以下文章来源于妙投APP ，作者董必政 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 如果你交了几年保险金，突然不想续保。 那你可要注意了。 退保意味着，你此前几年交的保费几乎退还不了多少到你的账户。 你想让保险公司多退你点。于是，你的需求催生了一个黑灰产生意——（非法）代理维权。 "他们就是纯骗，真的是太猖狂了，我已经报警了"，王芳（化名）愤怒地说。 出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 编辑 | 关雪菁 头图 | AI制图 （图片来源：当事人提供） 王芳本想帮老公退掉保险，在某互联网平台上找到了可以"高额退保"的代理维权机构。最后，不仅 事情没有办成，还被骗了1500元。 "他们拉了一个群里面有7个人，有所谓的法务、退保老师"，王芳告诉妙投。 妙投一琢磨，7个人，1500元他们够分吗？一人赚200？ 由此，妙投开始使劲琢磨，结果发现代理维权这个黑灰产，了不起、成体系，用流量漏斗精准筛选 到了王芳这样的人群，并做了非常有效地转化。 据虎嗅妙投向金融人士了解，黑灰产在某单一流量平台一年的投放费用就超过几十亿元，占整个北 京金融机构投放总额的10%左右。 不仅 ...

Uxin Limited (NasdaqGS:UXIN) Conference September 16, 2025 09:00 AM ET Company ParticipantsFeng Lin - CFOOperatorGood day, and welcome to Q3 Investor Summit virtual. We appreciate your participation in today's virtual event. Up next, we are pleased to introduce Uxin Limited. If you would like to ask a question during the webcast, you may drop them in the chat box button on the left side of your screen. Please type your question into the box and click "Send" to submit it. At this time, it is my pleasure to h ...

9月12日，央行公布8月金融统计数据报告。8月末，广义货币(M2)余额331.98万亿元，同比增长8.8%；狭义货币(M1)余额111.23万亿元，同比 增长6%，增速环比再提升0.4个百分点，连续4个月提速。 记者注意到，8月以来，"存款搬家"成为市场热议话题。据wind数据，8月单月居民存款增加1100亿元，虽然止住了上个月的下滑趋势，但同 比少增6000亿元；非银行金融机构单月存款继续增加1.18万亿元，同比多增5500亿元，居民"存款搬家"现象仍在持续。 | | | | 中国人民银行 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | THE PEOPLE'S BANK OF CHINA | | | | | | | | | 信息公开 | 新闻发布 | 法律法組 | 货币政策 | 宏观审慎 | 信贷政策 | 金融市场 | 金融稳定 | 润查绞片 | 银行会计 | 支付体系 | | | 金融科技 | 人民币 | 经理国库 | 国际交往 | 人员招录 | 学术交流 | 征信管理 ...

非法中介披着"专业"外衣，实则暗藏陷阱 一些非法中介瞅准了金融消费者的"退保"心理，利用自媒体平台大肆传播虚假信息，伪装成"专业律 师"或"保险专家"。然而，他们的所谓"专业服务"，不过是利用消费者对保险知识的匮乏，先收取一定 数额的定金，将简单的投诉申请包装成复杂的"法律材料撰写"，教唆消费者采取一些极端手段，比如避 开直接与保险公司沟通的渠道，而是通过拨12378监管热线等方式，拖延解决问题的最佳时机。他们甚 至会编造虚假证据，污蔑保险代理人，制造矛盾，试图通过"闹"来给保险公司施压，达到非法退保的目 的。这种行为不仅损害了消费者的合法权益，还可能让消费者陷入法律纠纷的泥潭。因此，面对"全额 退保"的诱惑，消费者一定要保持警惕，选择正规渠道解决问题，切勿轻信非法中介的承诺。 然而，金融消费者急于"止损"的心理，恰恰忽略了保险的初心与核心价值。这份"沉默"的保单，正是守 护我们安稳生活的无形力量，是提前备下的那份万一发生时的底气。保险，并非简单的即时消费，安心 与保障，才是保险最根本的意义。可悲的是，正是利用了我们对沉没成本的不甘心，一种名为"代理退 保"的骗局悄然蔓延... 平安人寿山东分公司提醒您： 看 ...

如果你突然有了500万，有人会挥霍，有人会迷茫，还有人会因此走上歧途。你能守住、用好这笔钱， 才是真正的智慧。 钱不是万能的，但一旦数额到达某个量级，就足以改变你的一生。 人生中，最容易考验人性的，不是贫穷，而是突然降临的财富。 如果你突然拥有500万，记得先冷静，接着做好下面这10件事。 1. 先让自己"冷静期"半年 突然的巨额财富，会让人兴奋、冲动，甚至丧失判断力。 不少中彩票的人，往往几年的时间就一无所有，原因不是钱不够，而是心态失衡。 第一件事，不是花钱，而是"别急着花"。 把钱存到一个安全账户里，至少静置半年。给自己一段冷静期，消化这份幸福，避免因为一时冲动而做 出不可挽回的决定。 2. 别声张，低调处理 财富最大的敌人，是炫耀。 如果你突然有500万，最忌讳到处宣扬。人性复杂，亲戚可能眼红，朋友可能心生隔阂，甚至会引来不 必要的麻烦。 财富要想守住，先要守住口风。 真正聪明的人，会假装"一切如常"，只在暗中布局。 4. 留出一部分应急备用金 意外和风险总是难以预料的，医疗支出、突发事件、家人变故……这些都可能瞬间掏空一个家庭。 至少预留出50-100万作为应急金，放在流动性高、低风险的理财产品里。 ...

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入1104.6亿元，归母净利润431.4亿元，同比增长0.21%，业绩表现处于全国性股份制银行前列 [1] - 公司不良贷款率保持在1.08%低位，关注类贷款金额和比率双降，房地产、地方政府融资平台、信用卡三大风险从高发转向收敛，资产质量企稳向好 [1] - 公司通过平衡负债与资产、表内与表外、投资与交易、增收与节支四大关系实现盈利指标边际修复 [2][3] - 公司重点区域分行贷款占比54.35%，较上年末提升0.95个百分点，绿色、科技、制造业贷款分别较上年末增长14.73%、15.61%、11.83% [1] - 公募基金大幅增持公司股票，增仓幅度达22.23%，持股市值达434.89亿元，占公司总市值十分之一 [9][10][12] 经营业绩 - 营业收入降幅较一季度收窄1.29个百分点，净利润增速较一季度由负转正 [2] - 净息差1.75%，环比年初降幅7BPs，息差收窄呈收敛趋势 [2] - 一般性存款付息率同比下降30BPs，同业存款付息率同比下降54BPs [2] - 手续费佣金净收入130.75亿元，同比增长2.59%，零售财富中收同比增长13.45%，托管中收同比增长9.98% [2][3] - 其他非息净收入单季实现123.94亿元，同比增长11.7% [3] - 减值计提同比下降12.19%，业务管理费同比下降0.22% [3] 资产质量与风险管控 - 不良贷款率保持在1.08%低位 [1] - 关注类贷款金额和比率实现双降 [1] - 房地产、地方政府融资平台、信用卡三大风险从高发转向收敛 [1] - 完善风险管控体制，有效化解重点领域风险 [3] 区域与业务结构优化 - 13家重点区域分行贷款占比54.35%，较上年末提升0.95个百分点 [1] - 重点分行考核营收占境内分行比例62.7%，较上年度提升2.2个百分点 [6] - 重点分行考核净利润占比62.3%，较上年度提升9.2个百分点 [6] - 全国重点行业（区域工业营收前十大行业）实现贷款新增1084亿元，较上年末增长15.2% [6] - 绿色贷款较上年末增长14.73%，科技贷款增长15.61%，制造业贷款增长11.83% [1] 客户经营与服务体系 - 企金客户突破160万户，较年初增长4.26% [8] - 零售客户达到1.12亿户，较年初增长1.63% [8] - 42.07万户零售基础客户提升至双金及以上客户层级 [9] - 新开借记卡客户绑定快捷支付比例74.98%，借记卡绑卡客户数较年初增长6.47% [9] - 零售双金及以上户均产品配置数6.74个 [9] - 新开户中潜力及以上客户1.34万户，占比12.13%，较上年同期提升1.20个百分点 [9] - 长尾提升至潜力及以上客户4.92万户 [9] - 新拓展零售代发工资客户149.07万户至685万户，同比增长12.15% [9] 机构投资者行为 - 公募基金持股市值达434.89亿元，占公司总市值十分之一 [10] - 公募基金增仓幅度22.23%，在公募前20大重仓股中增持幅度名列第三 [10][12] - 福建省财政厅将持有的86亿元可转债全额转股 [12] - 公司市净率0.63倍，静态股息率达4.88% [10]

美股主要指数表现 - 道琼斯工业指数现价45283.44点 上涨12.21点 涨幅0.03% [1] - 纳斯达克指数现价21502.90点 上涨5.17点 涨幅0.02% [1] - 标普500指数现价6453.72点 上涨5.46点 涨幅0.08% [1] 中概股整体表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌114.95点至7824.24点 跌幅1.45% [2] - 万得中概科技龙头指数下跌99.84点至4281.93点 跌幅2.28% [2] - 万得中概股100指数下跌64.02点至3023.64点 跌幅2.07% [2] 中概股个股表现 - 再鼎医药(ZLAB)下跌6.71%至29.200美元 [3] - 迅雷(XNET)下跌6.49%至7.210美元 [3] - 朴荷生物科技(PHUN)下跌6.21%至0.453美元 [3] - 量子之歌(QSG)下跌5.27%至7.730美元 [3] - 万物新生(RERE)下跌4.82%至4.445美元 [3] - 蔚来(NIO)下跌4.67%至6.025美元 [3] - 万国数据(GDS)下跌4.60%至32.590美元 [3] - 老虎证券(TIGR)下跌4.50%至12.405美元 [3] - 阿里巴巴(BABA)下跌4.28%至130.610美元 [3] - 亚盛医药(AAPG)下跌4.20%至39.575美元 [3] - 金山云(KC)下跌4.01%至13.247美元 [3] 水滴公司表现 - 水滴公司(WDH)开盘大涨超20% 现涨幅收窄至5.34% [5] - 第二季度实现营业收入8.38亿元人民币 同比增长23.9% [6] - 归属于母公司股东净利润1.4亿元人民币 同比增长58.7% [6] - 保险相关收入7.39亿元人民币 同比增长28.7% [7] - 经营利润1.71亿元人民币 同比增长39% [7] - 保险业务首年规模保费32.04亿元人民币 同比增长80.2% [7] 亚马逊表现 - 亚马逊(AMZN)上涨7.585美元至233.575美元 涨幅3.36% [8] - 完成对印度在线金融平台Axio的收购 [8] - 宣布推出亚马逊云科技亚太(新西兰)区域 [9] - 计划投资超75亿新西兰元(约44亿美元)建设新西兰数据中心 [9] 贵金属市场 - 现货黄金现价3537.37美元/盎司 日内跌幅0.61% [3] 科技行业动态 - 美国总统特朗普在白宫玫瑰园举行科技领袖晚宴 [10] - 苹果CEO库克 Meta CEO扎克伯格 微软联合创始人比尔·盖茨等受邀出席 [10] - 马斯克缺席此次晚宴 [10]

股价表现 - 周四盘中一度大涨逾22% 截至发稿涨11%报1.976美元 [1] 财务业绩 - 2025年二季度净营业收入8.38亿元 同比增长23.9% [1] - 归属于母公司股东净利润1.4亿元 同比增长58.7% [1] - 连续14个季度实现盈利 [1] 保险业务 - 保险相关收入7.39亿元 同比增长28.7% [1] - 经营利润达1.71亿元 同比增长39% [1] - 首年规模保费32.04亿元 同比增长80.2% [1] 运营效率 - AI应用在内部业务流程渗透率提升推动保险业务增长 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年以来长端利率多次尝试突破前低未成功且底部抬升，存单压力、股债跷跷板效应、资金分流等因素影响债市，债市面临压力，9月或为煎熬等待期，需关注信用利差结构性走阔压力 [4][12][100] - 2022年以来宽信用向基本面传导减弱，2025年股债跷跷板效应有新逻辑驱动，居民资产配置行为变化，资金分流影响债市需求 [5][8][165] - 7月以来长端利率债调整释放风险，需关注通胀回升预期、理财及基金负债稳定性等风险，跟踪存单走势、配置盘进场力度和信用利差表现 [12][170][176] 根据相关目录分别进行总结 1月至今债市走势分析及其宏观逻辑 - 2025年Q1资金紧、银行负债压力凸显，债市回调 [16] - 2025Q2关税预期反复、降准降息，收益率快速下行至低位后震荡 [18] - 2025年7 - 8月反内卷预期、股债跷跷板效应、资金分流，债市回调，8月国债期限利差扩张，久期策略瓦解，二永债、中票信用利差先上后下 [20][22][27] - 2025年久期策略欠佳，未取得稳健回报，7月中至今反内卷预期下股债跷跷板效应及资金分流明显，长端利率多次尝试突破前低未成功且底部抬升 [35][38][39] 如何理解资金、存单与债市的背离 - 6 - 8月资金整体宽松，配合发债、经济维稳、对冲股市对债市影响，2025年1 - 8月中长期流动性净投放规模显著超历史同期 [52][55][100] - 9月中长期流动性和存单到期量双高，上旬是观察央行态度重要窗口，存单到期3.55万亿元为历史次高，叠加季末信贷大月，上旬落地3M买断式逆回购对冲概率不低 [68][100] - 7月至今存单走势与资金利率走势背离，存单三季度易触底回升，近期存单价格刚性或因季节性走势、股市成交活跃、政府债净供给加速等因素共振 [70][88][95] - 关注9月存单压力，若情绪难缓解债市易承压，关注四季度初前后是否再度双降托底 [98][100] 再论存款搬家与资金分流效应 - 2022年以来宽信用向基本面传导减弱，2025年股债跷跷板效应有新逻辑驱动，反内卷扭转宏观叙事，股市上涨与预期改善相互强化 [108] - 居民财富搬家是存量逻辑，低利率环境下居民资产配置行为变化，存款与纯债进入低回报区间，资金寻找更有性价比替代资产，存款分流主要去向是理财和保险，居民直接入市买股票或在初期 [113][120][165] - 2024年股票供给少、需求弱，2025年供给边际增加但需求上升更明显；2024年债券供给多、需求强，2025年供给继续大幅增长但需求减弱，长久期政府债供给增加致供需不平衡，期限利差陡峭化 [132][135][139] - 配置盘方面，保险对债市配置偏好减弱、待价而沽，农商行买债力量减弱；交易盘方面，理财负债端规模或稳定但需关注稳定性，纯债基金表现不佳、面临赎回压力 [140][159][163] 债市风险释放了多少 - 7月以来长端利率调整源于反内卷预期对债市冲击和资金分流导致的股债再平衡，期限走阔是对悲观预期的修正，当前利率债风险可能释放较大部分，但久期拥挤度高，信用利差未明显走阔 [170][173][192] - 未来需关注通胀回升预期、理财及基金负债不稳定性问题和赎回冲击 [176][192] - 跟踪债市压力可关注存单走势、配置盘进场力度和信用利差表现 [179][192] - 中期视角下，以反内卷、物价改善为锚，当前期限利差保护不足，10年国债可能在1.95%以上有配置价值；以OMO为锚，10Y国债 - OMO需在50 - 70bps区间，当前保护空间不足 [180][182] - 9月债市或继续多空不对称，对利多钝化、对利空敏感，是煎熬等待期，10年国债收益率或在1.8% - 1.85%范围触顶，需关注信用利差结构性走阔压力 [12][188][192]

公司消费者权益保护战略 - 将金融消费者权益保护工作视为金融行业健康发展的基石和企业社会责任的核心体现[1] - 积极营造人人懂消保、全员讲消保的氛围 将金融教育融入业务全流程[1] - 通过常态化消费者权益保护教育宣传提升消费者金融知识水平和风险防范能力[1] 培训机制创新 - 创新推出消保周周见培训机制 采用内外联动、常态推进模式[3] - 对内勤团队每周选取一个消保主题 形成小而精的学习模块 涵盖法律法规解读、业务流程合规、投诉处理技巧和客户沟通艺术[5] - 对外勤队伍重点拆解保险销售中的消保要点 包括销售前告知内容、销售中条款解读和销售后服务跟进等具体场景[5] 社会金融教育拓展 - 通过走出去的金融宣传活动架起金融知识普及的连心桥[7] - 针对老年人结合保健品骗局等案例提醒守护养老钱[7] - 面向年轻父母重点普及校园贷风险和未成年人保险配置[7] - 为小微企业主围绕经营保险保障和融资风险防范等主题开展沙龙[7] 社区服务建设 - 规划与街道、社区共建金融知识角 设立金融教育宣传基地[7] - 定期派驻专业岗位人员提供咨询服务 打造固定阵地+流动服务模式[7] - 让金融知识从书面语变成家常话 从宣传册走进生活里[7] 品牌价值与行业影响 - 服务满意度持续提升 负责任、有温度的品牌形象深入人心[9] - 消保工作成为企业长远发展的根基 为金融行业信任体系添砖加瓦[9] - 未来将继续以常态化为关键词 优化培训机制并拓展教育宣传的深度与广度[9]