中瀛兴象基金设立 - 宁波中瀛扶摇兴象股权投资基金完成工商注册 总规模达10亿元 由中国银行宁波市分行 中银金融资产投资有限公司 宁波华翔电子股份有限公司 宁波市通商基金有限公司 象山县工业投资集团有限公司共同发起设立 [1] - 该基金是全国首只AIC链主并购型股权投资基金 显著特点是引入汽车零部件上市公司宁波华翔作为产业龙头企业 [1] - 与传统AIC盲池基金不同 该基金将围绕汽车产业链展开精准投资布局 提升投资效率 [1] 产业资本在基金中的角色演变 - 产业方在基金投资中发挥"导航"作用 新型CVC模式兴起 如博原资本由博世集团与戈壁创赢各出资50%设立 依托产业优势进行投资 [2] - 混合型CVC模式结合产业资本出资与市场化VC运作 在当前招商引资背景下更受地方政府LP青睐 产业导入诉求高于基金回报 [2] - 部分产业集团作为LP出资时会要求优先对接项目 显示产融结合趋势深化 [2] "链主+基金"模式的发展与挑战 - 拥有产业资源和产业思维在募资和投资中具备优势 但纯产业CVC因服务集团主业受限 需结合市场化投资逻辑 [3] - 该模式面临产业集团出资谨慎 优质链主企业稀缺 以及产业链标的竞争加剧的双重挑战 [3] - 需建立链主企业与财务投资者的协同机制 平衡双方利益诉求 推动产业链升级 [3]

巨头企业作为LP的活跃动态 - 腾讯通过广西腾讯创业投资有限公司新增为晨壹基金旗下上海晨峦企业管理合伙企业的合伙人[1] - 腾讯今年4月还通过认缴2亿元持有杏泽川禾创业投资基金66.66%股份成为最大出资方[2] - 阿里创业投资有限公司向无限启航海河创业投资基金出资1.4亿元 这是阿里时隔七年再次作为LP出资股权投资基金[5][6] 并购基金市场趋势 - 2024年一级市场并购基金活跃 已有超10个地区发布支持并购重组与并购基金设立的政策[10] - 中国太保设立目标规模300亿元的太保战新并购私募基金 首期规模100亿元 其中50%资金将配置到子基金[11] - 主板超六成上市公司市值不足百亿 并购重组业务发展潜力巨大 预计2024年是并购基金爆发年[11] 上市公司参与产业基金情况 - 2024年已有超70家上市公司出资参与设立产业基金[15] - 万凯新材拟出资2.5亿元参与设立湛泸新材料及智能制造产业投资基金 寻求在新质生产力领域开辟第二成长曲线[12] - 寒武纪旗下公司认缴3800万元 持股19%参与设立台州嘉道智能壹号私募股权投资基金[13] CVC投资模式发展 - CVC在股权投资行业作用日益重要 不仅提供资金支持 还能带来业务协同和增值服务[7][16] - CVC投资从1.0版本的驱动型被动投资发展为2.0版本的前瞻性主动性投资 从战略拓展转向追求财务收益[21] - "链主+基金"模式兴起 由产业链主导企业牵头 以产业基金为载体撬动其他资本共同投资[18][19] 母基金行业创新 - 厦门自贸领航上市公司CVC母基金成立 目标规模100亿元 是全国首支上市公司CVC母基金[20] - 全球母基金协会将在2026年达沃斯峰会上发布2025全球最佳母基金机构及相关榜单[25] - 上市公司通过投资产业基金可借助专业机构能力开拓产业链 同时寻找合适时机退出获取收益[22]