铜价剧烈波动与市场情绪 - 伦敦金属交易所三个月期铜价格在创下每吨11,771美元的历史最高点后，于24小时内应声下跌1.29%，收于每吨11,487美元 [1] - 铝、铅、锌等基本金属全线跟跌，整个大宗商品市场被谨慎气氛笼罩 [3] - 铜的14日相对强弱指数近期已突破70，在部分投资者眼中意味着资产存在超买风险，暗示价格可能面临回调压力 [5] 宏观政策与预期变化 - 铜价暴跌发生在美联储12月议息会议前夜，市场谨慎情绪浮现，部分资金选择获利了结 [3] - 市场普遍预计美联储将宣布降息25个基点，但交易员担心这可能是本轮降息周期的“最后一舞” [3] - 市场预期到2026年底美联储仅会再降息两次，而一周前还预期会有三次降息，这种微妙变化影响了资金流向 [5] - 美国通胀居高不下，加之历史上持续时间最长的政府停摆导致数据缺失，让货币政策制定变得复杂 [5] 库存结构性分化与政策影响 - 美国COMEX仓库的铜库存已突破44.3万短吨，创下历史纪录，较年初暴增超过300% [7] - 库存高企并非全球供应过剩，而是美国“人为政策干预”制造的区域性供需错配，为规避未来关税风险，大量铜提前流入美国仓库 [7] - 全球铜库存呈现“北美囤积、欧亚紧缺”的极端分化，截至12月5日，三大交易所库存总量约为64.78万吨，较9月底增加7.4万吨，增量主要由北美驱动 [9] - COMEX库存升至43.69万吨，较2024年年底增长超过300%，占总库存的61%，而LME库存仅为16.26万吨，处于近年低位，上海期货交易所库存降至8.89万吨 [9] 供应端紧张与预测逆转 - 全球主要铜矿今年接连遭遇生产中断，如印尼格拉斯伯格铜矿因泥石流事故减产，智利埃尔特尼恩特铜矿因安全事故扰动供应 [11] - 国际铜研究组织的预测在半年内发生根本性逆转，从预期2026年过剩20.9万吨转为预计2025年短缺约15万吨，2026年缺口将进一步扩大至30万吨 [11] - 智利国家铜业公司向中国买家提出的2026年度长单阴极铜升水报价大幅上涨至335-350美元/吨，较2025年度显著提升，凸显全球供应紧张预期持续升温 [11] 中国冶炼行业与原料市场 - 中国进口铜精矿现货加工费长期深陷负值区间，12月5日为-42.86美元/干吨，反映出原料市场的极度紧张 [13] - 中国铜原料联合谈判小组达成决议，计划自2026年起将矿铜产能负荷至少下调10%，以扭转扭曲的原料供需结构 [13] - 高盛等机构分析师指出，近期中国政治局会议关于经济刺激政策的表述不及市场预期，这种情绪也传导至铜市 [13] 需求端表现分化 - 高铜价已显著侵蚀实际需求支撑，在主要市场江苏省，用于制造电线的铜杆加工费本月已跌至每吨-300元的历史低位 [15] - 上周国内铜线缆企业开工率仅为67.12%，同比下降28个百分点 [15] - 家用空调产销量显著回落，10月空调产销量同比分别下降28%和20%，12月空调排产量同比增速已下调至-22.3% [15] - 新能源领域表现强劲，10月铜箔企业开工率达84%，铜箔产量约12.3万吨，同比增长29%，其中锂电铜箔产量为8.29万吨，实现小幅增长 [17] 市场资金与投机情绪 - CFTC数据显示，铜非商业净多头持仓占比达78%，创历史新高，显示投机资金对铜价看涨情绪极致 [17] - 国内铜期货沉淀资金已突破500亿元，成为第二大商品期货品种，极致的多头持仓意味着市场情绪极易受宏观消息影响，可能引发剧烈波动 [17]

核心观点 - 该晴雨气候表是一个多资产、多维度的市场监控仪表盘，覆盖股票、外汇、大宗商品、加密货币四大类资产，通过技术指标和量化信号提供趋势、反转、波动、超买超卖等状态的判断依据 [1] - 工具旨在为交易者提供综合判断框架，需结合多指标共振和宏观事件使用 [5] 资产分类与指标维度 - 股票覆盖全球主要股指，包括美国、中国、日本、韩国、新加坡、马来西亚、印度、澳大利亚、英国、欧洲、德国、巴西、阿根廷、南非、以色列、俄罗斯等 [2] - 外汇包括美元指数、G10货币、新兴市场货币、主要货币对如USD/JPY、EUR/USD等 [2] - 大宗商品覆盖能源、贵金属、工业金属、农产品、软商品等 [2] - 加密货币包括BTC、ETH、SOL、TON、XRP、BNB等 [2] - 核心指标包括价格、EMA20、EMA100（趋势判断基础）、趋势提示、价值提示、反转提示（定性信号）、乖离率20D%（偏离均线程度）、波动状态（Vol%、VolRank、Range%、ATR%）、市场表现（RollMax、Drawdown、Drawup、RollMin等回撤与反弹幅度）、多周期涨跌幅与Sigma值（5D、20D、60D超买超卖状态） [2] 重点品种与关注理由 - 股票中SP500_US和Nasdaq100_US作为全球风向标，科技股波动大，易出现趋势延续或反转 [1] - 中国股指CSI300_China和SSE_China因政策敏感、估值低位，具备反弹潜力但波动大 [1] - 外汇中USDJPY和USDCNY因央行政策差异大、汇率波动性强，适合趋势跟踪；EURUSD和GBPUSD因欧美经济对比明显，适合宏观对冲 [1] - 商品中Gold和CrudeWTI受避险与通胀预期双驱动，地缘政治敏感；CopperHG和Soybean对经济周期敏感，中国需求影响大 [1] - 加密货币BTCUSD和ETHUSD因高波动性、资金流向指标，适合波段操作 [1] 潜在交易机会类型 - 超跌反弹机会：当品种Sigma20D或Sigma60D为极低值（如<-2）且反转提示出现，可能迎来反弹，示例如中国股指、部分新兴市场货币、白银、农产品 [5] - 趋势延续机会：当EMA20 > EMA100、趋势提示为"上涨"且乖离率适中（未过度偏离），可考虑顺势操作，示例如美股、美元指数、黄金 [5] - 波动率策略机会：当VolRank高且ATR%(7)上升，适合期权策略或突破交易，示例如VIX、加密货币、天然气 [5] 操作框架建议 - 多资产对比：优先在同一类别内横向比较，如股票中选强势市场，外汇中选趋势明确品种 [5] - 多指标共振：需结合趋势、乖离、波动、市场表现综合判断，不依赖单一指标 [5] - 风控优先：所有交易必须配合止损，可参考ATR%、Drawdown等设定 [5] - 宏观结合：该表为技术面工具，需结合美联储政策、地缘政治、经济数据等宏观事件使用 [5] 工具与资源提供 - 完整版EXCEL表格需通过扫码加入交易理想国知识星球获取 [7] - 知识星球提供VIP服务，包括全面升级版报告、期货市场日报、大类资产周报、商品投研框架、嘉宾在线问答、专属交流群、周度直播、月度线上展望、内部电子书单及投资管理工具等 [11][12] - 额外服务包括1v1私教服务、期货交易训练营和交易员孵化计划，旨在帮助用户建立交易理念和系统体系 [13]