2025-2026年税务政策与退休账户限额调整 - 2025纳税年度，单身人士、已婚夫妇联合申报和户主的资本利得税起征点分别为48,350美元、96,700美元和64,750美元，超过此起征点的资本利得税率为15% [1] - 2026年，雇主赞助的401(k)计划个人供款限额从2025年的23,500美元提高至24,500美元，传统IRA和罗斯IRA的年度供款限额从7,000美元提高至7,500美元 [3] - 2026年，健康储蓄账户（HSA）的供款限额将提高，单身人士从4,300美元提高至4,400美元，家庭从8,550美元提高至8,750美元 [10] 资本利得税与投资收入税务处理 - 资本利得是指出售持有至少一年的资产（如股票）所获利润，支付给股东的股息也作为资本利得征税 [2] - 对于年收入超过20万美元的单身人士或超过25万美元的已婚夫妇联合申报者，将开始适用额外税费，年收入超过50万美元的极高收入者适用20%的更高税率 [6] - 资本损失可抵消资本利得，若资本损失超过资本利得，每年最多可将3,000美元净资本损失用于抵扣普通收入，其余部分可结转至未来纳税年度 [14] 税收优化投资策略 - 税收优化投资的核心是从“如何赚更多”转向“如何保留更多”，旨在减少可避免的税收而不增加额外风险 [5] - 资产配置策略建议将高股息股票、债券等产生较多应税收入的资产置于税收递延或罗斯账户中，而将产生较少应税收益的资产置于非税收优惠账户中以享受长期资本利得待遇 [11][12] - 应选择税收效率高的基金，某些交易所交易基金（ETF）因其赎回机制，历史上比许多共同基金产生更少的资本利得分配 [16] 特定投资策略与注意事项 - 持有投资超过一年可享受较低的长期资本利得税率，而持有不足一年的短期收益将作为普通收入征税 [13] - 税收损失收割是一种通过出售亏损资产来抵消应税收益的策略，但需注意“虚售规则”，即在出售前后30天内购买“实质上相同”的证券将不允许确认该损失 [14][15] - 在应税账户中，需警惕自动股息再投资计划，因其可能触发“虚售规则”，从而抵消预期的税收优惠 [22] 账户类型与税收优势利用 - 充分利用税收优惠账户是提高税收效率的最简单方法，传统工作场所计划和IRA可降低当前应税收入并让投资延税增长，而罗斯账户可实现未来免税提取 [9] - 健康储蓄账户（HSA）提供罕见的三重税收优势：供款可抵税、增长延税、合格医疗支出免税提取 [10] - 税收效率主要对应税账户重要，因为IRA和401(k)等账户内的交易活动已享受税收庇护或递延 [18] 收入规划与税务管理 - 保持较低的应税收入并充分利用所有可用的扣除额有助于降低资本利得税 [7] - 市政债券利息在许多情况下可豁免联邦所得税，美国国债利息需缴纳联邦所得税但通常豁免州和地方所得税，这有助于提高高税率投资者的税后收入 [19] - 监控预计年收入对于规划资本利得实现、罗斯账户转换或慈善捐赠的时机至关重要，以确保其符合特定的税收等级和年度起征点 [22]

政策核心内容 - 财政部与税务总局发布公告，自2026年1月1日至2027年12月31日，提高增值税起征点标准，未达起征点的纳税人无需缴纳增值税 [1][8] - 小规模纳税人按期（月）纳税的起征点为月销售额10万元，按季度纳税的起征点为季度销售额30万元 [4][10] - 小规模纳税人按次纳税的起征点标准为每次（日）销售额1000元，一日内发生多次交易按日合并计算 [4][10] 政策调整细节 - 自然人按次纳税起征点标准自2024年起已由每次（日）500元提升至1000元 [7][13] - 对于自然人发生出租不动产、通过“反向开票”销售报废产品等6种特定情形，不再适用按次1000元起征点，而是参照按期纳税，直接适用月销售额10万元的起征点标准 [7][13] - 小规模纳税人销售额未达起征点，可选择全部或部分应税交易放弃免税并开具增值税专用发票，以满足下游客户抵扣进项税的需求，且单笔放弃优惠不影响其他交易继续享受优惠 [7][13][14] 政策影响与目的 - 按次纳税起征点提高对个人是重大利好，例如专家授课劳务费、个人跑外卖、撰稿等零工，每次（日）收入低于1000元将无需缴纳增值税 [5][11] - 政策安排兼顾税收效率与公平，一方面通过较高的按期纳税起征点减轻自然人税负并降低征纳成本，另一方面通过“打包”计算特定情形销售额，避免拆分叠加享受标准，促进税收公平 [7][13] - 国家税务总局配套发布征管公告，细化了起征点标准判定和优惠政策适用操作，旨在推动增值税法及其实施条例落实落地 [5][11]

文章核心观点 - 国家税务总局发布公告，进一步明确和优化增值税征管事项，旨在推动增值税法及其实施条例的落实，并调整了针对自然人和小规模纳税人的起征点标准与税收优惠适用细则，以兼顾税收效率与公平 [1][3] 政策调整：自然人增值税起征点标准 - 按次纳税的起征点标准由每次（日）销售额500元提升至1000元 [3] - 对于自然人发生出租不动产、通过“反向开票”销售报废产品等6种特定情形，不再适用按次纳税1000元的起征点标准，而是参照按期纳税，直接适用月销售额10万元的起征点标准 [3] - 政策允许特定情形下的自然人延续适用较高的按期纳税起征点标准，旨在减轻其税收负担并降低征纳成本 [3] - 政策要求相关自然人以当月全部应税交易销售额“打包”适用按期纳税起征点标准，旨在防止通过拆分交易叠加享受优惠，以促进税收公平 [3] 政策调整：小规模纳税人税收优惠 - 小规模纳税人发生应税交易，若销售额未达到起征点标准，可以选择就全部或部分应税交易放弃免税并开具增值税专用发票，这为其提供了灵活享受减免税优惠的选项 [3]

新产品推出 - NEOS ETFs新推出了MLP &能源基础设施高收益ETF（MLPI）[1] - 该基金旨在在降息环境下为债券投资者提供替代性收入来源 特别是他们可能尚未涉足的能源领域期权收入[1] 产品策略与结构 - MLPI主要投资于与能源领域相关的业主有限合伙（MLPs）以及能源基础设施公司[2] - 基金收入来源于通过主要投资于能源基础设施MLPs的ETF上卖出看涨期权所获得的期权权利金[2] - 该基金提供双重收益：来自基金持仓公司的股票增值以及基于期权策略的收入[2] - 基金通过MLP结构提供穿透税收优惠和税收递延 从而实现税收效率并提供税收损失收割机会[3] - 该基金为主动管理型 费率是68个基点 即每投资1万美元收取68美元[3] - 主动管理赋予投资组合经理根据市场状况调整基金持仓的自主权 为MLPI增加了内置风险管理成分[3] 公司产品线与市场定位 - NEOS在向ETF市场提供基于期权的策略方面处于前沿地位 MLPI的推出反映了其持续的创新推动[4] - NEOS提供一系列高收益ETF 可满足不同投资组合对收入、税收效率或多元化的需求[4] - 公司产品线涵盖从通过SPYI获得与标普500相关的较熟悉敞口 到如BTCI等数字资产的更细分产品[5] - NEOS今年推出的其他新基金包括：NEOS房地产高收益ETF（IYRI）、NEOS黄金高收益ETF（IAUI）以及NEOS MSCI EAFE高收益ETF（NIHI）[5] - NEOS的其他成功基金包括NEOS标普500高收益ETF（SPYI）和NEOS纳斯达克100高收益ETF（QQQI）[2] 市场时机与需求 - 多数资本市场预期将有进一步的降息 这使得NEOS推出MLPI及其他收益ETF的时机非常及时[2] - NEOS在2025年通过为投资顾问提供基于期权的高收益策略 在资产募集方面取得了成功[2]

阅读推广 - 重阳推崇阅读作为成长路径，引用查理·芒格和巴菲特强调阅读对智慧积累的重要性 [2] - 专栏每期围绕书籍展开，形式包括书评、书单或书摘，并设置互动话题鼓励读者留言交流 [4][5] - 精选优质好书赠送给高质量留言用户，活动持续一周，筛选后寄送书籍 [6][9][11] 书籍内容 - 《税的荒唐与智慧》通过历史税收故事揭示税收议题的趣味性与现实关联性，涵盖苏美尔泥板到现代区块链技术的案例 [12][13] - 书籍打破传统税收史专著或入门读物的界限，结合原理与历史框架分析统治者如何设计税制减轻贫困人群负担 [12] - 纠正历史误解，如英国1381年农民起义非因人头税、波士顿茶党事件源于减税而非增税 [13] - 税收原理在反常案例中更清晰，例如碳税与彼得大帝胡须税的相似性 [13] - 税收设计面临古今相同问题，古人创造性体现在征税与避税，现代跨国企业征税方式未来或被视为怪异 [14] - 书籍不主张税收解释一切，但强调历史决策对当代的影响，如美国奴隶制税收讨论阻碍现代财富税推行 [15] 书籍结构 - 全书分五篇：税收逸事与原理、公平性分析、避税方法、征管方式、政策实践与未来预测 [16] - 逻辑递进但支持跳跃阅读，对应公共财政课程主题如公平、效率、征管等 [17] - 目标是通过趣味案例让读者理解税收的重要性与智慧，同时揭露其引发的反抗与荒唐 [17] 作者背景 - 迈克尔·基恩曾任国际货币基金组织财政事务部副主任，东京大学研究员 [20][21] - 乔尔·斯莱姆罗德为密歇根大学经济学教授，税收政策研究所主任，曾任美国总统经济顾问委员会经济学家 [22][23] - 两位作者均获丹尼尔·霍兰德终身成就奖，曾任国际公共财政学会主席 [23] 书籍价值 - 梳理中世纪以来全球税收政策，分析利益博弈与共同原理（税基测量、公平效率、征管等） [18] - 通过历史故事揭示政策制定需权衡成本与收益的原则，适合专业与非专业读者 [18][19]