财务表现 - 2024年公司实现营业收入87.44亿元，同比增长15.85%，归母净利润6.62亿元，同比增长26.89% [1] - 2025年第一季度业绩受战略投入和海外布局影响阶段性承压，预计从第二季度开始逐步改善 [1] - 公司上调股份回购方案，回购资金总额由2-4亿元调整至3-6亿元，回购价格上限由25元/股上调至30元/股，截至3月31日已回购1510万股，成交金额2.68亿元 [1] 商业卫星通信业务 - 商业卫星通信成为公司第二大下游应用领域，业务规模持续扩大 [2] - 公司是卫星领域重要供应商，提供基于LCP材料的高性能毫米波天线解决方案，已成功向北美大客户供货 [2] - 高频高速连接器在服务器和汽车领域取得突破，预计2026年在工业、航空领域实现新突破 [2] 智能汽车业务 - 智能网联新能源汽车被政府工作报告列为新一代智能终端，北京、上海、广州等地出台试点政策推动产业发展 [3] - 公司取得部分国内外主机厂及Tier1供应资质，在车载天线、无线充电、连接器等产品达成明确合作方向 [3] - 预计未来2-3年智能汽车业务将为公司成长提供支撑 [3] 智能家居业务 - 2024年全球智能家居市场规模达1558亿美元，2017-2024年复合增长率21.52%，中国未来3-5年有望翻倍增长 [4] - 公司依托天线、无线充电等核心产品布局智能家居领域，已开拓智能安防、智能音箱等重要客户 [4] - 高精密结构件产品取得新进展，为客户提供轻薄不锈钢电池壳 [4] 战略布局 - 公司持续深耕消费电子、商业卫星通信、智能汽车行业 [4] - 前瞻性布局6G、7G、数据中心、人工智能、人形机器人等新兴领域 [4]

核心观点 - Alphabet旗下X实验室的Taara项目通过激光束提供高带宽互联网，其新一代硅光子芯片技术将光桥设备缩小至指甲盖大小，实现20Gbps传输速度和20公里传输距离，可能开启光通信新时代[1][4][6][7][10][11][12] - 该技术已在十多个国家商业应用，包括刚果河两岸5公里跨河连接和科切拉音乐节网络增强，解决传统光纤铺设困难地区的联网问题[5][10] - 团队认为光通信可能成为7G基础，解决无线电频谱拥挤问题，未来或形成网状网络服务手机、数据中心和自动驾驶汽车等领域[7][8][12] 技术发展 - 第一代Taara Lightbridge使用机械万向架和镜子控制光束，设备如交通信号灯大小，需数小时安装[4][11] - 第二代硅光子芯片采用光学相控阵技术，用软件控制数百个微型发光器，实现固态光束控制，实验室测试达到1公里距离10Gbps传输[6][7][12] - 计划2026年推出下一代芯片，通过增加发射器数量扩展传输范围和容量[13] 商业应用 - 刚果河案例中使金沙萨互联网费用从布拉柴维尔的5倍降至接近水平，跨越5公里水道[5] - 2024年科切拉音乐节用于增强蜂窝网络，谷歌Bayview园区用于建筑间高速连接[5] - 当前光桥设备成本约3万美元，芯片化将大幅降低部署成本[5][12] 行业影响 - 解决全球30亿人未联网问题，在人口密集区可提供比Starlink高10-100倍带宽[3][4] - 适用于海岛社区、灾后重建等光纤不可用场景，未来可能替代部分无线电通信[7][12] - 数据需求激增背景下，光通信可突破电磁频谱瓶颈，提供近乎无限带宽[11][12] 研发背景 - 项目源于前Loon工程师Mahesh Krishnaswamy的构想，2016年组建团队，历时7年开发[2][10] - 技术继承自气球间激光通信研究，解决了视线中断补偿问题（鸟类、风雨等），雾仍是主要障碍[1][4] - 将脱离X成为独立公司，由外部投资者注资，Alphabet保留重大股权[8]