锂电行业景气度触底反弹 - 锂电池行业在经历2023-2024年产能过剩和价格战导致的低迷后，于2025年出现供需矛盾缓解和价格拐点迹象 [1] - 六氟磷酸锂价格自2025年9月16日起从56800元/吨快速上涨至10月13日的68800元/吨，增幅达21.13% [1][12] - 此轮涨价由下游新能源与储能产业需求扩大、供给端产能集中且扩产谨慎、以及原材料价格波动共同推动，市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上行空间 [1][14] 关键锂电材料公司业绩表现 - 贝特瑞2025年前三季度实现营收123.84亿元，同比增长20.6%，归母净利润7.68亿元，同比增长14.37% [2][4] - 贝特瑞2025年第三季度单季营收同比增长40.7%至45.47亿元，归母净利润同比增长61.98%至2.89亿元，显示核心业务强劲复苏 [4][17] - 安达科技2025年前三季度营收同比增长109.02%至22.73亿元，虽仍未扭亏，但亏损程度同比大幅减少 [2][20] - 禾昌聚合2025年前三季度实现营收13.79亿元，同比增长23.73%，归母净利润达1.29亿元，同比大幅增长41.87% [4] 北交所市场及化工新材板块表现 - 北证50指数在2025年10月27日至10月31日当周报收1582.71点，周涨幅为+7.52%，显著跑赢沪深300指数（-0.43%）和创业板指（+0.50%） [22] - 开源北交所化工新材行业当周整体上涨5.23%，其子行业电池材料板块表现尤为亮眼，周涨幅达16.04% [3][25] - 当周北交所化工新材行业个股普涨，贝特瑞（+22.64%）、锦华新材（+19.78%）、禾昌聚合（+17.28%）等涨幅居前 [3][27] 其他化工品价格走势 - 部分化工品价格出现上涨，例如MDI周涨幅为1.91%，月涨幅为3.60% [29] - 聚丙烯（PP）周涨幅为1.30% [29] - 蛋氨酸周涨幅为0.95%，月涨幅为4.37% [29]

锂电行业趋势 - 锂电池行业在经历2023-2024年产能过剩和价格战的低迷后，于2025年出现供需矛盾缓解和价格拐点迹象 [1][9] - 关键材料六氟磷酸锂价格自2025年9月16日起从56,800元/吨快速上涨至10月13日的68,800元/吨，增幅达21.13% [1][11] - 六氟磷酸锂涨价由下游新能源与储能需求扩大、供给端产能集中且扩产谨慎共同推动，市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上行空间 [1][13] - 电池级碳酸锂价格在2025年10月31日报价8.06万元/吨，较9月均价出现上行，国内锂电行业净利润在2025年重回正增长 [13] 北交所化工新材行业表现 - 2025年10月27日至10月31日，开源北交所化工新材行业周涨跌幅为+5.23% [2][25] - 北证50指数同期报收1582.71点，周涨跌幅为+7.52% [23] - 行业子板块全线上涨，其中电池材料板块表现最佳，周涨幅达+16.04% [2][27] - 个股方面，贝特瑞本周涨幅居首，达+22.64%，锦华新材、禾昌聚合、利通科技、三维装备和科创新材涨幅均超10% [2][28] 重点公司业绩 - 贝特瑞2025年前三季度实现营业收入123.84亿元，同比增长20.60%，归母净利润7.68亿元，同比增长14.37% [3][16] - 贝特瑞第三季度单季营收同比增长40.7%至45.47亿元，归母净利润同比增长61.98%至2.89亿元，显示核心业务强劲复苏 [3][62] - 安达科技2025年前三季度营收同比大幅增长109.02%至22.73亿元，虽仍未扭亏，但亏损程度同比大幅减少 [1][20] - 禾昌聚合2025年1-9月实现营收13.79亿元，同比增长23.73%，归母净利润1.29亿元，同比大幅增长41.87% [3][62] 化工品价格动态 - 截至2025年10月31日，布伦特原油价格为66.43美元/桶，周涨幅0.74% [32] - 聚氨酯产品MDI价格为18,700元/吨，周涨幅1.91%，年初至今涨幅达45.15% [32] - 聚丙烯价格为7,800元/吨，周涨幅1.30% [32] - 草甘膦价格为27,500元/吨，年涨幅10.00%，年初至今涨幅15.06% [32]

核心观点 - 锂电产业在经历两年低迷后于2025年触底向上，供需矛盾缓解，行业景气度回升，六氟磷酸锂价格率先快速反弹，引领锂电材料进入涨价周期 [1][10] - 北交所化工新材行业表现强势，本周行业指数上涨5.23%，其中电池材料子行业涨幅高达16.04%，多家公司业绩显著改善，显示板块投资机会显现 [3][25][26] 锂电产业周期与价格反弹 - 锂电池行业经历2023-2024年连续两年的“内卷式”竞争和产能过剩后，于2025年供需矛盾有所缓解，产业链各环节价格出现拐点迹象 [1][10] - 六氟磷酸锂价格自2025年9月16日起快速上涨，从56800元/吨攀升至10月13日的68800元/吨，增幅达21.13%，其涨价主要由下游新能源与储能需求扩大、供给端产能集中且扩产谨慎共同推动 [1][13][15] - 市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上行空间，同时电池级碳酸锂价格在2025年10月31日报价8.06万元/吨，较9月均价出现上行 [1][15][17] - 国内锂电行业在连续两年净利润负增长后，2025年开始重回正增长，行业盈利持续修复 [17][18][19] 北交所化工新材行业市场表现 - 本周（2025年10月27日至10月31日）北证50指数报收1582.71点，周涨跌幅为+7.52%，开源北交所化工新材行业周涨跌幅为+5.23% [25][26][28] - 化工新材二级子行业全部上涨，周涨跌幅分别为：电池材料（+16.04%）、橡胶和塑料制品业（+6.09%）、化学制品（+4.64%）、纺织制造（+4.42%）、非金属材料（+4.11%）、金属新材料（+3.49%）、专业技术服务业（+0.78%） [3][31] - 个股方面，贝特瑞本周涨幅达22.64%，其他涨幅居前的公司包括锦华新材（+19.78%）、禾昌聚合（+17.28%）、利通科技（+15.27%）、三维装备（+11.94%）和科创新材（+10.93%） [3][32][33] 重点公司业绩表现 - 贝特瑞2025年前三季度实现营业收入123.84亿元，同比增长20.60%，归母净利润7.68亿元，同比增长14.37%，其中第三季度单季营收同比增长40.7%至45.47亿元，归母净利润同比增长61.98%至2.89亿元，显示核心业务强劲复苏 [2][4][21][68] - 安达科技2025年前三季度虽未扭亏，但亏损程度同比大幅减少，营收同比增长109.02%至22.73亿元 [2][23] - 禾昌聚合2025年1-9月实现营收13.79亿元，同比增长23.73%，归母净利润达1.29亿元，同比大幅增长41.87%，主业盈利质量显著提升 [4][68] 化工品价格走势 - 本周（截至2025年10月31日）部分化工品价格出现上涨，其中MDI价格周涨幅为1.91%至18700元/吨，聚丙烯价格周涨幅为1.30%至7800元/吨 [36] - 其他主要化工品价格周变动包括：布伦特原油上涨0.74%至66.43美元/桶，天然橡胶上涨0.68%至14800元/吨，涤纶长丝上涨0.39%至6450元/吨 [36] - 部分产品价格出现下跌，如丁苯橡胶周跌幅为2.63%至11100元/吨，聚乙烯下跌0.70%至7050元/吨，PA6下跌1.13%至8750元/吨 [36]