政策引导与市场成效 - 2025年1月发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》实施近一年，推动权益市场指数化投资实现规模与质量双跃升 [1] - 截至2025年末，境内股票指数保有量达8000条，指数基金资产净值突破7.6万亿元，同比增长42% [1] - 交易型开放式指数基金（ETF）规模首次突破6万亿元，同比增长超60% [1][6] 指数供给与结构优化 - 2025年境内市场合计发布股票指数700余条，连续六年年度供给量突破500条 [2] - 主题指数与策略指数成为核心发力方向，二者合计占比超50% [2] - 策略指数供应增长迅猛，2025年市场机构的策略指数供应量同比增幅达72%，证券交易所及其指数公司的供应量增幅达40% [4] - 主题指数发布量仍居前列，但同比增幅显著下滑，市场布局转向更具长期价值的主题 [4] - 风格指数形成差异化竞争格局，证券交易所重点发力核心宽基衍生风格指数（如中证A500价值、中证2000相对成长），2025年发布20余条；市场机构则收缩风格指数发布规模至个位数 [4] 指数基金市场发展 - 2025年境内指数基金市场资产净值合计约7.6万亿元，同比增长42% [6] - 场外指数基金规模合计约1.58万亿元，与2024年基本持平，但产品数量同比增长32% [6] - 2025年新成立指数基金中，挂钩综合指数的基金新成立80只，对应仅7条标的指数，其中科创综指单条指数新设46只产品；挂钩成份指数的基金新成立252只，对应27条标的指数，中证A500指数以83只新设产品居首 [7] - ETF审批效率在快速注册通道政策支持下大幅提升，中枢稳定在约5个交易日；场外指数产品申报数量扩容超30%，但获批效率中枢放缓了约55% [7] 产品布局与市场热点 - 产品布局精准契合政策导向与市场热点 [1][8] - 深化跨境互联互通布局，港股通相关指数成为核心方向，全年新设近60只港股通ETF及20余只场外产品 [8] - 锚定国家科技创新战略，科技及AI主题指数备受青睐，相关ETF与场外产品成立约50只 [8] - 聚焦上市公司盈利质量，红利、自由现金流等基本面策略指数热度延续，相关基金成立数量分别超50只和40只 [8] - 新热点激活新老指数，例如在低空经济政策驱动下，国证通用航空产业指数与中证通用航空主题指数共计新设10只ETF [8] 未来展望与机构观点 - 展望2026年，在经济复苏与产业升级支撑下，指数基金作为高效透明的资产配置核心工具，其价值将进一步凸显 [1] - 机构认为，2026年A股市场将稳中向好，产业升级与盈利改善成为重要支撑，国内新质生产力领域释放积极信号，全球流动性环境改善有利于风险资产估值修复 [11] - ETF凭借低成本、高透明度、分散风险效果显著等优势，正成为越来越多投资者进行资产配置的重要工具，2026年配置价值将更加凸显 [11] - 以中证A500为代表的核心宽基指数ETF能全面覆盖市场优质企业；侧重港股市场科技与新经济方向的跨境指数工具能帮助投资者把握长期趋势、平滑组合波动 [11] - 长期来看，指数化发展是权益市场走向成熟的重要标志，丰富的指数化产品能完善资本市场生态，增强韧性，吸引中长期资金 [10]

文章核心观点 - 深圳证券交易所副理事长王红在南方财经论坛2025年会上发表演讲，阐述了深交所及创业板在服务新质生产力、提升上市公司质量、深化投资端建设以及推动高水平开放方面取得的显著进展与未来规划 [1][2][3][4] 深交所及创业板整体业绩表现 - 2024年深市上市公司实现营业收入超20万亿元，“十四五”以来复合增长率达8.55%，实现净利润超8000亿元 [2] - 2025年前三季度深市公司营收净利润实现同比、环比双增长，超五成公司净利润同比增长 [2] - 创业板“高成长”特色鲜明，营业收入和净利润增速均达到两位数 [2] - 深市千亿市值公司前三季度的营业收入和净利润增速显著高于整个市场水平 [2] 上市公司质量与股东回报 - 自“质量回报双提升”专项行动以来，深市上市公司回报股东意识增强 [2] - 2024年深市公司累计分红达5700亿元，创历史新高 [2] - 2025年深市已有超500家公司宣告或实施中期分红，金额达1300亿元 [2] 创业板创新与产业构成 - 创业板高新技术企业占比近九成，战略性新兴产业企业占比近七成 [2] - 新一代信息技术、新能源、高端装备、生物、新材料等优势产业群体发展趋势明显 [2] - 涌现出宁德时代、阳光电源、迈瑞医疗、中航成飞、汇川技术等一批优质创新龙头企业 [2] - “十四五”期间，创业板上市公司累计研发投入超7000亿元，研发投入复合增长率超11% [3] - 2024年度创业板上市公司拥有专利数量达30万余项，部分标杆企业拥有核心专利技术上千项 [3] 市场融资与产品体系建设 - 2025年A股有100家企业IPO，其中深交所有42家，创业板有30家 [3] - 深市ETF规模已突破万亿，2020年以来年化增长率超50% [3] - 跟踪创业板系列指数的基金规模达2700亿元 [3] - 深交所推出银行专场ETF大讲堂及定投策略案例，开拓全渠道投资者服务活动 [3] 对外开放与跨境合作 - 深港通开通九周年，截至2025年11月底，北向、南向标的分别达1636只和580只，标的市值占比接近90% [4] - 已实现与中国香港、新加坡、巴西等市场的ETF互通 [4] - 创业板相关指数产品在境外10余家交易所挂牌 [4] - 近期创业板50ETF—DR产品在泰国交易所上市，为首只以存托凭证为形式的出海产品 [4] - 通过境外路演等活动吸引近700家次境外投资机构参与，外资持有深市战略性新兴产业企业股票市值占比持续增加 [4]

粤港澳大湾区政策与互联互通 - 香港积极推动粤港澳三地高水平互联互通 深化规则衔接和机制对接 争取更多促进湾区融合发展的政策突破 [1] - 香港拥有"一国两制"制度优势 高度法治化市场化国际化营商环境 担当内地与全球市场"超级联系人"和"超级增值人"角色 [1] - 跨境人员流动便利化措施包括"港车北上" 人才南下北上便利 青年创新创业就业计划 大湾区律师执业考试 专业人员备案制度 [2] 跨境物流与金融合作 - 香港机场管理局与东莞推展"海空货物联运" 提高跨境航空货物中转效率 [2] - 香港机管局按市场化规则入股珠海机场 推动两地高端航空产业合作发展 [2] - "跨境理财通"稳步发展 为三地金融机构创造新机遇 助力内地金融市场开放 [2] - 深圳市政府和广东省政府在港发行离岸人民币地方政府债券 巩固香港全球离岸人民币业务枢纽地位 [2] 多元化领域融合与创新 - 湾区融合领域涵盖跨境支付通 港澳药械通 长者医疗券试点 广东院舍照顾服务 湾区标准 高校合作 生态保育 应急救援 [3] - 香港积极培育本地新质生产力 以创新科技为引领 结合政府政策和产业协同 构建高质量发展新格局 [3] - 香港特区政府推进河套香港园区建设 强化科研成果转化 推动新型工业化 全方位支援初创企业 [3] - 成功促进微电子 高端制造 中医药科技等多元产业升级 加速形成创科生态圈 [3]

亚投行十年发展成果 - 亚投行成员数量从57个增加至110个，覆盖全球81%人口和65%GDP [3] - 累计批准超300个项目，融资总额超600亿美元，带动资本超2000亿美元 [2][4] - 发展中国家成员股权占比约七成，发达国家占比约三成 [3] - 四大优先业务板块：绿色基础设施、互联互通和区域合作、科技赋能基础设施、动员私营资本 [3] 业务进展与目标达成 - 2024年气候融资占比达67%（56.1亿美元），超额完成2025年50%目标 [4] - 2024年跨境互联互通项目占比达33%，提前完成2030年25%-30%目标 [5] - 老挝-越南跨境风电项目成为绿电贸易创新范例 [4] - 印度尼西亚贫民窟改造项目使970万居民受益 [4] 2030年战略规划 - 年度贷款规模目标提升至170亿美元 [6][9] - 2030年前每年气候融资占比持续超过50% [2][6] - 将加大对项目上游支持力度，开发更多可融资项目 [10] - 推动AI、数字经济和绿色金融等创新技术应用 [10] 国际合作与私营资本动员 - 亚投行协调不同国家制度差异，推动跨境项目落地 [11] - 汇丰指出需统一基建标准以降低私营部门风险认知 [11] - 新加坡部长强调亚投行在协调政府与私营资本中的作用 [11] - 联合国开发计划署认可基础设施低碳化对发展中国家的跨越式发展价值 [9]

跨境支付合作 - 全球支付平台PingPong获得马来西亚中央银行MSB牌照 成为中国首家持有该牌照的ToB跨境支付机构[1] - 银联国际与PayNet二维码跨境互联互通合作成效显著 2025年1-4月交易笔数同比增长超4倍 交易金额同比增长超13倍[1] - PayNet覆盖马来西亚超300万家二维码商户 银联合作钱包交易主要集中在餐饮、购物、便利店等场景[1] 产业链合作深化 - 马来西亚JIOS集团、阿里国际AITIC、至顶教育在杭州联合举办AI数字商业总裁班 涉及投资理财、农业、美妆、旅游等行业[2] - 山东省举办产业链供应链国际合作对接会马来西亚专场 中国信保山东分公司等企业分享在马来西亚投资经验[2] - 广药集团王老吉与马来西亚P C I专业罐装公司签约 将在马本土生产罐装产品 实现首次出海体系化布局[2] 本土化生产布局 - 王老吉与宝钢制罐合作在马来西亚本土化生产 宝钢制罐年产8亿罐 项目将辐射RCEP国家[3] - RCEP对15国全面生效两周年 政策成果直接惠及企业降本增效[3] - 中国-东盟经贸论坛在吉隆坡举行 第三届链博会7月举办 将突出产业链供应链国际合作新模式[3] 旅游市场增长 - 马来西亚旅游部门预测2025年入境中国游客可达500万人次 同比增幅超35%[3] 供应链协同加速 - 中马供应链产业链合作将持续加速 支付纽带发挥关键链接作用[4]

公司发展历程与市场地位 - 澳门通集团从推动公共交通收费电子化起步，逐步成长为澳门移动支付市场的领航者，深刻改变当地消费和生活方式 [3] - 澳门通卡从2007年仅覆盖两间巴士公司，现已扩展至全澳公交及近3万个消费场景，累计发卡量逾500万张 [5] - 公司通过技术创新实现单芯片双钱包、NFC充值等功能，2024年2月新增MPay澳门钱包双向充值，开创支付领域虚实融合新范式 [5] 移动支付产品MPay的生态布局 - MPay注册用户约150万，覆盖超百种消费场景，包括餐饮出行、超市零售、跨境消费等，成为澳门居民日常生活的Super App [7] - MPay支持全球近60个国家和地区的跨境消费，2024年8月上线跨境专区，集成高德打车、美团点餐等70个内地热门小程序 [7][11] - 澳门通通过MPay构建一站式数字生活与金融服务生态，实现"全能MPay,万事OK"的用户体验 [7] 粤港澳大湾区互联互通战略 - 澳门通卡2024年12月加入全国交通一卡通互联互通体系，2025年3月开通香港港铁功能，持卡可畅行大陆300余个城市及澳港地区公共交通 [9] - 推出"岭南通-澳门通全国交通一卡通""深澳一卡通"等产品，持续织密大湾区交通互联互通网络 [9] - 公司以数字基建为纽带，推动澳门深度融入国家发展大局，助力大湾区构建开放高效的互联互通格局 [13] 商户服务与智慧城市建设 - 澳门通覆盖澳门90%商户的收单网络，支持10余个海外国家电子钱包，帮助本地商家对接全球客源 [13][15] - 与支付宝合作引入"碰一下"支付服务，覆盖澳门逾千家商户门店，提升支付效率并节省商家人力成本 [16] - 在公共交通场景支持支付宝、微信乘车码等多元支付方式，便利市民与游客出行 [16] 产业生态多元化发展 - 澳门通通过"支付+金融"链接演艺产业，打造"票务+"多元服务，2024年底已助力上百场大型演出及赛事落地澳门 [18] - 与国家音乐产业基地等达成战略合作，推动"演艺之都"建设，并与88VIP及金沙中国促进"旅游+体育"融合发展 [18] - 通过mCoin积分平台与mPass生活服务平台，为消费者提供便捷服务，为商户创造增量价值 [13] 未来战略方向 - 澳门通计划以科技创新作为新质生产力引擎，聚焦支付场景升级、产业生态融合与跨境互联互通 [19] - 公司将继续为澳门经济适度多元发展与国家数字经济高质量发展贡献澳门智慧 [19]