报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，受美豆丰产预期、国内油厂开机率高、豆粕累库、生猪存栏下降预期和豆粕减量替代等因素影响价格受压制，但近月菜籽到港少、水产养殖旺季需求提升，不过豆粕替代优势削弱其需求预期，盘面继续偏弱震荡 [2] - 菜油方面，受棕榈油价格牵制、国内植物油供给宽松和菜油油厂库存压力高影响价格受牵制，但油厂开机率降低、三季度菜籽买船少使供应端压力降低，受豆油走强提振同步收高，短期波动加剧 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9492元/吨，环比涨86元/吨；菜粕期货收盘价2660元/吨，环比持平 [2] - 菜油月间差50元/吨，环比涨1元/吨；菜粕月间价差281元/吨，环比涨14元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量196655手，环比降4683手；菜粕主力合约持仓量453220手，环比降15106手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量19614手，环比涨3865手；菜粕期货前20名持仓净买单量19712手，环比降5128手 [2] - 菜油仓单数量3487张，环比持平；菜粕仓单数量为0，环比持平 [2] - ICE油菜籽期货收盘价696.5加元/吨，环比降3.4加元/吨；油菜籽期货收盘价5140元/吨，环比降57元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9540元/吨，环比降30元/吨；南通菜粕现货价2530元/吨，环比降30元/吨 [2] - 菜油平均价9580元/吨，环比降30元/吨；油菜籽进口成本价4948.52元/吨，环比降32.85元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比持平；油粕比3.63，环比涨0.02 [2] - 菜油主力合约基差134元/吨，环比涨21元/吨；菜粕主力合约基差 -130元/吨，环比降30元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8340元/吨，环比涨20元/吨；菜豆油现货价差1220元/吨，环比持平 [2] - 广东24度棕榈油现货价8920元/吨，环比降50元/吨；菜棕油现货价差570元/吨，环比持平 [2] - 张家港豆粕现货价2850元/吨，环比持平；豆菜粕现货价差320元/吨，环比涨30元/吨 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量8977万吨，环比增210万吨；油菜籽年度预测值产量1237.8万吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量合计当月值18.45万吨，环比降15.1万吨；进口菜籽盘面压榨利润185元/吨，环比降47元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量20万吨，环比增5万吨；进口油菜籽周度开机率14.93%，环比降0.79% [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比增10万吨；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比增4.13万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存9.55万吨，环比增0.3万吨；沿海地区菜粕库存1.9万吨，环比增0.7万吨 [2] - 华东地区菜油库存56.27万吨，环比降2.18万吨；华东地区菜粕库存33.41万吨，环比降1.72万吨 [2] - 广西地区菜油库存5.55万吨，环比降0.05万吨；华南地区菜粕库存26.1万吨，环比降0.9万吨 [2] - 菜油周度提货量3.27万吨，环比增0.36万吨；菜粕周度提货量3.43万吨，环比增1.11万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨，环比增98.1万吨；餐饮收入当月值4707.6亿元，环比增129.4亿元 [2] - 食用植物油当月产量440.4万吨，环比降87万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率24.53%，环比涨0.66%；菜粕平值看跌期权隐含波动率24.53%，环比涨0.66% [2] - 菜粕20日历史波动率15.79%，环比降0.05%；菜粕60日历史波动率16.15%，环比降0.57% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率16.48%，环比降0.04%；菜油平值看跌期权隐含波动率16.48%，环比降0.04% [2] - 菜油20日历史波动率11.14%，环比涨0.24%；菜油60日历史波动率12.28%，环比涨0.14% [2] 行业消息 - 7月28日，ICE油菜籽期货走弱，因部分竞争性植物油价格下跌，且加拿大良好天气提振作物产量预期，11月油菜籽期货收跌4.90加元，结算价报每吨695.90加元 [2] - 截至2025年7月27日当周，美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为67%，美豆产区天气良好，丰产预期强烈 [2] 重点关注 - 关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向 [2]