全球资本流向转变 - 资本流向正从美元资产转向人民币资产，因美联储即将结束加息周期转向降息，美元资产估值高企，资本寻求新的价值洼地[3] - 人民币资产处于长期估值低谷，国际资本正开始布局一场前所未有的投资转移[3][4] - 8月外资通过北向资金净流入A股超200亿元，其中科技、新能源等中国优势赛道成为资金扎堆地[16] 中国市场吸引力分析 - 中国沪深300指数市盈率仅为11倍，处于五年低位，而美国标普500指数市盈率高达24倍，泡沫风险加剧[14] - 高盛报告显示对冲基金正以7周以来最快速度买入中国股票，全球共同基金对中国的主动配置比例上升至6.6%，仍低配320个基点，显示配置比例有较大上升空间[8] - 6月中国股市获外资净流入12亿美元，7月净流入扩大至27亿美元，8月北向资金净流入高达426亿元，单日流入峰值达68亿元[10] 安全与稳定因素 - 中国通过展示军事技术能力，向资本传递其有能力在动荡中守住产业链和市场安全的信号[6] - 人民币汇率稳定在7.18附近，中国政府运用降准、专项再贷款、上市公司回购等政策工具，将A股打造成全球罕见的安全洼地[16] - 资本天性慕强，军力被视为经济秩序的压舱石，中国的秩序稳定和市场未被高估形成吸引力[17][19] 美国市场风险累积 - 美国面临美元信用透支风险，自今年1月以来美元指数已下跌近10%，创1973年以来总统任期首年最差表现[12] - 美国政府财政赤字预计今年飙升至1.8万亿美元，国债利息支出将首次突破1万亿美元大关，过去12个月利息支付达创纪录的1.2万亿美元[14] - 为稳定利息成本，5年期国债平均收益率需降至3.1%以下，但目前为约3.8%，意味着美联储需要至少降息75个基点[14]

全球经济形势 - 全球经济面临地缘政治冲突升级、贸易保护主义浪潮和债务危机三重压力[1] - 国际货币基金组织将2025年全球经济增速预期下调至2.8% 较年初预测回落0.5个百分点[1] - 人工智能和可再生能源领域近三年投资增速持续保持在15%以上 成为对冲传统经济下行的新引擎[1] 香港市场表现 - 2025年前五月港交所迎来117家IPO申请企业[1] - 新股首日破发率同比下降23%[1] - 打新申购人数激增47% 市场复苏信号明确[1] 投资策略转向 - 全球资本正在从被动承受压力转向主动创造转机[2] - 资本从固守旧有格局转向开拓新生疆域[2] 行业会议信息 - 格隆博士将在7月4日中期策略会解构新衣冠南渡时代下的资本迁徙与港股机遇[3] - 格隆博士为金融学博士 著名经济学家 横跨港股美股A股三大市场26年[6] - 7月5日全球机构投资者思享会设置688元早鸟价前排席位和388元普通席位[7]