财务数据和关键指标变化 - Q1销售额为1.905亿美元，较上一季度下降约1%，主要受外汇汇率变化和便携式电子销售季节性下降影响 [22] - 调整后每股收益从Q4的0.46美元降至Q1的0.27美元，主要因毛利率降低，部分被调整后运营费用降低抵消 [23] - Q1毛利率为29.9%，较第四季度下降20个基点，归因于利用率逆风和不利产品组合 [24] - 调整后EBITDA为1950万美元，占销售额的10.2%，较上一季度减少380万美元，主要因毛利率降低和不利货币换算，部分被调整后运营费用降低抵消 [25] - 第一季度末现金为1.76亿美元，较第四季度末增加1600万美元，主要来自运营现金流和亚利桑那州制造工厂出售所得1300万美元 [26] - 预计2025年资本支出在3000 - 4000万美元之间，较之前减少1000万美元 [27] - 预计Q2销售额在1.9 - 2.05亿美元之间，中点较第一季度增长4% [29] - 预计Q2毛利率在31% - 33%之间，因销量改善和产品组合有利 [29] - 预计Q2调整后运营费用较第一季度略有增加 [29] - 预计EPS在盈亏平衡至0.4美元之间，调整后EPS在0.3 - 0.7美元之间 [30] - 预计全年税率约为27% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - AES业务Q1收入较上一季度增长2%，达到1.04亿美元，因ADAS和航空航天与国防销售增加，但被EVHEV收入降低部分抵消 [23] - EMS业务Q1收入下降约4%，至8300万美元，因便携式电子、EVHEV和航空航天与国防销售降低，但工业销售环比增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - ADAS市场Q1销售较Q4以低两位数速度增长，因欧洲和亚洲客户需求增强 [11] - 工业市场Q1销售增长，由弹性材料解决方案（EMS）业务带动，先进电子解决方案（AES）业务中工业市场仍疲软 [11] - EVHEV市场Q1销售在AES和EMS业务单元均下降，陶瓷功率基板销售疲软，EMS业务中美国和欧洲电池解决方案需求减弱 [12] - 航空航天与国防市场Q1略有下降，射频解决方案（RFS）业务中国防销售增长，EMS业务中商业航空航天销售因订单时间问题降低 [13] - 便携式电子市场Q1销售因正常季节性因素环比下降 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司全球制造布局和本地供应能力是优势，可减少美国对中国商品关税影响，正实施缓解计划应对关税问题 [5][6][7] - 持续追求新设计订单，展示技术竞争力，满足客户需求，推动营收增长 [21] - 实施成本优化措施，包括整合RFS设施、出售制造工厂、关闭研发中心、裁员和减少可自由支配支出，预计2025年净节省2500万美元，运行率节省3200万美元 [18][19][20] - 资本分配优先事项包括维持强劲资产负债表、减少资本支出强度、向股东返还资本、进行协同并购，并谨慎管理杠杆 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易政策变化带来不确定性，公司虽有应对策略，但新兴风险对下半年销售影响不明 [17][18] - 尽管宏观经济和关税环境挑战大，但公司有信心通过技术竞争力和成本优化应对，追求新设计订单推动增长 [21] - 预计第二季度销售、毛利率和盈利将改善，但仍需关注关税和市场需求不确定性 [29][30] 其他重要信息 - 公司新的中国工厂计划于2025年年中提高产量，支持当地陶瓷业务 [10] - 公司在多个关键领域获得新设计订单，包括欧洲OEM的逆变器、美国和亚洲主要OEM的电池应用以及中国OEM的车载充电解决方案 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年预计实现的2500万美元成本节省中，Q2指导中按运行率计算占多少？3200万美元年化节省是否都用于提高利润率和底线，还是部分会再投资于业务？ - 第二季度大部分节省与人员精简相关，制造节省主要来自比利时AFS制造工厂关闭，预计下半年有300万美元收益，Q2约为300万美元 [37][38] 问题2: 考虑到季节性和成本降低行动，今年Q3是否仍会是底线最强劲的季度？ - 下半年展望围绕便携式电子业务增长和功率模块市场库存问题缓解，但地缘政治和关税情况难以预测 [40] 问题3: 自3月底和4月初关税问题加剧以来，与客户沟通的基调如何，客户是否可能采取对业务有更大影响的行动？ - 客户表现出韧性，愿意与公司合作应对潜在更多关税，对话具有建设性和开放性 [45][46] 问题4: 中国Chromac机会管道的发展情况如何，全球市场疲软时区域和全球市场如何影响业务强度？ - 中国Kramer工厂建设进展顺利，预计年中供货，客户对本地生产感到兴奋，管道中有多个项目，预计下半年功率模块市场改善，但宏观情况仍不确定，长期看好EVHEV和陶瓷业务 [50][51][52] 问题5: Q2毛利率扩张中产品组合动态如何，成本降低是否也有帮助？ - 成本降低一直是公司重点，会对季度间利润率产生积极影响，Q2产品组合改善将有助于毛利率扩张，同时销量增长也会带来利用率提升 [55][56][57] 问题6: 从长期来看，客户与美国公司合作的态度是否有变化，当前环境是否导致关键客户对项目进行重大暂停或重新思考？ - 虽有关于未来的讨论，但未看到针对美国公司或罗杰斯的负面言论，客户认为全球经济会恢复稳定，当前情况不会阻碍公司增长 [63][64][65] 问题7: 中国机会漏斗在AES和EMS业务上的增长是否平衡，是更倾向于Poron还是陶瓷产品，或是更注重解决方案？ - 中国机会漏斗在EMS和AES业务上较为平衡，EMS业务中PORON和BISCO泡沫有增长，应用于便携式电子、工业和EVHEV领域；AES业务主要集中在EVHEV、ADAS雷达、功率模块和可再生能源领域 [69][70][71] 问题8: 今年自由现金流预期如何，对营运资金等其他组成部分的预期如何？ - Q1现金余额增加，虽业务活动水平较低，但仍显示出流动性和资产负债表的韧性，未提供全年指导 [74] 问题9: 长期来看，资本支出是会降低还是暂时回调，是否仍考虑占收入约7%的范围？ - 历史上为满足本地供应战略进行的产能投资基本完成，有机投资强度应下降，预计今年低于5%，但会根据投资机会评估决策 [77][78] 问题10: 随着业务从建设本地供应能力转向优化现有布局，两个主要业务部门的相对资本强度如何，哪些部分资本支出需求较高，还有哪些因素影响资本分配？ - 过去几年两个业务部门在资本和产能扩张方面的投资较为平衡，同时也包括设施维护、研发和系统投资，长期来看会趋于平衡 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1440万美元，与去年同期持平，与目标相符 [8][23] - 2025年第一季度毛利润440万美元，毛利率30.3%，去年同期毛利润410万美元，毛利率28.5% [24] - 2025年第一季度运营费用670万美元，去年同期680万美元；运营亏损240万美元，去年同期270万美元 [24] - 2025年第一季度净亏损210万美元，去年同期240万美元；每股亏损0.37美元，去年同期0.38美元 [25] - 截至2025年3月31日，营运资金和有价证券达1.19亿美元，包括1400万美元高质量库存、300万美元应收账款净额和7700万美元现金、现金等价物及高评级有价证券，无债务 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 过去十二个月，北美市场营收占比70.8%，欧洲和以色列占比14%，远东和其他地区占比8% [23] - 过去十二个月，前210%以上客户合计占营收约24% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划从2026年逐步实现稳健的两位数增长率，长期财务目标是基于1.5 - 1.6亿美元营收实现每股收益超3美元 [9] - 2025年目标是获得7 - 9个新设计订单，年初至今已获得3个，分别来自两家网络安全领导者和一家全球网络测试设备公司 [10] - 公司重新聚焦核心产品线，与客户建立深厚关系，形成了坚实的业务管道，有望推动未来增长 [9] - 公司预计2025年实现低个位数增长，2026年实现两位数增长；第二季度预计营收在14.5 - 15.5亿美元之间 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年开局满意，认为执行良好，进展符合战略计划，有望在2026年及以后加速营收增长 [7] - 公司资产负债表强劲，能在动荡市场中维持对业务及其增长引擎的投资 [8] - 公司对执行增长计划、实现为客户和股东创造价值的目标充满信心 [19][22] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，受多种因素影响，实际结果可能与预期有重大差异 [3][4] - 管理层使用非GAAP财务指标进行战略决策、预测未来结果和评估公司当前表现，相关指标在今天的财报发布中披露，完整的GAAP与非GAAP数据 reconciliation可在公司网站查询 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 设计订单获得初始订单和合同后，公司跟踪哪些里程碑，对这些订单未来几个季度的进展有何看法？ - 回答: 一般来说，获得订单后，首先要为客户进行定制和开发，确保与客户就规格和交付时间达成一致；其次是向客户发送样品或首批货物，获得客户对大规模生产的批准；最后是开始大规模生产并发货，确保客户满意 [29][30] 问题2: 公司是否看到客户对基于FPGA的网卡或接口的需求增加？ - 回答: 公司在各个主要产品线都看到了大量需求，FPGA是其中之一，Antero是FPGA业务的关键合作伙伴，公司与IP合作伙伴Identicom的战略合作也证明了该市场的吸引力 [31][32] 问题3: 公司对关税的看法，是否期望客户承担，是否需要增加关税相关的项目？ - 回答: 目前公司产品因分类原因免征关税，公司密切关注关税情况，与客户保持沟通，根据情况做出反应 [34][35][36] 问题4: 公司数据基础设施、存储网络业务管道中的项目，与历史水平相比，未来几年哪些应用将推动公司增长？ - 回答: 公司在Smartix、FPGA产品和边缘系统三条产品线都看到了大量需求，特别是网络安全领域，对更高速度的网络、更多的加速和卸载功能有需求；公司的边缘系统也能为客户提供更高端的解决方案 [39][40][41] 问题5: 公司第一季度股票回购计划的进展如何，回购了多少股，平均价格是多少？ - 回答: 自2024年起的五个季度内，公司回购了超过70万股，第一季度回购数量略少于10万股 [45] 问题6: 为什么不回购更多股票？ - 回答: 这取决于每日市场交易活动，交易量不高时，公司能够回购的股份数量有限 [46] 问题7: 目前股票回购计划还剩余多少资金？ - 回答: 约800万美元 [48] 问题8: 一年半前因客户处理过剩库存导致营收下降，现在情况如何，客户是否会重新大量订购产品？ - 回答: 2025年仍能看到过剩库存问题，但部分客户开始重新购买产品，问题部分缓解；预计2025年该问题仍将存在，部分项目会逐步恢复，但不确定所有客户都会重新订购，具体情况因项目而异 [50][51][52]