报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前海外扰动偏多、贵金属巨震，叠加资金的止盈需求，节前大概率以指数震荡、结构轮动为主，短期更关注业绩驱动，节后重启上行的概率偏高，目前的下跌也是给后市砸出空间，短期以宽幅震荡市的思维交易，买跌不追高 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周度行情：四大指数集体回调，沪深300周跌1.33%，上证50周跌0.93%，中证500周跌2.68%，中证1000周跌2.46%，四大指数日均交易量较前一周显著缩小 [2][8] - 国内数据：四大指数估值水平有相应走势；波动率冲高回落、基差走弱；欧美指数走强，波动率回落 [10][14][20] 宏观分析 - 国内宏观：GDP、国有工业企业利润总额、社会消费品零售总额、工业增加值、固定资产投资、房地产开发投资等有不同的同比变化情况；制造业PMI指数走软、物价指数企稳回升 [25][27][39] - 国内高频数据：高炉开工、螺纹钢库存、挖掘机销量、粗钢产量等有相应数据表现；房屋施工面积、新开工面积、房地产开发资金来源、商品房销售面积、成交土地占地面积等有不同的同比或当周值情况 [43][52] - 国外宏观：美国新增非农就业人数、失业率、CPI等有相应数据；欧元区核心HICP、HICP等有同比和环比数据；欧美制造业PMI有相应表现 [59][61][64] 市场情绪 - 资金面：资金成本短长持稳，公开市场操作有货币净投放情况 [67] - 情绪面：资金内资买兴延续稍有回落，融资余额、两市成交、公募基金净值等有相应表现 [71] 本周市场重要信息 - 春节窗口期公募基金风险偏好转变，资金从热门抱团科技股撤离，向低估值红利股等倾斜；我国商业航天有好消息，可重复使用试验航天器发射成功，商业航天有望步入高频发射常态化阶段 [76] - 我国外汇储备余额连续第6个月增加，黄金储备连增15个月；本周受美政府短暂停摆影响，非农与CPI罕见同周发布，国内将迎1月社融与通胀数据，春节成AI推广关键窗口，财报聚焦部分公司，美伊拟进行新一轮谈判 [77]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 2月6日资金面整体宽松，主要回购利率均下行；债市延续暖意；转债市场主要指数集体收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化[1][2] 债市要闻 国内要闻 - 李强主持国务院第十次全体会议，指出要促进有效投资，创新完善政策措施，谋划推动重大项目，发挥央国企和民间投资作用形成合力[4] - 截至2026年1月末我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，黄金储备规模为7419万盎司，环比增加4万盎司[5] - 八部门联合发文重申境内对虚拟货币禁止性政策，强调其无法满足相关要求，存在非法活动风险[5] - 证监会公布境内资产境外发行资产支持证券代币监管指引，防范投机炒作风险[6][7] - 中英金融工作组首次会议举行，就多议题交换意见并达成务实合作成果[7] 国际要闻 - 2月6日美国消费者信心指数微涨，长期通胀预期微升，目前信心水平仍低，高物价和失业风险致担忧普遍[8] - 美印达成临时贸易框架，美国对印关税降至18%，印度承诺5年采购5000亿美元美国产品，且停止进口俄罗斯石油以换取美取消惩罚性关税[9] - 2月6日WTI 3月原油期货收涨0.41%，布伦特4月原油期货收涨0.74%，COMEX黄金期货涨1.96%，NYMEX天然气价格收跌3.16%[10] 资金面 公开市场操作 - 2月6日央行开展315亿元7天期逆回购操作和3000亿元14天期逆回购操作，当日有4775亿元逆回购到期，单日净回笼资金1460亿元[12] 资金利率 - 2月6日资金面整体宽松，主要回购利率均下行，DR001下行4.41bp至1.275%，DR007下行2.08bp至1.461%[13] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：2月6日央行逆回购操作提振市场信心，债市延续暖意，10年期国债活跃券250016收益率下行0.60bp至1.8020%，10年期国开债活跃券250220收益率下行1.55bp至1.9625%[15] - 债券招标情况：25进出13（增10）、26附息国债01（续发）、26附息国债02（续发）进行招标，各有不同发行规模、中标收益率、全场倍数和边际倍数[16] 信用债 - 二级市场成交异动：2月6日1只产业债“23产融11”成交价格跌超17%[16] - 信用债事件：多家公司发布公告，涉及要约收购、重整、取消发行、信用评级终止、债务违约、销售情况等事项[19] 可转债 - 权益及转债指数：2月6日A股三大股指集体下跌，成交额2.16万亿元，申万一级行业多数下跌；转债市场主要指数集体收涨，成交额887.55亿元，较前一交易日放量146.89亿元，个券多数上涨[18][20] - 转债跟踪：2月7日申能股份发行转债获交易所审核通过；2月6日多只转债有转股价格下修、提前赎回等相关公告[24] 海外债市 - 美债市场：2月6日各期限美债收益率普遍上行，2/10年期美债收益率利差收窄2bp至72bp，5/30年期美债收益率利差收窄2bp至109bp，10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.34%[23][25][26] - 欧债市场：2月6日主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化，德国、法国、意大利上行，西班牙不变，英国下行[27] - 中资美元债每日价格变动：列出截至2月6日收盘中资美元债单日涨幅和跌幅前10的债券相关信息[29]