自1981年以来，美国已发生过14次部分政府关门，其中大部分只持续一两天。最近一次发生在特朗普的 第一任期内，从2018年12月持续到2019年1月，长达34天。 特朗普的共和党在众议院以219对212席占多数，在参议院以53对47席占优势，但参议院的规则要求大多 数法案需要60票才能通过，这意味着通过一项拨款法案将需要七名民主党人的支持。 一场先发制人的"甩锅游戏"已于今夏开始，并在争论如果国会失败导致部分政府关门，哪一方应承担责 任。 在共和党人批准特朗普削减90亿美元对外援助和公共媒体资金的请求之前，参议院少数党领袖查克·舒 默（Chuck Schumer）在7月份的一封信中表示，由于共和党削减了国会已批准的资金，多数党不应期望 民主党在两党拨款程序中"一切如常"。 美国国会将于周二复会，留给它履行其核心职能之一，即维持联邦机构资金运转并避免部分政府关门的 时间已不足一个月，而这项工作近年来已变得越来越难以完成。 在特朗普总统新一届政府的第一年里，国会激烈的党派分歧已经加剧，特朗普政府决定不支出先前在两 党协议下批准的部分资金，以及7月份通过的一项减税法案，这些都激怒了民主党议员，无党派分析人 士称该法 ...

新华财经北京8月13日电据美国财政部最新公布的数据，美国联邦债务总额在8月11日突破37万亿美元大 关。自今年1月债务上限恢复，美国财政部援引"特别措施"以来，该国的总债务一直大致维持在36.2万 亿美元左右，直到最近通过的和解法案将债务上限提高到5万亿美元。 开源难节流更难 据美国国会预算办公室的估计，联邦政府在过去一年（2024年8月至2025年7月）共借款1.9万亿美元， 相当于美国GDP的6.5%左右。而在目前的水平上，由于支出增加和收入增长停滞，每年近2万亿美元的 滚动赤字正在推动美国联邦债务激增。 数据显示，美国政府2025年7月的赤字为2890亿美元，比2024年7月增加了450亿美元。国会预算办公室 估计，联邦政府在2025年7月的收入为3390亿美元，比2024年7月增加了90亿美元。与2024年7月相比， 关税收入增长了252%，但消费税收入下降了44%。2025年7月的支出为6280亿美元，比2024年7月高出 540亿美元。 新华财经在5月份曾有篇财经分析，假设按过去三年的平均日增速度，到2025年9月1日左右，美国联邦 债务将达到37万亿美元。看来这一预测低估了美国政府的花钱速度，这 ...

美国经济与政策动态 - 美国国会众议院通过"大而美"税收与支出法案 主要内容包括延长特朗普2017年企业及个人减税措施 降低企业税 参议院版本将减税举措无限期永久化 [6][7] - 法案预计使高收入群体显著受益 收入最高20%家庭收入增长1.9% 最低20%家庭收入下降2.9% 约700美元 主要因医疗补助和营养援助计划削减 [8] - 法案或使2025-2027年年均实际GDP增速提高0.2个百分点 2026-2027年最大效果达0.6% 但对通胀影响温和 中长期因债务挤出效应或导致GDP增速回落 [8] 行业影响分析 - 传统行业及资本密集行业受益显著 制造业 数据中心等从投资折旧红利中获益 化石能源行业获公共土地开采费减免 军工行业受益于国防开支扩大 [9] - 新能源及电动汽车行业受损 清洁能源税收抵免提前退坡 风电 光伏 电动汽车业面临压力 [9] - 法案未来十年将增加美国赤字近3.3万亿美元 债务上限提高5万亿美元 仅延长减税措施成本就超4.5万亿美元 [9] 就业市场表现 - 美国6月非农就业新增14.7万人 超预期10.6万人 失业率从4.2%降至4.1% 4-5月数据分别上修至15.8万和14.4万人 [2] - 政府部门就业增7.3万人 其中州和地方教育岗位增6.35万人 占79% 私营部门仅增7.4万人 为去年10月以来最低 [2][6] - 劳动力供给减少13万人 外国出生劳动力连续第三个月下降 时薪增速放缓 环比升0.22%（前值0.39%）同比升3.71%（前值3.81%）[5][6] 美联储政策展望 - 芝商所数据显示7月降息概率接近零 9月概率跌破70% 非农报告前7月降息概率曾达25% [1][3] - 美联储内部分歧加剧 6月点阵图显示7位官员支持年内不降息 8位支持降息两次（3月为9位）[12] - 机构预测美联储或于四季度首次降息 全年降息1-2次 9月降息仍为大概率事件 [12][13]

美国联邦债务现状 - 截至5月2日美国联邦债务总额为36.21万亿美元其中公众持有28.91万亿美元政府间机构持有7.30万亿美元 [1] - 2024财年联邦债务占GDP的123%超过国际货币基金组织建议的100%门槛预计2035年将达133% [1][6] - 过去一年联邦债务平均每天增加44.2亿美元人均债务增加4,814美元每户家庭增加12,193美元 [4] 债务增长历史与驱动因素 - 美国内战期间债务增长超4000%从1860年6500万美元增至1865年近30亿美元 [2] - 近年债务飙升主因包括阿富汗伊拉克战争2008年经济衰退及2019年疫情2019-2021财年联邦支出增长约50% [2][4] - 公众持有债务10年内增加15.82万亿美元政府间机构持有仅增2.24万亿美元 [4] 债务结构与再融资压力 - 2025年到期债务约7万亿美元为史上最大规模计划发行4.9万亿美元长期债及2.1万亿美元短期债 [7] - 当前公共债务中短债占21.29%（6.16万亿）中长期债占51.22%（14.81万亿）超长期债占16.99%（4.91万亿） [9] - 33%债券将在未来12个月内到期本季度需再融资1,250亿美元包括580亿3年期420亿10年期及250亿30年期债券 [9][10] 债务成本与市场影响 - 2025年3月债务利息支出5,820亿美元占联邦总支出的16%利率上升导致利息支出显著增加 [10] - 美联储量化紧缩政策使美债市场失去关键买家可能推高举债成本 [10] - 全球政策不确定性及关税措施加剧金融市场波动削弱增长前景 [11]

文章核心观点 - 美国联邦债务处于不可持续路径，处置债务问题宜早不宜迟 [1]