高贝塔系数股票

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美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一 重压之下鲍威尔即将发表讲话
智通财经网· 2025-07-22 20:04
盘前市场动向 - 美股三大股指期货涨跌不一 道指期货跌0 10% 标普500指数期货涨0 04% 纳指期货跌0 05% [1] - 欧洲主要股指普遍下跌 德国DAX指数跌0 94% 法国CAC40指数跌0 67% 欧洲斯托克50指数跌0 74% 英国富时100指数持平 [2][3] - 国际油价下跌 WTI原油跌0 99%至65 30美元/桶 布伦特原油跌0 95%至68 55美元/桶 [4] 美联储动态 - 美联储主席鲍威尔将就银行资本监管发表讲话 可能强调美联储独立性 面临特朗普政府要求其下台的政治压力 [4] - 若鲍威尔被罢免 德银预计30年期美债收益率或上升50个基点至5 5% 收益率曲线将陡峭化 [8] 机构观点 - 杰富瑞将标普500目标价上调至5600点 对应20倍市盈率 看好防御板块 但指出当前估值偏高 2025年EPS增速仅5% [5] - 摩根大通警告高贝塔股票拥挤度达历史峰值 类似互联网泡沫时期 行情缺乏基本面支撑 [6] - 富国证券看多标普500 维持年底7007点目标价 预计科技七巨头将推动指数实现两位数涨幅 自4月低点已上涨27% [7] 科技与AI - OpenAI与软银合作的1000亿美元AI数据中心项目"星际之门"推进受阻 近期目标缩水至小型数据中心 OpenAI已转向与甲骨文等合作 [9] - 电动空中出租车公司Joby预计2026年商业化 五架飞机将于2025年进入FAA终审阶段 [13] 个股财报 - 通用汽车Q2净利润同比下降35 4%至19亿美元 受11亿美元关税影响 盘前跌超2% [10] - 可口可乐Q2营收125 4亿美元不及预期 将推出美国蔗糖新品 全年EPS指引2 88美元低于预期 [11] - 恩智浦Q3营收指引30 5-32 5亿美元低于部分投资者33亿美元预期 汽车芯片业务受关税冲击 盘前跌超6% [12] 金融创新 - 摩根大通探索以客户加密货币为抵押发放贷款 标志其CEO戴蒙对加密资产态度转变 [13] 重要日程 - 美联储主席鲍威尔将于北京时间20:30发表讲话 [14] - 次日01:00美联储理事鲍曼主持银行资本会议 [14]
高贝塔股拥挤度飙至历史峰值!小摩警示:此轮行情无基本面支撑,回调风险迫近
智通财经网· 2025-07-22 10:41
市场对高贝塔系数股票的追捧 - 当前市场对高贝塔系数股票的追捧已达到可量化的历史峰值,贝塔系数作为衡量股票相对大盘波动性的关键指标,高贝塔值(通常高于1.0)的个股具备更高潜在收益但伴随更大风险 [1] - 高贝塔股票的拥挤程度已达100%分位,这一水平仅在互联网泡沫时期、金融危机后及2018年"波动率末日"等极端市场环境中出现过 [1] - 本轮高贝塔行情由多重因素驱动:市场对"金发姑娘"情景的定价、关税政策消耗效应以及机构投资者对高杠杆投机标的的追逐 [1] 高贝塔行情的技术性推动因素 - 高贝塔基金的空头仓位持续缩减,防御性板块仓位呈现激进转向 [1] - 拥挤度在三个月内从25%分位飙升至100%分位,创下三十年最快增速,主要受情绪反转、杠杆追逐及空头回补等技术性因素推动 [1] 高贝塔行情的可持续性 - 当前高贝塔行情缺乏商业周期从衰退到繁荣复苏的支撑,亦无货币/财政政策大幅宽松的持续助力,与全球金融危机后或疫情后的市场环境存在本质差异 [2] - 标普500指数中贝塔值最高的20只个股包括超微电脑、Coinbase、Palantir等科技成长股,英伟达、美光科技等半导体龙头,以及特斯拉与嘉年华邮轮等高波动标的 [2] - 若无基本面与政策面的实质性支撑,此轮高贝塔行情或难持续,市场自满情绪的累积可能为短期回调埋下隐患 [2]