监管制度实施 - 中国香港金管局(HKMA)将于8月1日起实施稳定币发行人监管制度 [1] - 针对2025年8月1日前已在香港发行稳定币的机构设6个月过渡期 过渡期内可继续运营但需补交申请 [1][2] - 过渡期后未获牌照的机构必须停止在港业务 [1][2] 申请流程与时间线 - 有意申请执照的机构需于8月31日或之前联系HKMA [1] - 已准备充分的机构可于9月30日或之前提交申请 首批牌照预计2026年初发出 [1][2] - 8月1日起将逐步披露意向名单、正式申请名单等信息 [1][3] 审核核心要求 - 合规性：需满足储备资产托管、赎回机制、反洗钱等监管要求 [2] - 具体性：需提交可行的商业方案及技术落地计划 [2] - 可持续性：需证明具备长期运营的财力与技术资源 [2] 美元稳定币影响 - 当前活跃于中国香港的稳定币多为美元稳定币如USDT或USDC [3] - 过渡期结束后未获牌照的发行商将无法在香港合规VATP交易所运营 [3] - 特朗普家族稳定币USD1可能引发中美在稳定币领域的合作关注 [3] 行业展望与标的 - 稳定币行情将趋于理性并聚焦核心标的 [1][3] - 推荐标的包括连连数字(02598)、OSL集团(00863)等 [4] - 建议关注国泰海通(601211)、中信股份(00267)等 [4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稳定币行业、稀土行业、汽车行业、钢铁行业、光伏行业 - **公司**：东方财富证券、北方稀土、中国稀土 纪要提到的核心观点和论据 稳定币行业 - **核心观点**：稳定币行情有望持续，是值得关注的投资主线，且行业存在投资机会 - **论据**：7月10日国会党委召开学习会，提升上海国际金融和贸易中心地位，探索数字金融领域潜力，推动其与实体经济融合；一个月前开始推荐稳定币，上周在上海与客户交流发现大家对稳定币行业关注度高且学习热情高涨；稳定币在中国主要作为支付结算工具，对维护国家金融贸易和结算安全重要，也是沟通数字与现实世界的桥梁；8月1号香港稳定币法律生效，上周东方财富证券拿到稳定币交易牌照，社科院国家金融发展实验室强调离岸人民币稳定币可试点 [1][2][3][4] 稀土行业 - **核心观点**：稀土价格持续回升，行业格局将改变，当前值得投资 - **论据**：7月10号北方稀土的合作使市场对稀土供给依赖提升；境内稀土价格向境外价格三倍左右的中低价差靠拢，涨价带来价格回升转化为稀土公司及持财产品毛利；国家通过稀土配额和管控实现行业优化；美国国防部参股稀土公司促进生产回流，但海外稀土成本高、推进节奏和力度低于国内 [7][8][9][10] 反内卷问题 - **核心观点**：当前存在企业和地方政府层面的内卷问题，需国家出台政策和加强产业链重组解决 - **论据**：企业层面如淘宝、京东外卖大战和汽车行业价格战、盘剥上下游供应商等行为属于内卷；地方政府为GDP排名和官员升迁进行招商引资，不考虑企业投资不赚钱问题，导致产能过剩，形成囚徒困境；国家需出台更多政策和加大产业链重组力度，提升质量标准，执行力度也会加大 [11][12][13][14][18] 其他重要但可能被忽略的内容 - 香港稳定币法律8月1号生效后，将重点推进数字资产2.0版本立法和起草工作，股票代币化发行（STO）将进入新阶段，券商将线上链下同时推进股票发行，股票减短和交易规则会改变 [4][5][6] - 8月1号临近，美国对多国敲诈高额关税，在东南亚有产能的公司面临压力，市场进入特定阶段 [19]