈利端看，处于商品价格走强+企业业绩走阔的高景气周期中，而从估值角度，稀土配额趋紧且总量管控严格化+全球先进制造业成长周 期贡献需求增量+美债利率的大趋势下，产业成长性预期得到了有力提振，A股稀土产业有望迎来盈利增长与估值扩张相呼应的双击机会。布局稀土产业双 击行情机遇，稀土ETF易方达（159715）管理+托管费率0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品！ 1.稀土本不稀有，但我国完备稀土产业链独一无二，战略价值彰显 "稀土本不稀有"，从绝对量上来说，稀土元素在地壳中的 ...

稀土行业供需格局 - 行业呈现供需共振格局 上游供应偏紧态势延续 下游磁材企业订单持续增长 叠加出口表现强劲 共同推升稀土价格走高 [1] - 稀土产业链价格整体上涨 SMM氧化镨钕均价达63.35万元/吨 较前一交易日大涨7.83% 较2024年底39.8万元/吨上涨59.17% [2] 稀土ETF市场表现 - 中证稀土产业指数近一年涨幅达98.67% 显示板块强劲增长态势 [1] - 稀土ETF（516780）自7月以来规模实现翻倍增长 最新规模达24.22亿元 创成立以来新高 期间资金净流入2.54亿元 [1] - 最近两个交易日成交额显著放量 环比增幅分别达94.28%和12.34% 8月19日单日成交额5.13亿元创新高 [1] 产业技术突破 - 国内首条稀土盘式电机智能示范线建成投产 首款产品稀土永磁轴向磁通电机厚度仅6毫米 较同类产品体积减少60% 重量降低80% [2] - 示范线预计年底实现量产 年产能可达50万台 [2] 指数成分与行业前景 - 中证稀土产业指数前五大成份股为北方稀土、包钢股份、中国稀土、盛和资源、卧龙电驱 合计权重38.73% [3] - 华泰证券预期2025-2026年稀土价格中枢持续上行 全球氧化镨钕或持续供不应求 [3] - 美国国防部以4亿美元收购MP Materials公司15%股权 中国实施出口管制打击非法出口 凸显稀土战略价值 [3] 基金管理人背景 - 华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验 旗下ETF规模达5336亿元 [3]

市场表现 - 沪指跌0.13%报3634.85点，深成指跌0.19%报11136.34点，创业板指跌0.2%报2338.25点，科创50指数跌0.54%报1052.46点 [1] - 沪深两市合计成交额144.96亿元 [1] - 军工股回调，脑机接口概念股高开，创新医疗两连板，三博脑科、际华集团、中科信息纷纷高开 [1] - 医疗器械板块延续涨势，赛诺医疗两连板，尚荣医疗、利德曼、中红医疗涨幅居前 [1] 公司新闻 - 上纬新材上半年净利润2990.04万元，同比下降32.91% [2] - 中芯国际第二季度营收22.1亿美元，同比增长16%，预计第三季度收入环比增长5%至7%，毛利率18%至20% [2] - 赛力斯7月新能源汽车销量44581辆，同比增长5.7% [2] - 通富微电大基金减持1314.24万股，持股比例降至6.91% [3] - 中国移动上半年净利润842亿元，中期派息每股2.75港元 [4] - 华虹半导体预计第三季度销售收入6.2亿美元至6.4亿美元，毛利率10%至12% [5] - 道氏技术将与共济科技、芯培森就原子级科学计算算力业务开展深度合作 [6] - 东方生物基孔肯雅热检测试剂主要销往非洲、南美、东南亚、南亚等地区 [7] - *ST金泰两议案未获董事会通过，多名董事反对公司对监管问询函的回复 [8] - 硕贝德有给台湾客户送样服务器液冷板等散热产品 [9] - 京新药业与GedeonRichterPlc签署专利许可协议 [10] - 步长制药控股子公司泸州步长与GOODFELLOW签署《独家供应协议》 [11] 热点题材 - 脑机接口：工信部等七部门提出到2027年关键技术取得突破，产业规模壮大，打造2至3个产业发展集聚区 [12] - 稀土永磁：国内首条稀土盘式电机智能示范线建成投产，首款产品厚度仅6毫米 [13] - 黄金储备：7月末中国黄金储备7396万盎司，较6月末增加6万盎司，连续9个月增持 [14] - 学前教育：免保育教育费政策覆盖所有幼儿园大班适龄儿童，预计秋季学期惠及约1200万人，财政增加支出200亿元 [15] - 商业航天：捷龙三号遥六运载火箭将搭载"吉利星座04组"11颗卫星升空，为吉利旗下品牌提供高精定位等服务 [16] - 减肥药：礼来口服减肥药Orforglipron试验数据显示受试者体重下降近12%，诺和诺德也已递交口服减肥药上市申请 [17] 机构观点 - 中信建投：固态电池产业化拐点已至，设备行业将最先受益 [18] - 中金公司：持续看好户外运动和黄金珠宝行业投资机会，户外运动服饰需求增长，黄金珠宝品牌通过创新提升竞争力 [19] - 国金证券：建议关注具有完整炼化一体化项目、炼化产品丰富的炼油化工龙头 [20]

汽车制造业发展 - 安徽上半年汽车产量达149.95万辆 超过广东位居全国第一 [2] 科技创新与研发突破 - 未来科学大奖2025年生命科学奖授予季强、徐星、周忠和 表彰其发现鸟类起源于恐龙的化石证据 [2] - 未来科学大奖2025年物质科学奖授予方忠、戴希、丁洪 表彰其在拓扑电子材料的计算预测及实验实现贡献 [2] - 未来科学大奖2025年数学与计算机科学奖授予卢志远 表彰其在非易失性半导体存储单元密度、器件集成度和数据可靠性领域的发明 [2] - 智元机器人联合研究团队系统性探索机器人操作学习中数据多样性的三个关键维度：任务多样性、机器人本体多样性和专家多样性 [4] - 国内首条稀土盘式电机智能示范线建成投产 首款厚度6毫米稀土永磁轴向磁通电机引发业界关注 [6] - 华为公布"车辆编队方法及电子设备"专利 应用于多设备环境以降低延迟并提高智驾安全性 [6] 人工智能与智能产业发展 - 英伟达声明其芯片不存在后门、终止开关和监控软件 [3] - 上海发布具身智能产业发展实施方案 目标到2027年实现核心技术突破不少于20项 核心产业规模突破500亿元 [3] - 微软宣布将OpenAI的gpt-oss模型引入Azure AI Foundry 支持混合AI应用 [7] - 马斯克宣布xAI将于下周开源聊天机器人Grok 2 [9] 机器人技术进展 - 傅利叶发布全尺寸人形陪伴机器人GR-3 身高1.65米 体重71公斤 主打交互陪伴和可触摸特性 [5][6] 航空航天与高端制造 - 波音777-9机型完成首次试飞 飞行时长2小时27分钟 [11] - 英国民航局向英国罗拉天空公司颁发首张本土火箭发射许可证 授权发射"云雀L"亚轨道火箭 [11] - NASA将加速推进在月球建造核反应堆计划 设定最终时间表 [10][11] 消费电子与互联网 - iPhone 17系列发布会可能于9月9日举行 [8] - 淘宝上线大会员体系 打通饿了么、飞猪等阿里系资源 覆盖吃喝玩乐、衣食住行场景 铂金及以上会员可88元开通88VIP [6] 企业财务与资本市场 - 本田汽车第一季度经营利润2441.7亿日元 低于预估3096.5亿日元 净利润1966.7亿日元同比减少50.2% [12] - 本田将全年经营利润预期从5000亿日元上调至7000亿日元 仍低于市场预估8962.4亿日元 [12] - 汉桑科技在深交所创业板上市 开盘价91.5元/股较发行价28.91元高开216.5% 总市值达118亿元 [13] - 思博控股向SEC提交IPO申请 计划筹资至多700万美元 [13] 产业投融资动态 - AI虚拟电厂企业GreenVoltis完成数百万美元融资 由民银国际独家投资 [12] - 九千尺智行完成1000万元天使轮融资 专注于民用航空器及零部件研发与生产 [12]

市场表现 - A股震荡分化 沪指涨0.16%创年内新高 深成指跌0.18% 创业板指跌0.68% [1] - 全市场2118只个股上涨 73只涨停 3086只下跌 总成交额18524.79亿 成交量125739.6万手 [2][3] - 稀土永磁板块爆发 正海磁材等涨停 7月稀土出口5994.3吨同比增21% [3] 稀土产业突破 - 国内首条稀土盘式电机智能示范线投产 首款产品厚度仅6毫米 体积减60% 重量降80% 转速4500-5500转/分钟 效率超70% [4] - 示范线年产能50万台 预计年底量产 标志高端稀土永磁电机研发产业化突破 [4] 板块异动 - 半导体芯片股走强 东芯股份等涨停 [5] - 医疗器械板块拉升 赛诺医疗等涨停 [5] - 创新药概念调整 千红制药跌停 [6] 脑机接口政策 - 七部门发布脑机接口产业发展意见 2027年关键技术突破 产业规模壮大 打造2-3个集聚区 [8] - 2030年培育2-3家全球领军企业 构建国际竞争力产业生态 [8] - 重点突破高通道脑信号采集芯片 超低功耗处理芯片 高速通信芯片 [10] - 发展辅助设备 融合多模态信号 研发高精度植入手术机器人 [10]

稀土永磁电机 - 国内首条稀土盘式电机智能示范线在内蒙古包头市稀土新材料技术创新中心建成投产 首款成熟产品为厚度仅6毫米的稀土永磁轴向磁通电机 该产品具有突破性高性能 [2] - 示范线落地标志着中国在高端稀土永磁电机研发与产业化迈出关键一步 为全球产业竞逐打开全新赛道 [2] 国产芯片 - 湖北芯擎科技自主研发的"星辰一号"芯片和"龍鹰一号"芯片相关64件核心发明专利通过预审通道实现极速授权 平均仅需3个月 较常规流程压缩85%以上时间 [2] - "星辰一号"为全场景高阶辅助驾驶芯片 填补国产同等算力智能驾驶芯片空白 已定点吉利银河两款车型 预计明年大规模装车 [2] - "龍鹰一号"智能座舱芯片已累计出货超150万片 搭载于领克、一汽红旗等车型 位居国产座舱芯片首位 [2] 存储器产业 - 三星修改DDR4停产计划 决定将DDR4 1z DRAM生产时间延长至2026年12月 原计划今年内结束生产 [3] 人工智能基础设施 - 韩国LG CNS将在印度尼西亚雅加达建设价值1000亿韩元(约7200万美元)的人工智能数据中心 这是韩国企业首次在海外建立以人工智能为重点的数据中心 [4]

可转债市场 - 年内71只可转债退市 其中51只因赎回退市 导致存量规模下降80564亿元至653058亿元 [1] - 权益市场回暖叠加融资成本下行加速强赎退市 新上市资源有限导致供不应求局面加剧 [1] 资本市场监管 - 证监会重点整治配合上市公司造假的第三方公司 此类公司多为未上市壳公司 现有法规惩处力度不足 [1] - 双管齐下措施包括推动《上市公司监督管理条例》修法赋权 以及联动移交线索给相关部门处置 [1] 私募国际化 - 红杉中国旗下弘尚资管与致诚卓远香港子公司分获香港4号、9号牌照 中资私募持香港9号牌照数量增至88家 [2] 人形机器人产业 - 智元机器人、宇树科技、优必选合计中标预算超2亿元项目 中标数量接近或超去年全年水平 [2] - 当前订单集中于表演导览场景 被视为拓展工业及家庭服务领域的基础 [2] 宠物经济 - 中宠股份主粮业务爆发式增长 行业向高端化延伸 龙头公司凭借技术壁垒领跑千亿赛道 [3] 教育政策 - 国家免一年幼儿园保教费 覆盖普惠性幼儿园328319万人 惠及儿童或超1000万 [3] 稀土永磁技术 - 国内首条稀土盘式电机智能示范线投产 首款6毫米厚度轴向磁通电机性能突破 [4] 企业股权变动 - 星巴克拟出售中国70%股份 保留30%股权 第二轮竞标报价最高达百亿美元估值 [4] - 百福控股出售联营餐饮公司171%股权 总代价4800万元 持股比例降至1546% [4] - 永和智控控股股东变更为杭州润锋 涉及356603万股转让 总价款32亿元 [6] - 黑芝麻控制权变更处于洽谈阶段 股票继续停牌不超过3个交易日 [7][8] 企业动态 - 天宏锂电等成立集成电路业务新公司 注册资本3000万元 [5] - 集创北方、幺麻子食品启动上市辅导 分别由中信建投和中金担任辅导机构 [5] - 晶泰科技与DoveTree达成470亿港元新药研发合作 含首付款51亿美元及潜在里程碑付款589亿美元 [6] 美股市场 - 三大股指齐跌 道指跌014% 标普500跌049% 纳指跌065% 罗素小盘股逆势涨06% [9] - AMD因二季度利润不及预期股价跌57% 滞胀风险推动美债收益率上行 [9] - 原油跌16% 焦煤夜盘涨392% 黄金V型反转较日低涨12% [9]

产品技术突破 - 国内首条稀土盘式电机智能示范线建成投产 首款产品为厚度仅6毫米的稀土永磁轴向磁通电机 [1] - 电机功率3瓦 较同类产品体积减少60% 重量降低80% 额定转速达每分钟4500-5500转 [1] - 最大扭矩约15毫牛·米 最高效率超过70% 实现微型电机领域性能突破 [1] 产能建设规划 - 示范线由稀土新材料技术创新中心与德国FEAAM公司共建 定位为中德永磁电机联合研发中心 [1] - 产线已完成搭建 团队正推进第二代产品及自动化产线工艺升级迭代 [1] - 预计年底实现量产 年产能达50万台 标志着产学研用深度融合成果 [2] 应用领域拓展 - 产品聚焦消费电子及工业领域极致压缩空间散热需求 已与国内知名车企达成合作意向 [1] - 将率先应用于汽车智能座舱散热系统 未来延伸至消费电子产品/空调服/无人机/机器人关节模组等领域 [1] - 产线建设是包头市"两个稀土基地"创新链关键平台 由包钢集团和北方稀土提供支持 [2] 行业影响 - 标志着中国在高端稀土永磁电机研发与产业化迈出关键一步 [2] - 为全球稀土永磁电机产业技术升级注入新动能 打开全新产业竞逐赛道 [2]