市场整体表现分析 - 指数基本持平，成交量明显缩量，市场呈现观望状态，个股上涨中位数为1.31%，但上周五市场中位数下跌3.91%，恐慌情绪未明显缓解 [1] - 今日涨停个股66家，真实涨停63家，涨幅超过5%的个股354家，涨幅超过3%的个股1039家，实体涨幅超过3%的个股710家 [4] - 今日跌停个股23家，跌幅超过5%的个股98家，跌幅超过3%的个股177家，实体跌幅超过3%的个股191家 [4] - 连续下跌3天个股607家，连续下跌4天个股367家，连续下跌5天个股280家，连续下跌6天个股146家，连续下跌7天个股79家，显示市场未实现全市场普涨 [8] 市场资金与多空力量分析 - 买盘力量为1167，卖盘力量为674，多空力量对比为-439，买盘力量未超预期，卖盘力量处于上周最低值水平但高于400+，显示散户继续流出且机构也在抛售 [3][4] - 涨跌成交额比为11201:5899，力量占比为279%:563%，涨跌数比为4008:1048，显示市场资金分化明显 [4] - 卖压数据非常规，抛压出清未完成，明后天可能面临压力测试，若未通过则市场可能进一步下行 [3] 热点板块与题材表现 - ST板块表现最强，今日涨停12家，龙头为4连板，位置较低，有概率成妖，反映市场不安全环境下抱团取暖成为最优解 [5][6] - 军工板块表现相对较强，受消息面刺激，地缘因素影响大，涨停家数5家，龙头为航天发展 [5][6] - 福建自贸区板块涨停8家，龙头为九牧王，大模型板块涨停7家，龙头为久其软件，均为消息带动但成妖环境不足 [5][6] - 人工智能板块涨停6家，龙头为久其软件，锂电池板块涨停8家，龙头为大为股份，热点题材强度不足但板块轮动依然存在 [6][8] 市场趋势与投资者行为 - 市场处于震荡市内核，板块轮动持续，洗盘未结束，ST抱团和游资炒妖的含金量提高 [8] - 投资者行为分化，有能力的关注地缘因素，没能力的选择抱团或观望，导致市场缩量且方向未明 [8] - 明天市场变数大，主力资金流向将决定本周甚至未来一段时间市场方向，市场不稳定下观望可能是最优解 [1][3]

市场成交概况 - 近期A股市场出现缩量，多个宽基指数交投减弱，沪深300指数日均成交从9月约6629亿元降至约6500亿元 [2] - 中证500和中证1000指数的成交额分别下降10%与12%，创业综指和科创综指日均成交额较9月大幅下降20%和13% [2] - A股成交量已连续3个交易日位于2万亿元下方 [2] 交易型资金动向 - 交易型资金热度回落，参与交易的投资者数量边际回落至9月初水平 [2] - 以小单交易统计的散户资金转向净流出137亿元 [2] - 融资余额净流入速率显著放缓并于上周转向净流出，融资活跃度环比回落至11.0%，为2025年9月以来最低值 [2] 配置型资金动向 - 配置型资金流入意愿回升，公募基金仓位自8月中旬后首次出现回升迹象 [3] - 以EPFR统计的主动配置型外资在10月8日至10月15日期间净流入7.8亿元，单期净流入规模创2025年以来新高 [3] - 主动偏股基金仓位继续回升，ETF延续被整体净申购 [3] 流动性环境分析 - 剩余流动性已度过最迅猛上行阶段，9月M2同比8.4%较8月的8.8%出现边际缩减，剩余流动性从2.8%小幅回落至2.4% [5] - 未来剩余流动性扩张斜率或逐渐趋缓，若信贷明显抬升则可能拐头向下，意味着估值扩张可能受限，核心驱动力将转向EPS [5] - 当前A股存在慢牛基础，对快牛支撑不强，快牛转为慢牛是大概率事件 [5] 市场趋势判断 - 超2万亿元成交额并非市场常态，而是明显赚钱效应下的少数情况 [6] - 流动性负责让牛市走下去，政策面负责让牛市慢下来，基本面负责为牛市积蓄更多力量 [5] - 长牛与慢牛更需要理智与思考，市场存在分歧、波动和反复 [6]