公司股价表现与市场里程碑 - 截至2026年1月13日，紫金矿业股价报40.22港元，单日上涨2.39%，成交额高达28.86亿港元 [1] - 2026年1月14日最新股价报41.02港元，升幅1.99% [1] - 公司在2025年末实现A股和H股总市值双双突破万亿人民币大关，标志着市场对其从“金、铜”双轮驱动到“金、铜、锂”三驾马车齐驱新增长逻辑的全面认可 [1] 技术分析 - 股价格局极为强势，价格稳固位于所有关键移动平均线之上，10天线（MA10）、30天线（MA30）及60天线（MA60）分别位于37.57元、34.86元及33.36元，构成典型的多头排列 [2] - Investing.com的综合技术评级为“强力买入”，MACD、CCI等动量指标亦普遍发出积极信号 [2] - 当前相对强弱指数（RSI）已高达73，威廉指标与随机震荡指标均发出“超买”信号，与系统给出的“卖出”总结信号（强度9）相印证 [2] - 短期关键运行区间清晰，首要阻力位在41.5元，若能成功突破并站稳于此，下一目标将看向44.9元 [3] - 下方第一道支撑位位于37.3元，接近10天移动平均线；更关键、更强劲的支撑位则在35.2元，此处接近60天线，也是前期重要的成交密集区 [3] 市场观点与基本面支撑 - 市场乐观预期深度融合了全球宏观避险情绪与公司卓越的个体成长性 [5] - 随着美国正式降息、美元走弱，以美元计价的商品价格普遍向好，当国际金价回升至每盎司4200美元附近时，以紫金矿业为首的商品类股票表现亮眼 [5] - 各国央行持续增持黄金储备以及因地缘局势变化而激增的避险需求，是驱动金价中长期走强的根本动力 [5] - 中银国际董事Niki对2026年贵金属相关股份看法正面，认为大国之间在资源方面的动态会继续推高资源价格，甚至让贵金属成为一种避险资产 [6] - Niki曾预测国际黄金价格可能会涨到5000美元一盎司，目前金价已到4600美元一盎司，非常接近这个目标 [6] - 公司此前发布的业绩预增公告显示，2025年度净利润预计将大幅增长约59%至62%，达到510亿至520亿元人民币 [8] - 紫金矿业在全球拥有近4000吨黄金资源量，其海外项目的平均并购成本显著低于全球同行，构成了独特的竞争优势 [8] 衍生工具表现与策略 - 在正股呈现明确上升趋势时，衍生工具的资金效率得到凸显 [9] - 回顾2026年1月8日提及的产品，在随后两个交易日，紫金矿业正股累计上涨5.59%，而相关衍生产品的表现则远超于此 [9] - 瑞银牛证（62297）和汇丰牛证（64068）价格分别飙升42%和39% [9] - 瑞银认购证（22176）与中银认购证（15329）均录得33%的升幅 [9] - 若看好趋势延续，可关注行使价贴近阻力位的认购证或收回价低于强支撑的牛证 [11] - 举例：国君认购证（24195）与华泰认购证（21437）行使价分别设定在48.02元及48元，属于价外证，提供约5.5倍及5.4倍的实际杠杆 [12] - 举例：中银牛证（66030）与汇丰牛证（65598）收回价均设于35元，提供约6.4倍及6.3倍的实际杠杆，收回价低于关键支撑位35.2元，提供了约13%的安全缓冲空间 [12] - 若预判将出现技术性回调，可关注高杠杆熊证，如法兴熊证（65844）收回价设于43元，提供高达12.2倍的实际杠杆 [13] 衍生工具关键概念 - 投资窝轮（认股证）与牛熊证时，“公司行动”是一个必须理解的关键风险因素，指正股公司进行的会改变其资本结构或股东权益的行动，例如派发特别股息、供股（配股）、股份拆细或合并等 [21] - 最常见的是派发股息，通常只有超过市场预期的特别股息才会触发窝轮条款的调整 [21] - 以国君认购证（24195）为例，假设紫金矿业宣布派发一笔可观的特别现金股息，除息后正股价格会相应下调，为对冲这一影响，发行商会调低这只认购证的行使价，并相应提高其兑换比率 [21] - 牛熊证的收回价和兑换比率也会进行类似调整 [21]

市场整体表现 - 恒生指数于1月13日盘中冲高至27143点，接近去年11月高位27188点，随后涨幅收窄，但整体仍上涨[1] - 市场交投活跃，港股当日成交额超过2760亿港元，A股成交额亦持续攀升至约3.6万亿人民币[1] - 指数在一周内上涨近千点，部分投资者在27000点关口附近转为保守，资金流向以流入淡仓工具为主[2] 紫金矿业 (02899) - 公司股价表现强劲，1月13日曾冲至40.7港元高位，买盘相对较强[3][4] - 分析师对贵金属板块看法正面，认为地缘动态可能推高资源价格，国际金价已从去年年中看涨目标5000美元/盎司升至4600美元/盎司[3] - 可关注相关认购证工具，例如代码21590，行使价48.65港元，2026年4月中旬到期，杠杆约7倍[4] 江西铜业 (00358) - 公司股价已显现上升迹象，街货量持续增加，显示有投资者开始关注并提前部署[5] - 公司约20%-30%的利润来源于黄金业务[5] - 可关注相关认购证工具，例如代码27366，行使价52.88港元，2026年4月中旬到期，杠杆约5倍[5] 石药集团 (01093) - 公司股价于1月13日曾冲至10港元高位，此前去年8、9月份高位为11.49港元，未来可能再次挑战前高[6] - AI技术应用于生物制药领域可显著缩短研发周期，中国创新药及相关版权销售已达近年高位[6] - 可关注相关认购证工具，例如代码22986，行使价10港元，2026年4月中旬到期，杠杆约5倍[6] 药明生物 (02269) - 公司受益于AI协助缩短制药流程，市场盈利预期高，股价持续上升，1月13日股价接近40.2港元，去年高位为42.6港元[7] - 可关注相关认购证工具，例如代码22714，行使价38.9港元，2026年11月中旬到期，杠杆约3倍[7] 中国人寿 (02628) - 公司股价于1月13日曾冲至33.18港元高位，自去年12月以来稳步回升，去年股价上涨近一倍[7] - 中资保险股基本面明显改善，多家公司去年屡发盈利预喜，业绩好于预期[7] - 保险资金作为市场中长线投资者，将受益于A股与港股市场持续向上的走势，A股成交额创近年新高[8] - 可关注相关认购证工具，例如代码23200，行使价35.02港元，2026年5月中旬到期，杠杆接近6倍[8]

股价技术分析 - 当前股价38.36港元突破十日移动平均线 大幅高于三十日线30.99港元及六十日线28.93港元 显示中期趋势偏强[1] - 相对强弱指数达77水平 威廉指标与随机震荡指标均显示超买状态 动量指标出现顶背离卖出信号 暗示股价可能面临回调压力[1] - 牛熊力量指标与MACD仍维持买入信号 反映多空力量正在激烈博弈[1] - 五日振幅高达14% 市场参与度活跃但波动风险增加 保力加通道显示股价波动区间持续扩张[1] 关键价位水平 - 初步支持位落在34.4港元 若跌破则可能下探30.6港元关卡[1] - 上行阻力先看40.7港元 突破后有望挑战43.2港元目标位[1] - 短线技术信号总结为"卖出" 阻力位在40.6港元和43.1港元 下方支持位在33.4港元和30.6港元[1] 衍生品市场表现 - 9月17日推荐的信证认购证（16121）在正股上涨3.18%带动下 两日内获得11%回报[3] - 信证认购证（20782）提供1.8倍杠杆 行使价45.678港元 杠杆及引伸波幅配置较为理想[5] - 中银认购证（20315）提供3.6倍杠杆 行使价45.8港元 引伸波幅为同类产品中最低 适合稳健型投资者[5] 市场背景 - 黄金股延续上涨态势 现货黄金续刷新高[8] - 投资者对黄金避险属性的持续关注反映在窝轮市场表现中[3] - 山東黃金受国际金价波动影响 呈现剧烈震荡走势[1]