债务重组方案 - 公司境外重组债务总计本金68亿美元，包括44.9亿美元的12笔高级债、永续债和可转债，以及23.1亿美元的13笔境外贷款 [1] - 方案提供五大类选项：短端削债、中端转股、长端保本降息，具体包括零息新债券、强制可转债、新中期票据等多样化选择 [2] - 选项1A/1B将32%旧债转为零息新债券或贷款，期限2-3年，到期按剩余本金100%偿还 [2] - 选项2A/2B提供3500万美元头部现金分期支付，并分别将90%/60%旧债转为4年期零息强制可转债（转股价1.6港元） [2] - 选项3与选项5共享500万美元前置本金，剩余转为票息1.00%-1.25%的新长期票据，初始年期6年可延至9年 [3] - 接近90%境外重组债务本金债权人已签署重组支持协议（RSA），投票程序于2024年5月启动 [3] 财务与资本结构 - 截至2024年末公司有息负债866亿元人民币，其中70%为境内外信用债，较峰值压缩超30% [1][5] - 预计完成重组后信用债规模缩减50%以上至300亿元内，存量债务久期延展至9-10年，利率下调至可承受水平 [1][5] - 公司股东权益超百亿人民币，权益货值1300亿元，持有型商业资产460亿元（2024年租金收入18亿元） [4] - 2024年营业收入477.89亿元（同比降33.5%），毛利73.62亿元（同比降34.5%），净亏损70.76亿元（同比减亏19.07亿元） [7] 战略转型规划 - 公司将摒弃"三高"模式，转向"低负债、轻资产、高质量"发展路径，重点构建高质量发展模式 [1][4] - 未来聚焦三大业务：收租业务、自营开发业务、房地产资管业务，学习铁狮门、黑石等美式开发商经验 [5] - 财务风控体系全面升级，建立严格财务红线体系，强化周期应对能力以保障跨周期发展 [5] - 剩余260亿元抵押类负债中，三分之一为商业地产经营贷，三分之二为住宅开发贷，计划通过销售交付和资产优化实现清偿 [6] 管理层表态 - 董事局主席林中承认过去规模扩张中风险把控不足，承诺通过重组修复资产负债表并为未来发展奠基 [1][4] - 公司预计将经历债务重组、信用修复、审慎拓展、恢复盈利、恢复分红五个阶段，但坦言彻底站起来仍面临挑战 [6]

5月12日，旭辉控股举行了境外重组债权人说明会，公司管理层介绍了债务重组进展及重组后的发展战略。 旭辉控股CFO杨欣介绍，旭辉境外债务重组已取得重大进展，境内债务方面，现正积极推进百亿公司债整体重组。重组方案中，境外主流选项是债转股，境 内主流选项是以资抵债，预计在完成境内和境外大重组后，信用债规模将缩减50%以上至300亿元内。 未来聚焦三大核心业务板块 在说明会上，林中详细阐述了为什么始终坚信旭辉能够活下来、站起来。 林中认为，旭辉能够活下来有一个前提、四个支柱和一个基石。一个前提是指完成境内外信用债重组，这将极大改善公司的资本结构、修复资产负债表。四 个支柱分别是人才、队伍和建制；信念与坚守；积极应对、寻求转型；多年戈壁徒步所沉淀下来的优良文化，培养了旭辉人坚毅的品格。一个基石是政府和 客户的口碑。 谈到备受关注的债务重组后如何站起来，林中从五个方面进行了阐述： 第一，未来旭辉将转向"低负债、轻资产、高质量"发展模式。 第二，未来旭辉将聚焦三大核心业务板块：一是稳定的收租业务，持有北京、上海、成都等一二线城市460亿元优质商业资产，2024年租金达到18亿元， 通过运营提升保持稳定的增长。二是高度聚焦自 ...