文章核心观点 - 基金投顾试点六周年白皮书显示，投资者日益重视投资过程中的体验，控波动成为核心诉求，逾九成客户未来首选多元资产配置策略[1] - 基金投顾用户相比基金单品用户展现出更健康、更具纪律性的投资行为，如配置更分散、交易更逆向、持有周期更长，并因此在中长期获得了更优的投资体验和获得感[1][2][5] - 随着A股回暖，超90%的投资者仍强调持有体验，认为保持多元资产配置以规避单资产集中风险更为重要[14] - 低波动、低回撤的多资产类投顾策略因持有体验更好，资金留存率显著高于高波动策略，有助于客户长期持有[21][22] - 基金投顾行业在“投”与“顾”两方面持续优化，用户认可度提升，行业即将进入“试点转常规”的新发展阶段，迈向“大众普惠”[23] 用户行为与投资纪律 - 基金投顾用户整体呈现多资产配置、逆势布局、持有周期拉长、更注重长期业绩等更具纪律性的投资行为[2] - 具体表现为：在A股市场低位更倾向于加大权益类策略配置，在市场高位则加大固收类策略配置，有效避免“追涨杀跌”[2] - 基金投顾用户的“权益类策略相对净申赎强度”与上证指数点位的负相关性，比基金单品用户更为显著[2] 投资体验与收益表现 - 从中长期维度看，基金投顾用户能实现更优获得感的可能性更高[5] - 跟踪截至2025年9月末的近三年数据，在各月末持有一年期的获得感比较中，基金投顾用户优于基金单品用户的占比达到75%，平均获得感高出约2.2%[5] - 问卷结果显示，大多数参与基金投顾的用户认为，其持有体验优于直接投资基金单品[8] - 平台数据分析显示，近三年维度，投顾策略持有人客均收益率比单品客户高1.33个百分点，盈利客户数占比较单品客户高近8个百分点[10] 投资者需求与策略偏好 - 经历市场波动后，投资者意识到投资过程中的体验与最终收益结果同等重要[11] - 即使对2026年预期乐观（超50%用户预期账户收益率在10%以上），且风险偏好整体提升，超90%的投资者仍对持有体验保持高要求，认为保持多元资产配置更重要[14] - 类似多元策略等波动和回撤更低的产品，因持有体验更好，客户持有时间相对更长[21] - 截至2025年8月末，多资产类投顾策略（近一年年化波动率4.28%，最大回撤-3.34%）的持有一年以上资金近一年流出占比为11.64%，显著低于权益类策略（36.49%）和海外类策略（62.16%）[22] 行业发展与展望 - 基金投顾在六年的实践中，于“投”的专业能力与“顾”的服务体验上实现双重优化，用户认可度与获得感显著提升[23] - 行业即将进入新的发展阶段，“试点转常规”的推进将使基金投顾真正走向“大众普惠”，展开“以投资者为中心”的财富管理新图景[23]

活动背景与核心观点 - 在北京证监局指导下，北京证券业协会携手辖区公募机构启动“北京公募基金高质量发展系列活动” [1] - 活动主题为“新时代、新基金、新价值”，旨在引导投资者关注财富管理本质，即在不确定的市场中构建确定性的财务安全 [1] - 中邮基金作为参与机构，以其专业资产配置能力，为投资者解读家庭财富的“压舱石”优化组合之道 [1] 家庭财富防护体系构成 - 家庭财务安全的“铁三角”防护体系由三个核心层次构成：保险保障、年金保险和低波基金 [2] - 保险保障作为风险转移工具，应对意外事件冲击，是家庭的“安全网” [2] - 年金保险提供终身收入流，化解长寿风险，是养老的“稳定器” [2] - 低波基金在适度风险暴露下追求稳健增值，是资产长期增值的“推进器” [2] 保险保障配置策略 - 保险配置需遵循“需求导向、适度充足”原则，核心功能是风险转移而非投资收益 [3] - 家庭经济支柱的保障型保险（如寿险、重疾险）保额建议为年收入的5-8倍，意外险保额为年收入的10倍左右 [3] - 保费支出控制在家庭年收入的10%-15%为宜，以提供充足保障且不影响正常理财规划 [3] 年金保险配置策略 - 年金核心价值在于将一次性投入转化为稳定终身现金流，在利率下行环境下锁定长期收益的产品更具配置价值 [4] - 中邮基金建议根据家庭生命周期阶段配置年金：35-45岁积累期家庭可将年收入的15%-20%配置于年金；45-55岁巩固期家庭配置比例可提升至20%-25% [4] 低波基金产品特性 - 低波基金通过严格投资纪律和风险管理将波动控制在合理范围内，追求在控制回撤前提下实现资产稳健增值 [5][6] - 中邮基金“固收+”系列产品是低波策略代表，以优质债券作为底仓提供基础收益，通过权益资产适度增强获取弹性收益 [6] 基于生命周期的资产配置 - 家庭资产“压舱石”组合需根据生命周期阶段动态调整 [7] - 青年家庭（25-35岁）可采用“保险20%+年金30%+低波基金50%”配置比例 [7] - 中年家庭（35-50岁）调整为“保险15%+年金35%+低波基金50%” [7] - 准退休家庭（50-60岁）进一步调整为“保险10%+年金40%+低波基金50%” [7] 投资纪律与持续服务 - 建议投资者建立“定期检视、纪律调整”习惯，每季度检视一次资产配置比例，每年进行一次再平衡，当某类资产比例偏离目标配置超过10%时进行调整 [8] - 强调投资是马拉松而非百米冲刺，需要通过持续投资者陪伴帮助客户度过市场波动期，坚持长期投资理念 [8]

文章核心观点 - 高净值及超高净值家庭通过实施特定策略来构建和传承跨代财富，其核心在于确保财富的税务效率、战略结构和妥善传承 [1][2] 财富管理策略 - 将金融知识教育视为财富的基础，高净值家庭注重向继承人传授投资、税务效率和财富管理知识 [3][4] - 强调有目的的长期投资，策略优先考虑创收、税务效率投资和纪律性市场策略，而非单纯追求增长 [4][5] - 投资决策应在个人风险承受能力范围内进行，可选择共同基金、股票或债券等工具 [5] 专业团队构建 - 由于财富管理复杂性，超高净值家庭倾向于组建包括财务规划师、税务策略师、遗产律师和投资专家在内的专业团队 [6][7] - 团队协作模式旨在确保每个决策都经过税务优化并与家庭的长期目标保持一致 [7]