文章核心观点 - 商业航天概念在A股市场表现活跃，多只个股显著上涨，主要受到海外SpaceX在太空算力领域的重大进展以及国内密集出台的产业支持政策等多重利好刺激，市场预期2026年将成为商业航天发展的大年 [1][2][3][4] 市场表现 - 2月4日早间，商业航天概念股集体上涨，其中巨力索具竞价涨停（涨幅+9.99%，现价17.61元），润贝航科上涨+6.52%，钧达股份上涨+3.81%，海兰信上涨+3.52%，航天发展上涨+3.37% [1][2] - 其他相关个股如东方锂业、城建发展、厦门钨业、明阳智能、金隅集团等也均有不同幅度上涨 [2] 海外产业催化 - 马斯克旗下的SpaceX于当地时间2月2日宣布收购其名下AI初创公司xAI，旨在整合人工智能、火箭、太空互联网等领域的创新资源 [2] - SpaceX正在向美国联邦通信委员会申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星将具备强大的计算能力，以构建“轨道数据中心”支持先进人工智能 [3] - 中信建投研报指出，SpaceX积极推进上市进程，并提交百万颗AI卫星申请，目标打造太空算力卫星星座，同时苹果与SpaceX拟联合推动手机直连卫星服务，商业航天下游应用领域有望拓展 [3] 国内政策支持 - 2025年6月，证监会发布实施科创板“1+6”改革措施，扩大第五套标准适用范围，明确支持人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域企业适用该上市标准 [4] - 2025年12月，上交所发布专门指引，从七大方面对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出了细化规定 [4] - “十五五”规划建议提出加快建设航天强国，并加快航空航天等战略性新兴产业集群发展 [4] - 2026年全国工业和信息化工作会议提出要打造航空航天等新兴支柱产业，市场预期2026年是商业航天发展的大年 [4] 国内企业动态 - 政策利好下，国内商业航天企业掀起上市热潮：SAR卫星龙头天仪研究院于2月2日启动上市辅导 [5] - 蓝箭航天、星河动力、屹信航天、天兵科技、微纳星空等企业也接连启动了上市辅导，其中蓝箭航天IPO进程最快，已进入问询阶段 [5] 市场风险提示与澄清 - 部分公司发布公告提示风险或澄清不涉及商业航天概念，例如1月12日盘后，国科军工、中国卫星、智明达、信科移动等10余家公司发布相关公告 [5] - 航天信息公告明确表示，公司目前主营业务产品包括数字财税、智慧业务及网信业务产品，不涉及商业航天 [5] - 国科军工因涉及商业航天相关信息披露不准确、不完整以及风险提示不充分等问题，公司及时任董秘被上交所予以监管警示 [5] - 具体而言，国科军工在1月9日回复投资者时称其为商业航天企业提供全流程配套服务并确立相关战略，但在1月12日的异常波动公告中披露，相关合作尚处于研发阶段，尚未产生定型产品，在主营业务收入中占比极低（不足1%） [6]

市场表现与核心驱动 - 2月3日商业航天板块获市场青睐，资金净流入136亿元，居市场首位 [1] - 板块走强的直接催化是近期围绕“算力上太空”的多重重磅消息密集落地 [1] - AI资本开支外溢是商业航天行情的重要催化因素 [1] 太空算力的可行性与紧迫性 - 马斯克推动SpaceX与xAI合并的消息持续发酵，市场认为这是构建“太空AI”闭环生态的关键落子 [2] - OpenAI、Meta、微软等AI巨头同步大幅提升资本开支预期，强化了市场对“算力上太空”可行性与紧迫性的共识 [1][2] - 地面数据中心面临能源成本高企、用电指标受限与散热效率下降等现实瓶颈 [1] - 太空具备稳定、长期的太阳能供给条件，是天然适配高能耗算力场景的“增量空间” [1] 重大产业进展与生态布局 - SpaceX向美国FCC提交计划，申请部署高达100万颗AI卫星，旨在布局全球首个太空数据中心 [3] - 这一“天基算力网络”旨在利用太空中的太阳能和独特环境，直接承载AI训练、推理等高强度计算任务 [3] - SpaceX与xAI的潜在合并，将星链的全球通信、SpaceX的太空运输、xAI的模型能力与X平台的社交数据深度整合，打造“天地一体”的生态布局 [2] - 新卫星将与现有Starlink通过激光星间链路组网，形成太空计算集群 [3] - 此举标志着商业航天的竞争重心正从通信服务升维至轨道计算基础设施的争夺 [3] 产业影响与关键变量 - 百万颗级别的算力卫星规划，意味着商业航天全面迈入工业化与规模化阶段 [3] - 算力卫星的规模化部署，正在强化太空光伏需求预期，系统性抬升了商业航天的需求斜率 [1] - 卫星制造能力、星间激光通信、在轨组网以及可重复使用火箭的发射效率，成为决定产业兑现速度的关键变量 [3] 产业链投资机会 - **算力卫星与核心通信环节**：重点关注星间激光通信、高可靠电子与信息处理系统相关标的，如铖昌科技、航天科技等 [4] - **卫星制造与关键材料方向**：算力卫星数量放量将显著拉动高性能材料与核心部件需求，菲利华、天银机电等企业有望受益 [4] - **太空光伏方向**：通信卫星向功耗更大的算力卫星升级，太空能源需求有望持续高增，光伏作为目前唯一可靠的太空能源形式，有望迎新一轮产能建设高峰 [4] - **太空光伏受益标的**：包括光伏设备供应商迈为股份、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光；高效换热器供应商双良节能；光伏电池供应商钧达股份、东方日升、明阳智能、上海港湾 [4]