【本周硅锰、硅铁市场表现及后市展望】本周硅锰市场表现尚可，期货短期探底后逐步企稳。现货方 面，工厂报价少，新一轮钢招未大范围展开，6517北方、南方市场价格均为5450 - 5500元/吨。 供应 上，全国187家独立硅锰企业综合开工率35.03%，周环比增0.26%；日均产量2.46万吨，周环比增280 吨。消费方面，本周五大材硅锰需求12.58万吨，环比减0.86%。 库存方面，63家样本企业库存环比微 增，下游可用天数下降，港口锰矿库存回升。整体看，受行业利润影响，硅锰产量低，铁水产量虽回落 但处同期高位，需求有韧性，厂家库存和注册仓单压制价格，锰矿港口库存回升，关注锰矿供给。 硅 铁市场，黑色商品悲观情绪缓和，但市场情绪仍谨慎，期货周初创近期新低，本周震荡偏弱。现货市场 观望浓，按需采购为主，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5100 - 5200元/吨，75硅铁报5700 - 5800元/ 吨。 供应上，本周硅铁企业开工率32.78%，周环比增2.33%，日均产量1.39万吨，周环比增1760吨。消 费方面，周度五大材硅铁需求2.03万吨，环比降1.21%，下游采购谨慎，钢厂刚需补库。 库存方面，60 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 锰硅成本支撑不强、终端需求偏弱、市场情绪有待提振，部分产区复产，产量增加，供需宽松，预计短期价格随黑色整体偏弱运行，需关注主产区产量、锰矿发运及市场情绪变化[5][6] - 硅铁市场情绪偏弱，终端需求不足，库存偏高，成本支撑减弱，虽产量下降但下游需求是关注重点，预计短期随黑色板块偏弱运行，关注止跌信号[7] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 本月双硅价格震荡走弱，硅铁价格跌幅（-1.85%）大于锰硅（-1.47%）[8][10] 现货价格 - 锰硅与硅铁现货价格跌幅相对较小，硅铁现货价格跌幅大于锰硅[11] 基差 - 双硅基差均震荡走强[16] 近远价差 - 双硅价格均震荡走强[21] 双硅价差 - 硅铁与硅锰价差环比下降18元/吨[25] 生产成本 - 锰硅北方大区和南方大区成本环比分别下降44.7元/吨和122.7元/吨；硅铁甘肃、内蒙、宁夏等地生产成本月环比均下降[27] 生产利润 - 锰硅北方即期生产利润降幅大于南方，硅铁宁夏生产即期利润降幅较大[29] 锰硅供应 - 产量当周值止跌，连续两周环比增加，5月总产量约77.89万吨，环比降6.33万吨；内蒙古、广西、云南企业开工率环比增加，宁夏下降[5][34][39] 锰硅需求 - 需求量当周值和钢厂库存处历史同期低位，螺纹钢产量当周值环比降2.58%，也处同期低位[45][46] 锰硅成本 - 锰矿价格走势分化，澳矿报价重心环比上移，整体成本震荡下行[6] 锰硅库存 - 63家样本企业库存环比小幅下降，同比增加，库存可用天数环比降1.88%[55][61] 锰矿 - 港口锰矿库存数量逐渐增加，澳矿库存数量持续下降[62][65] 期权 - 锰硅期权历史波动率月环比增加[69] 硅铁供应 - 产量开工率持续下降，4月全国产量44万吨，5月预计持续下降[7][81] 硅铁需求 - 终端需求偏弱，4月金属镁产量环比下降，硅铁表观消费量环比降11.82%[7][85][87] 硅铁成本 - 兰炭小料价格再度下降[93] 硅铁库存 - 样本企业库存环比小幅增加，处于同期高位，库存可用天数环比下降，处于同期低位[97][101] 期权 - 硅铁期权历史波动率环比增加，持仓认沽认购比例环比下降[106][107]

| 钢材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年5月16日 | | | 問敏波 | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 机信 | 前值 | 张跃 | 某差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3240 | 3250 | -10 | 90 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3230 | 3220 | 10 | 80 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3370 | 3360 | 10 | 220 | | | 螺纹钢05合约 | 3075 | 3060 | 15 | 165 | | | 螺纹钢10合约 | 3118 | 3127 | -d | 122 | | | 螺纹钢01合约 | 3150 | 3155 | -5 | 90 | | | 热卷现货(华东) | 3300 | 3320 | -20 | 28 | 元/吨 | | 热卷现货(华北) | 3230 | 3230 | O | -42 | | | 热卷现货(华南) ...