A股市场整体表现 - 10月9日A股节后首个交易日三大指数集体高开高走，上证指数上涨1.32%收于3933.97点，创2015年8月以来近十年高点 [2] - 深证成指上涨1.47%收于13725.61点，创业板指上涨0.73%收于3261.82点，两者均创2022年2月以来新高，全市场3115只股票上涨 [2] - 机构主流观点认为10月后市场将“震荡中上行”，招商证券团队判断10月A股“攻势不改，新高在望”，市场将延续9月趋势保持震荡上行且低斜率的走势 [6] 有色金属板块表现 - 2025年至今有色金属板块涨幅达77.56%，领先于硬件设备（59.07%）和半导体（58.74%）板块 [2] - 10月9日有色金属板块涨幅为6.67%，西部超导、北方稀土、洛阳钼业等股票涨停，黄金、铜产业、镍矿、稀土、锂矿、钴矿等概念齐齐拉升 [3][4] - 国际现货黄金价格在10月8日盘中一度升破4000美元/盎司创历史新高，国内多个金饰品牌黄金克价站上1160元/克 [4] 其他领涨板块表现 - 10月9日发电设备板块表现强劲，融发核电、东方电气等股票涨停 [3] - 科技股走强，电脑硬件概念涨幅为2.66%，半导体概念涨幅为2.58%，灿芯股份涨停，芯原股份等涨超10% [3] 板块走强驱动因素 - 中信建投证券认为，美国政府“停摆”扰动及对未来降息和衰退的预期，加剧了全球投资者对美元信用和美国主权债务的担忧，推动金银等贵金属价格走高 [4] - 中信证券指出，近期锡和钴的资源供给端受到冲击，以钴为代表的能源金属价格飙升，背后是各国资源安全自主意识的扩散 [5] - 国庆中秋假期期间，LME期货铜、锡、钴、锌、铝等有色金属价格同步走强 [5] 机构后市观点与依据 - 裘翔团队认为资源安全、企业出海和科技竞争是最重要的结构性行情线索，对应资源+出海+新质生产力的行业配置框架 [6] - 招商证券团队指出公募和私募融资余额均呈现净流入态势，市场风格更加均衡，十月将进入三季报窗口，由于去年基数较低，今年三季报预计多数行业盈利增速会出现反弹 [6] - 中金公司认为节后“十五五”规划市场政策预期有望升温，A股有望延续稳健表现，申万宏源表示看好四季度和跨年行情，科技成长可能延续趋势行情 [7]

市场整体表现 - 国内“十一”假期期间，全球大宗商品市场由金属板块主导，黄金、铜等金属价格大幅上涨，市场经历宏观、产业与地缘多重力量共振驱动的“金属狂欢潮”[1][2] - 节后国内市场开盘或能延续涨势，但需关注国内地产、家电等传统需求的边际变化以及美联储等宏观政策的后续走向[2] 贵金属市场 - 现货黄金价格首次突破4000美元/盎司，最高触及4040.4美元/盎司，年内上涨1413美元，累计涨幅超53%[3] - COMEX黄金期货价格最高触及4063.4美元/盎司，年初至今涨超47%[3] - 黄金价格上涨缘于美国政府“停摆”引发避险情绪升温、地缘冲突和全球宏观环境不确定性，以及全球央行继续增持黄金强化“去美元化”叙事[3] - 白银出现补涨行情，伦敦现货白银最高触及48.93美元/盎司，刷新近14年新高，COMEX白银主力刷13年来新高[3] - 白银具备金融与工业双重属性，在光伏、新能源等绿色需求快速扩张背景下，价格弹性明显高于黄金，短期仍有望继续领涨贵金属板块[3] - 全球最大黄金ETF—SPDR持仓回到1000吨上方至1013.16吨，全球最大白银ETF—iShares持仓达到15311.1吨[4] - 中国央行连续第11个月增持黄金，截至9月末黄金储备为7406万盎司[4] 有色金属市场 - 截至10月3日当周，LME锡、钴分别暴涨8.7%、4.9%[5] - 国内长假期间，LME铜、LME锌、LME铝同步收高，分别累计上涨3.38%、4.25%、2.91%[5] - 供给收缩是核心导火索，印尼关闭非法锡矿并封堵走私通道，刚果（金）正式开始向钴的配额制过渡[6] - 伦铝10月7日收2742美元/吨，美国铝业巨头火灾或致停产至明年，海外供应骤减助铝价突破2700美元[6] - 假期期间LME铜价强势上涨，于10月3日突破10500美元/吨重要压力位，并于10月6日创出近一年高点，目前维持在10700美元上下[7] - COMEX美精铜跟随上涨，涨幅4.92%[7] - 全球铜矿供应干扰频繁是市场焦点，印尼Grasberg铜矿事故对今明两年全球供应预期急剧收紧，智利等地的铜矿也出现减产事件[7] - 美银美林上调2026年铜价预期从每吨10188美元至11313美元，2027年预期进一步上调至13500美元/吨[7] - 高盛将2026年铜价预估从每吨10000美元上调至10500美元，维持2027年铜价预估在每吨10750美元不变[7] - 市场对全球铜矿供应担忧，预计四季度供应端更趋紧张，沪铜节后开盘或将高开，四季度有望上探84000元/吨附近[8] - 铜被视为新时代的石油，全球铜矿平均品位下滑以及相关资本开支长期不足，带来长期供需紧平衡的预期[8]