来源：国盛期货 此前，我们盘中点评中提到过，储能产业成为碳酸锂需求增长新引擎。储能产业的爆发式增长成为锂需 求的新引擎。数据显示，2025年前三季度国内储能电芯产量达355.1GWh，同比增长57.5%。储能电芯的 库销比已由2月份的1.83高位降至目前的0.8，供应持续偏紧。新能源汽车市场同样表现强劲。10月全国 新能源乘用车批发销量达到162.1万辆，同比增长18.5%，环比增长8.5%。有头部电池企业披露，当前工 厂订单已经满产，生产计划已安排到2026年。 下游磷酸铁锂需求旺盛是关键支撑。动力电池和储能领 域对磷酸铁锂的需求持续爆发，导致头部厂商订单饱满，加剧了碳酸锂市场的供需紧张。 同时，碳酸锂的库存数据也验证了市场供需紧张的局面。碳酸锂产业链各环节库存均有所下降。11月国 内碳酸锂供需缺口达到2.3万吨，整个11月去库量达到1.6万吨。这意味着，如果后期去库持续，当前的 库存水平已临近危险值。根据当前消费量，库销比已经接近1。在供需缺口持续扩大的背景下，库存持 续下降为价格上涨提供了坚实支撑。 随着宜春市对锂矿资源的整顿加码，碳酸锂市场短期供需矛盾难以缓解。在储能需求爆发和库存持续下 降的背景下， ...

锂矿开采暂停事件 - 宁德时代江西宜春枧下窝锂矿区因采矿许可证到期暂停开采 该矿以"陶瓷土（含锂）"名义申报 伴生氧化锂资源量达265 68万吨 折合碳酸锂当量约657万吨 [1] - 枧下窝矿区采矿权始于2022年8月9日 原定2025年8月9日到期 但未如期续签导致停产 该矿是宜春地区目前产能最大的锂云母矿之一 [1] - 宁德时代2022年4月以8 65亿元竞得该矿区探矿权 宜春碳酸锂产量约占全国四分之一 [1] 锂矿行业监管升级 - 宜春市自然资源局要求8家涉锂矿山企业9月底前完成储量核实报告编制 包括宁德时代旗下宜春时代新能源矿业有限公司 [2] - 藏格矿业旗下察尔汗盐湖一期1万吨/年锂盐厂被要求停产整顿 需重新提交开采准证申请 [2] - 新版《矿产资源法》7月1日实施 明确战略性矿产资源实行保护性开采 审批权收归自然资源部 [2] 行业影响与趋势 - 锂矿开采审查监管升级旨在防止内卷式恶性竞争 强化市场优胜劣汰机制 [2] - 事件可能标志中国新能源产业从野蛮生长转向高质量发展 [1] - 宜春和青海察尔汗盐湖是国内云母提锂和盐湖提锂重要产区 行业地位显著 [1]

宁德时代枧下窝矿区停产事件 - 宁德时代位于江西宜春的枧下窝锂矿区因采矿许可证到期暂停开采 该矿区是宜春地区目前产能最大的锂云母矿之一 [1] - 枧下窝矿区采矿权始于2022年8月9日 于2025年8月9日到期 以"陶瓷土(含锂)"名义申报 伴生氧化锂资源量达265.68万吨 折合碳酸锂当量约657万吨 [1] - 宁德时代2022年4月以8.65亿元竞得宜丰县枧下窝矿区探矿权 [1] 锂矿资源监管政策升级 - 宜春市自然资源局要求8家涉锂矿山企业须在9月底前完成储量核实报告编制 宁德时代旗下宜春时代新能源矿业有限公司在列 [2] - 藏格矿业旗下察尔汗盐湖一期1万吨/年的锂盐厂被当地政府要求停产整顿 需重新提交锂开采准证申请 [2] - 监管政策收紧源于7月1日起实施的新版《矿产资源法》 要求战略性矿产资源实行保护性开采 自然资源部负责开采登记审批 [2] 行业影响与趋势 - 宜春碳酸锂产量约占全国四分之一 枧下窝矿区停产事件可能成为新能源产业告别野蛮生长的转折点 [1] - 新版法规旨在防止内卷式恶性竞争 强化市场优胜劣汰机制 畅通落后低效产能退出渠道 [2] - 锂矿开采审查监管升级显示资源收紧整顿行动正在展开 [1][2]