行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [4] 核心观点 - 报告研究的公司在2025年第三季度营业利润同比增长34.2%至6013亿韩元，显示出显著的业绩提升 [1] - 尽管美国电动汽车补贴到期导致相关电池需求减弱，但公司通过储能系统电池产量增加、新产品推出及成本削减，实现了营业利润的环比和同比增长 [1] - 公司对短期市场持谨慎态度，预计美国电动汽车需求将放缓，但看好欧洲市场的稳定增长及美国储能系统市场的强劲需求 [3][5] - 公司计划通过投资多样化的电池产品形态和化学成分来应对市场变化，巩固其市场地位 [5][6] 2025Q3财务业绩总结 - 2025年第三季度营收为5.7万亿韩元，环比增长2.4%，但同比减少17.1% [1] - 营业利润达到6013亿韩元，环比增长22.2%，同比增长34.2%，营业利润率为10.5% [1] - 营业利润中包含3655亿韩元的北美生产激励 [1] - 净利润为5360亿韩元，环比大幅增长489.0%，但同比减少4.5% [2] - 季度末现金及现金等价物为5.324万亿韩元，略低于上季度末的5.44万亿韩元 [2] - 毛利率提升至25.4%，显著高于去年同期的18.3%和上一季度的18.0% [7] 经营环境与政策分析 - 特朗普政府实施普遍关税政策，并对中国电池征收高额关税（电动汽车73%，储能系统41%） [3] - 关键的先进制造业生产税收抵免将维持至2032年，消除了提前到期的担忧 [3] - 储能系统投资税收抵免条款保留，规定在2035年前开始建设即可享受税收抵免 [3] - 新增禁止外国实体条款，限制其享受税收抵免并减少相关原材料使用比例 [3] - 欧盟宣布投资8.5亿欧元用于电池生产项目，英国恢复电动汽车购置补贴以刺激需求 [3] 未来展望与公司战略 - 公司预计美国电动汽车需求短期放缓，混合动力和增程型电动汽车等替代车型销量将增加 [5] - 欧洲电动汽车市场在补贴政策和排放法规支持下预计保持稳定增长 [5] - 美国储能系统市场预计将强劲增长，受益于监管不确定性消除和人工智能数据中心的电力需求 [5] - 欧洲储能系统需求预计也将上升，得益于可再生能源占比提高和减少对中国供应链依赖的努力 [5] - 公司电池战略包括：针对高性能市场发展高镍NCMA软包电池和46系列圆柱形电池；针对标准市场提供高压中镍NCM电池；针对入门级市场提供LFP软包电池并应用干电极技术；为中低端电动汽车开发LMR棱柱形电池 [5][6] - 此举旨在巩固公司作为唯一能提供涵盖软包、圆柱、棱柱三种外形尺寸且采用多种化学体系电池的供应商地位 [6]

IT之家 8 月 4 日消息，特斯拉在奥斯汀的 Robotaxi 服务区域扩张正在加速推进。当地时间 8 月 3 日凌晨，特斯拉再次扩大了其在奥斯汀的服务范围，此次 扩张几乎将地理围栏（geofence）面积翻倍，达到了约 80 平方英里。这使得特斯拉在奥斯汀的 Robotaxi 服务区域进一步向郊区拓展，覆盖了包括巴顿溪 （Barton Creek）在内的多个郊区地带。 特斯拉于 6 月 22 日在奥斯汀首次推出 Robotaxi 平台，不到一个月便进行了首次扩张。首次扩张后，特斯拉的服务区域面积超过了 Waymo，后者于 3 月在 奥斯汀向公众推出了无人驾驶网约车服务。Waymo 在特斯拉首次扩张后的一周也进行了扩张。 此次特斯拉的扩张是在其 CEO 埃隆・马斯克（Elon Musk）两周前表示公司会扩大奥斯汀地理围栏后的一次重要行动。虽然马斯克并未透露具体的扩张规 模，但特斯拉的行动表明其正在稳步推进这一计划。 特斯拉在奥斯汀的地理围栏最初约为 20 平方英里。7 月 14 日首次扩张后，面积达到了 42 平方英里。而此次扩张后，其服务区域面积接近 80 平方英里，与 Waymo 目前在奥斯汀的 90 ...