报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 央行重启14天期逆回购调节跨季资金，保持流动性充裕，改革红利释放支撑A股市场；若中美领导人会晤，或推动两国经贸关系进展；关注锂离子电池业务占比较高公司和能源装备相关制造公司投资机会；刚果（金）钴出口禁令延长或使短期钴价大幅上涨；预计政府增加广义财政支持、下调政策利率，房地产或出台额外宽松措施 [2][3][4][5][9] 各部分内容总结 宏观政策 - 9月22日央行开展3000亿元14天期和2405亿元7天期逆回购操作，重启14天期是为调节跨季资金、保持流动性充裕 [2] - 9月22日中国证监会主席吴清介绍资本市场“十四五”成绩，后续改革推进或支撑A股市场 [2] - 外交部称中美两国元首保持沟通，关于两国元首会晤具体问题正在沟通，若会晤成功或推动经贸关系进展 [3] 行业动态 - 1 - 8月我国锂离子电池出口数量30.03亿个、出口额482.96亿美元，同比分别增长18.66%、25.79%，8月出口额和数量同比分别增长23.51%、18.24%，关注相关公司投资机会 [4] - 国家能源局等印发意见，到2030年能源关键装备产业链供应链自主可控，关注能源装备制造公司机会 [4] - 刚果（金）延长钴出口禁令至10月15日，10月16日解除并实施年度配额，预计短期钴价大幅上涨 [5] 经济数据 - 30个城市9月上旬房地产销售额增速从8月的-10%反弹至15%，一、二、三线城市同比分别反弹至21%/14%/8%，四季度面临高基数；港口货物和集装箱吞吐量增速回升；前10天钢材产量增速略微收窄；8月上旬汽车零售额和批发额增速下降；上周国债和新增专项地方政府债券发行量放缓 [6] - 8月国内经济活动全面减弱，固定资产投资增速同比下降6.3%，房地产市场低迷加剧，社会消费品零售总额同比增速小幅回落至3.4%，工业增加值同比增速降至5.2%，服务业生产指数同比增速小幅回落至5.6%，出口同比增速降至4.4%，CPI同比-0.4%，PPI同比降幅收窄，社会融资规模信贷增速同比小幅下降0.2个百分点至8.8% [7] 地方债务 - 主要银行按央行指导向地方政府相关实体发放贷款偿还拖欠企业债务，地方政府实体应付款约1.8万亿元需2027年6月底前偿还；地方政府加快发行“专项新增地方政府债券”，1 - 8月发行规模约1万亿元，至少2000亿元用于偿债 [8] 市场表现 - 行业涨幅前三为电子、计算机和有色金属；当日资金净流入前三为电子、计算机和机械设备；尾盘资金净流入前三为电子、计算机和非银金融 [23][25] - 9月19 - 22日，TMT板块成交额占比升3.20%，电新降1.49%，其他板块变动较小 [30]

资本市场改革 - 证监会深化科创板、创业板、北交所改革，完善发行上市等制度机制 [1] - 证监会提出培育壮大耐心资本 [1] 宏观经济与金融环境 - 央行将为推动经济持续回升向好营造良好的货币金融环境 [1] - 国家外汇管理局将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定和国际收支基本平衡 [1] 风险监管与审计 - 审计署将加大地方政府债务、金融、能源等领域重大风险隐患揭示力度 [1] 房地产行业 - 住建部将持续巩固房地产市场稳定态势 [1] - 住建部将着力构建房地产发展新模式 [1] 体育健康产业 - 国家体育总局印发《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》 [1] 能源装备产业 - 国家能源局提出到2030年，我国能源关键装备产业链供应链实现自主可控 [1]