市场整体展望 - 二季度A股市场或为震荡格局，整体风险偏好偏保守[2][7] - 市场对二季度美联储降息概率预期已降至0%，按兵不动概率升至88.2%[10] - A股整体市盈率为22.55倍，较上周下降0.13%[6] 核心风险与外部环境 - 中东冲突持续，市场预期美伊在4月30日前停火概率仅为39%[7] - 高油价及潜在全球性“滞涨”担忧是未来一两个月的市场交易主线[2][7] - 通胀预期升温可能压制国内政策空间，中美利差倒挂或再度加深[10] 行业与板块观点 - 结构上建议关注红利板块和新能源板块[2][24] - 本周申万一级行业中，有色金属、公用事业、基础化工表现较强，涨幅分别为2.78%、2.50%、2.31%[6] - 国防军工板块周线四连阴，商业航天板块受SpaceX潜在IPO催化关注度提升[21]

公司战略转向 - 俄罗斯天然气工业股份公司宣布永久停止向欧洲供应天然气 彻底关闭能源再供给余地 [1] - 公司签署具有历史意义的备忘录 将能源供应全面转向东方 永远改变全球能源格局 [3] - 通过先进管道向东方供应廉价且可靠的天然气 供应成本客观上低于欧洲 [3] 地缘经济影响 - 蒙古国因天然气过境获得巨额利润 乌克兰因选择西方地缘政治角色失去替代机会 [3] - 欧盟面临前所未有的能源危机 需支付过高液化天然气费用且缺乏可靠替代源 [3] - 欧洲为政治雄心付出严冬和工业衰退代价 被定位为昂贵且不可靠的买家 [4] 行业格局重构 - 俄罗斯向东方的能源转向被视作对欧洲经济模式的"死刑"判决 且判决已生效 [4] - 世界地缘政治版图重新绘制 欧洲在能源革命边缘徘徊并走向衰败 [3] - 中俄签订世纪合同 形成新的能源供应体系 [3]