报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡；螺纹钢和热轧卷板板块情绪未减，宽幅震荡；硅铁和锰硅钢招定价落地，市场略有提振；焦炭震荡偏强；焦煤消息扰动，震荡偏强；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木主力切换，宽幅震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货12509合约昨日收盘价766.5元/吨，涨2.5元/吨，涨幅0.33%，持仓664,821手，增加2,959手；进口矿卡粉、PB等价格上涨，国产矿部分价格涨幅较大；基差方面，12509对超特、金布巴基差缩小；价差方面，12509 - 12601价差扩大 [4] - 2025年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.1% [4] - 趋势强度为0 [4] 热轧卷板 - 期货RB2510收盘价3,138元/吨，涨5元/吨，涨幅0.16%，成交1,164,609手，持仓2,122,341手，减少78,184手；HC2510收盘价3,276元/吨，涨3元/吨，涨幅0.09%，成交454,659手，持仓1,580,291手，减少19,457手；现货价格部分地区有涨跌；基差和价差方面，部分基差缩小，价差有变化 [7] - 2025年6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%；狭义货币(M1)余额113.95万亿元，同比增长4.6%；6月我国出口钢材967.8万吨，环比减少90.0万吨、降幅8.5%，均价687.1美元/吨，环比下跌10.8美元/吨、跌幅1.5%，1 - 6月累计出口钢材5814.7万吨，同比增加490.8万吨、增幅9.2%；7月10日钢联周度数据显示，螺纹、热卷产量、总库存、表需有变化 [8][9] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0 [9] 锰硅和硅铁 - 期货方面，硅铁2508收盘价5466，涨14；硅铁2509收盘价5484，涨24；锰硅2508收盘价5768，涨42；锰硅2509收盘价5782，涨36；现货方面，硅铁、硅锰、锰矿、兰炭有对应价格；期现价差、近远月价差和跨品种价差有变化 [10] - 7月14日硅铁、硅锰不同地区有不同报价；河北某大型钢铁集团7月硅锰、75B硅铁采购价上涨且采购量增加；Jupiter、NMT公布2025年8月对华锰矿价格 [11][12] - 硅铁和锰硅趋势强度均为0 [12] 焦炭和焦煤 - 期货JM2509收盘价920元/吨，涨7元/吨，涨幅0.77%，成交1,162,405手，持仓540,266手，增加2,266手；J2509收盘价1525元/吨，涨5.5元/吨，涨幅0.36%，成交31,005手，持仓46,608手，减少110手；现货价格部分有涨跌；基差和价差方面有变化 [14] - 北方港口焦煤有不同报价；7月14日汾渭CCI冶金煤指数部分有变化；7月14日大商所前20位会员持仓情况显示，焦煤JM2509合约多头减仓4917手，空头增仓6743手；焦炭J2509合约多头减仓93手，空头增仓109手 [14][15][16] - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为1 [16] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，最高931.6元/吨，最低840元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价波动 - 51.4元/吨，成交18手，持仓0手 [19] - 南方港口外贸动力煤和国内动力煤产地有对应报价；7月14日，郑商所前20位会员持仓情况显示，动力煤ZC2507合约多头减仓0手，空头减仓0手 [20] - 趋势强度为0 [21] 原木 - 盘面不同合约收盘价、成交量、持仓量有变化；基差方面有变化；现货市场不同规格原木和木方价格大多无变化 [22] - 当地时间7月7日，美国总统特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日 [24] - 趋势强度为0 [24]

核心观点 - 硅铁、硅锰市场短期呈现供需双弱、多空博弈加剧的格局，价格整体承压，预计将延续窄幅震荡[1][2][4][8] 现货市场与钢招动态 - 西南某钢厂最新硅铁招标价格定为6130/6140元/吨，较上轮定价下调100元/吨，采购总量900吨[1] - 江苏某钢厂启动新一轮硅铁招标，采购数量1550吨，最终定价待定[1] - 现货市场暂稳运行，硅铁75B主流报价维持在5600元/吨上下，与上一交易日相比变化不大[5][6] - 河南、河北、山东、江苏等地硅铁75B现金含税包到价格在5755-6059元/吨之间[6] - 市场等待标志性钢铁企业新一轮硅铁招标价格敲定以明确方向，目前实际需求跟进缓慢，采购商存在压价情绪[4] 期货市场表现 - 硅锰期货SM2509合约日内震荡整理，收于5920点，较上一交易日上涨24点[2] - 成交量环比下降1796手至13.66万手，持仓量减仓401手至32.52万手，仓单增加447张至119951张[2] - 技术指标显示市场情绪趋于谨慎，MACD绿柱负值小幅收敛，但空头排列未改，趋势反转信号不明显[2] - 硅铁期货行情受黑色系期货翻红提振小幅上行，但整体受基本面制约[4] 行业供需与成本 - 现货供应压力未减，高库存制约市场[2] - 部分地区工厂传出减停产消息，市场对供应阶段性收紧存在预期[4] - 宁夏地区电价传出下调消息，导致成本端支撑下移，加剧市场对“低价新常态”的担忧[4] - 市场关注主产区减产执行情况及电价政策变动[8] 短期市场展望 - 短期硅铁行情或延续窄幅震荡，价格大幅调整的可能性不大[8] - 钢招定价是核心指引：若招标价持平或小幅上移，可能带动现货企稳；若显著低于预期，价格或再度承压[8] - 若供应收缩力度超预期或需求边际改善，市场或迎来阶段性反弹机会[8] - 下周将迎来五一小长假，市场关注是否会有一波节前补库[8]