银行业上半年整体表现 - 营收利润好于预期 多家银行上半年经营情况超出年初预测 部分银行营收利润同比增速维持在5%以上 [1][2] - 已披露业绩快报的5家A股上市城农商行营收归母净利润双增 其中4家归母净利润实现两位数增长 3家同比增速超16% [2] - 区域性银行存款增活期持续显现 营收盈利优于原预期 [3] 信贷投放情况 - 部分银行上半年信贷投放减速 有区域性银行信贷投放规模仅超年度目标50% 低于行业扩张期60%-70%的常态 [3] - 城市更新成为对公地产信贷投放新方向 多家银行收缩个人房贷业务 加大对城市更新保障性住房类对公贷款支持 [4][5] - 杭州银行按揭贷款二季度环比增长 上半年房贷余额增长优于去年同期 [5] 资产质量分析 - 5家上市银行不良贷款率较年初持平或下降 宁波银行杭州银行不良率0.76% 常熟银行下降0.01个百分点至0.76% 青岛银行齐鲁银行分别降至1.12%和1.09% [6] - 对公信贷不良率显著优于零售个人类信贷 差距明显 个人贷款不良高发与2021年前后疫情期间放宽风控的贷款集中到期有关 [6][7] - 银行普遍加强个人信贷不良处置力度 因个人受经济周期影响更大 [7]

银行板块市场表现 - 银行板块今年以来涨幅达18.38%，领跑申万一级行业，跑赢大盘14个百分点 [1] - 最近两年银行板块涨幅超过50%，总市值增加约4.5万亿元，A股市值增加超过3万亿元 [1] - 7月9日中证银行指数一度冲至8467.56点高位，距离2007年高位仅一步之遥 [1] - 年内A股42只银行股全线飘红，18只个股涨幅超过20%，厦门银行以38.85%涨幅领跑 [3] - 最近两年涨幅超过50%的银行股有28只，其中5只实现股价翻倍 [3] - 最近三年有10只银行股股价翻倍，农业银行涨幅超过153% [4] 个股表现 - 渝农商行近两年涨幅129.55%，近三年涨幅145.6% [3][4] - 上海银行近两年涨幅119.09%，近三年涨幅122.2% [3][4] - 浦发银行近两年涨幅112.63%，近三年涨幅105.65% [3][4] - 农业银行近两年涨幅102.42%，近三年涨幅153.18% [3][4] - 工商银行近三年涨幅100.66%，建设银行近三年涨幅102.31% [4][5] 港股银行股表现 - 青岛银行H股年内涨幅超60% [4] - 重庆农村商业银行、民生银行等港股年内涨幅超过30% [4] - 重庆农商银行、重庆银行等港股近两年股价翻倍 [4] 市值与估值 - A股银行股总市值已超过15万亿元，其中A股市值接近11.5万亿元 [7] - 相比年初，银行股总市值增加2.7万亿元，A股市值增加2.04万亿元 [7] - 相比一年前，银行股总市值增加4.45万亿元，A股市值增加3.29万亿元 [7] - A股42只银行股市净率中位数低于0.7倍，招商银行等已走出破净局面 [7] - 银行股股息率中位数在3.9%左右，已回落至5%以下 [7] 分红情况 - 银行股2024年度分红总额约为3737亿元 [8] - 叠加去年2577亿元中期分红，去年银行股分红总额超过6300亿元 [8] - 27家银行分红比例在25%以上，14家银行分红比例超过30% [8] 行业分析 - 银行业经营模式从"顺周期"逐渐转变为"弱周期"特征 [8] - 银行息差下行预计慢于无风险利率，资产质量呈现弱周期特点 [8] - 2025年净息差正在筑底，资产质量稳定，区域银行业绩增速领先 [8] - 银行信用成本率显著下降，抵消了一部分息差回落 [10]