全球及香港IPO市场回顾与展望 - 2025年全球十大新股融资总额预计较2024年增长12% [2] - 2025年香港交易所新股融资总额位居全球榜首 纳斯达克位列第二 印度国家证券交易所超越纽交所跻身三甲 上交所和深交所则排名第五和第八 [2] - 2025年全球前十大新股融资总额为2539亿港元 2024年为2258亿港元 [5] 2025年香港IPO市场表现 - 2025年香港预计完成114只新股上市 融资约2863亿港元 [7] - 新股数量较去年增加63% 融资金额跃升两倍多 [7] - 8只超大型新股（每只最少融资100亿港元）贡献约50%的全年新股融资总额 [7] - 19项A+H股上市项目的融资金额占全年新股融资总额的一半 [7] - 港股全年融资金额同比升2倍 [5] 2026年香港IPO市场前景 - 2026年香港新股市场预计有约160只新股 融资额有望自2021年以来再次突破3000亿港元 [8] - 预计将有7只新股每只最少融资100亿港元 其中包括内地龙头企业 [8] - 大量A+H股上市申请人 TMT 医疗及医药 消费 国际公司 以及在美上市的中概股的上市项目将成为市场关注焦点 [8] 2025年A股IPO市场表现 - 2025年A股将有114家公司上市 融资1296亿元人民币 [9] - 新股数量较去年同期增加14% 融资金额激增94% [9] - 创业板新股数量最多（19只） 上海主板的融资额最高（432亿元） [9] - 上交所预计以800亿元的新股融资额领先 深交所则会有最多新上市公司数量（48家） [9] - 北京证券交易所将有24家公司上市 融资69亿元 [9] 2026年A股IPO市场前景 - 随着“十五五”规划实施 预计A股新股发行在提升市场流动性的推动下持续稳定增长 [9] - 流动性提升来自允许包括保险资金在内的长期资金进入股市 [9] - 来自AI 新能源 高端制造 商业航天 量子技术和生物制造等国家和中国“十五五”规划优先发展领域的企业 在A股市场上市和融资时将获得更大优势 [9] 2025年中概股在美上市表现 - 2025年大约有63家中国企业到美国上市 融资大约11.2亿美元 [10] - 新股数量从2024年的59只增加了7% 而融资额则从19.1亿美元下降41% [10] 2026年中概股在美上市前景 - 对2026年中概股在美国上市的前景持谨慎态度 [10] - 若纳斯达克建议的上市门坎在2026年第二季度左右获得通过 能够满足新要求的中国公司数量预计将会下降 或将促使许多规模较小的中国企业重新考虑其融资策略和时间表 [10][11]

2025年全球及中国IPO市场表现 - 2025年香港交易所凭借8只超大型新股（含4只全球十大新股）登顶全球新股融资总额榜首 [1] - 上海证券交易所与深圳证券交易所均跻身全球新股融资总额排名前十 [1] - 2025年香港IPO市场强劲反弹，预计完成114只新股上市，融资约2863亿港元，新股数量较2024年增长63%，融资金额跃升两倍多 [2] 2025年A股IPO市场回顾 - 2025年A股市场新股数量与融资金额同比双增长，预计全年有114家公司上市，融资额达1296亿元，分别同比增长14%和94% [1] - 增长主要得益于新“国九条”及资本市场“1+N”系列政策支持，以及能源资源、科技类新股推动融资额大幅增长 [1] - 在监管趋严的背景下，优质企业供应充足，市场表现稳健 [1] 2026年A股IPO市场前景展望 - 随着“十五五”规划实施，叠加保险资金等长期资金入市提升流动性，A股新股发行有望持续稳定增长 [1] - AI及“十五五”重点产业将更受青睐，监管将更注重上市企业素质、技术先进性及与国家战略契合度 [1] - 持续的改革为2026年A股新股发行的升温奠定基础，AI、新能源等企业上市融资将有更大优势 [1] 2026年香港IPO市场前景展望 - 德勤预计2026年香港新股融资额有望再创纪录，不少于3000亿港元 [2] - 预计全年约有160只新股上市，其中包括7只百亿港元级新股 [2] - 美国减息购债、中国企业出海、内需政策支持及香港资本市场改革等因素，将吸引超大型新股、A+H股项目、科技生物企业、中概股及国际公司赴港上市 [2] 香港市场竞争力与改革成效 - 香港2025年重夺全球新股融资额桂冠，得益于上市审批简化等改革成效 [2] - 资本市场的持续改革与制度优化，将在提升香港市场整体竞争力、流动性及估值水平方面发挥关键作用，并逐步改善新股市场生态 [2]

全球新股市场环境 - 全球经济放缓及地缘政治不明朗因素导致全球新股市场在第三季度开始放慢 [1] - 预计今年前三季度全球十大新股的融资规模将较去年同期稍逊 [1] 香港新股市场表现 - 香港交易所预计前三季度有66只新股上市融资1823亿港元 新股数量较去年同期45只增加47% 融资额较去年同期556亿港元上升228% [2] - 受惠于6只超大型新股上市 香港交易所以新股融资额计算将继续夺得全球新股融资排名冠军 [1][2] - 超大型新股包括5只A+H新股及1宗从A+H上市公司分拆项目 另有4只大型新股上市 [2] - 政策鼓励内地龙头企业来港上市并简化A股上市公司申请程序 促使超大型和大型新股项目云集香港市场 [3] - 大量海外资金持续流入香港 推动股市成交并促使估值回升 [3] - 港交所正在处理超过230宗上市申请 且有超过5宗超大型融资项目 [3] - 预计2025年全年香港将有超过80只新股上市 融资额在2500亿至2800亿港元之间 [3] - 除A+H新股外 医疗医药公司 特专科技公司及消费板块公司的上市将成为市场亮点 [3] A股新股市场表现 - A股市场受新"国九条"及资本市场"1+N"系列政策推动 呈现稳步发展趋势 [1] - 预计前三季度A股市场有78只新股上市融资771亿元 新股数量较去年同期69只增加13% 融资总额较去年同期478亿元增加61% [1] - 科技 新能源等行业公司继续成为A股新股热点 [1] - 创业板在新股数量上领先 上海主板的新股融资总额为多个板块中最多 [2] - 上交所预计有25只新股上市融资454亿元 深交所预计有38只新股上市融资269亿元 北京证券交易所预计有大约15只新股融资48亿元 [2] - 上海证券交易所在全球新股融资排行中取得前五席位 [2] - 预计今年A股新股市场整体表现将较2024年更亮眼 逐步迈向更健康公平的市场环境 [2]