报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铂受白银引领上行，钯缓慢追涨 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 价格方面：铂金期货2606收盘价435.55，涨幅1.22%；金交所铂金收盘价432.36，涨幅0.72%等 [1] - 成交与持仓方面：广铂昨日成交24,649，较前日变动 -42,013，昨日持仓8,926，较前日变动1,376等 [1] - ETF持仓方面：铂金ETF持仓(盎司) (前日)为3104584，较前日变动9390；钯金ETF持仓(盎司) (前日)为1058293，较前日变动17410 [1] - 库存方面：NYMEX铂金(盎司)(前日)为616,327，较前日变动 -622；NYMEX钯金(盎司) (前日)为173,224，较前日变动0 [1] - 价差方面：PT9995对PT2606价差为 -3.19，较前日变动 -2.14；广铂2606合约对2610合约价差为 -2.20，较前日变动 -0.55等 [1] - 汇率方面：美元指数为99.44，较前日变动 -0.02%；美元兑人民币(CNY即期)为7.08，较前日变动 -0.07%等 [1] 宏观及行业新闻 - 特朗普撤销美国前总统拜登通过自动签名装置签署的所有文件 [3] - 特朗普称不要过度解读美国关闭委内瑞拉领空的举动，证实与委内瑞拉总统马杜罗通电话，美战机在委海岸附近盘旋，委内瑞拉启动军演应对 [8] - 特朗普表示知道要选谁当美联储主席，很快会宣布 [8] - 美乌新一轮会谈结束，鲁比奥称富有成效但强调仍有工作要做 [8] - 欧佩克+同意明年全集团保持产量稳定，八个主要产油国重申明年Q1暂停增产 [8] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特称若被提名担任美联储主席，"将非常乐意任职" [4] - 芝商所上周五一度因某数据中心的冷却系统问题经历持续数小时的故障 [5] - 泽连斯基宣布总统办公室改组，乌克兰总统泽连斯基幕僚长叶尔马克宣布辞职 [6] - 国家统计局称制造业PMI升至49.2%，景气水平有所改善，2025年11月钢铁PMI显示行业运行有所放缓，淡季特征逐步显现 [6] 趋势强度 铂趋势强度为1，钯趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [7]

钢铁行业PMI表现 - 6月份钢铁行业PMI为45.9%，环比下降0.5个百分点，连续2个月环比下降，显示行业继续承压运行 [1] - 钢铁PMI持续位于收缩区间，行业延续深度调整态势 [1] - 新订单指数为45.6%，环比下降0.8个百分点，连续2个月位于较低水平 [2] 需求端表现 - 政策传导迟滞叠加南方极端天气冲击，终端施工进度受阻，市场信心不足 [1] - 沪市终端线螺采购6月份环比5月份仅增长0.5%，依然在低位徘徊 [2] - 1月-5月份房地产开发投资同比下降10.7%，房屋新开工面积下降22.8%，房地产开发企业到位资金同比下降5.3% [5] 供给端表现 - 生产指数为43.5%，较5月份小幅回升0.7个百分点，但仍处于50%以下的较低水平 [3] - 6月上旬重点统计钢铁企业日产粗钢215.9万吨，环比增长3.2% [3] - 6月中旬重点统计钢铁企业平均日产粗钢214.8万吨，环比下降0.5%，较5月份同期下降2.4% [3] 库存与价格 - 产成品库存指数为46.8%，环比上升3.5个百分点，去库存进度进一步放缓 [3] - 上海螺纹钢价格指数6月最高点为3069元/吨、最低点为3032元/吨，波动幅度仅37元/吨 [4] - 购进价格指数下滑4.1个百分点至25.6%，连续8个月位于低位 [4] 原材料市场 - 铁矿石因港口库存水平较高，价格小幅震荡 [4] - 焦炭月内第四轮提降落地，价格进一步走低 [4] - 废钢因电炉钢企亏损扩大，需求转弱，价格呈现震荡筑底特征 [4] 7月份展望 - 全国性高温暴雨进入峰值期，南方极端气候将影响建筑工地作业时间 [5] - 7月份钢市需求修复力度难有明显加大，建筑用钢领域承压尤为显著 [5] - 预计钢价继续呈现低位震荡态势，原材料价格受国际地缘政治影响较大 [5]

钢铁行业PMI数据 - 2025年6月钢铁行业PMI为45 9% 环比下降0 5个百分点 连续2个月环比下降 [1] - 行业继续承压运行 供需双弱格局延续 [1] 分项指数变化 - 钢铁需求偏弱运行 生产继续收紧 [1] - 库存去化压力加大 钢材价格低位运行 [1] - 原材料价格继续下行 [1] 未来展望 - 7月受高温多雨天气影响 需求端进一步承压 [1] - 钢材价格预计继续低位震荡 供给端难有上升动力 [1]