银行板块市场表现 - 银行板块今年以来涨幅达18.38%，领跑申万一级行业，跑赢大盘14个百分点 [1] - 最近两年银行板块涨幅超过50%，总市值增加约4.5万亿元，A股市值增加超过3万亿元 [1] - 7月9日中证银行指数一度冲至8467.56点高位，距离2007年高位仅一步之遥 [1] - 年内A股42只银行股全线飘红，18只个股涨幅超过20%，厦门银行以38.85%涨幅领跑 [3] - 最近两年涨幅超过50%的银行股有28只，其中5只实现股价翻倍 [3] - 最近三年有10只银行股股价翻倍，农业银行涨幅超过153% [4] 个股表现 - 渝农商行近两年涨幅129.55%，近三年涨幅145.6% [3][4] - 上海银行近两年涨幅119.09%，近三年涨幅122.2% [3][4] - 浦发银行近两年涨幅112.63%，近三年涨幅105.65% [3][4] - 农业银行近两年涨幅102.42%，近三年涨幅153.18% [3][4] - 工商银行近三年涨幅100.66%，建设银行近三年涨幅102.31% [4][5] 港股银行股表现 - 青岛银行H股年内涨幅超60% [4] - 重庆农村商业银行、民生银行等港股年内涨幅超过30% [4] - 重庆农商银行、重庆银行等港股近两年股价翻倍 [4] 市值与估值 - A股银行股总市值已超过15万亿元，其中A股市值接近11.5万亿元 [7] - 相比年初，银行股总市值增加2.7万亿元，A股市值增加2.04万亿元 [7] - 相比一年前，银行股总市值增加4.45万亿元，A股市值增加3.29万亿元 [7] - A股42只银行股市净率中位数低于0.7倍，招商银行等已走出破净局面 [7] - 银行股股息率中位数在3.9%左右，已回落至5%以下 [7] 分红情况 - 银行股2024年度分红总额约为3737亿元 [8] - 叠加去年2577亿元中期分红，去年银行股分红总额超过6300亿元 [8] - 27家银行分红比例在25%以上，14家银行分红比例超过30% [8] 行业分析 - 银行业经营模式从"顺周期"逐渐转变为"弱周期"特征 [8] - 银行息差下行预计慢于无风险利率，资产质量呈现弱周期特点 [8] - 2025年净息差正在筑底，资产质量稳定，区域银行业绩增速领先 [8] - 银行信用成本率显著下降，抵消了一部分息差回落 [10]