公司业绩表现 - 2025年一季度营收17.43亿元，同比下滑6.19%，归母净利润7749.22万元，同比下滑48.9% [1][8] - 2024年营收87.44亿元，同比增长15.85%，归母净利润6.62亿元，同比增长26.89% [2] - 2024年经营活动现金流净额10.76亿元，同比下滑40.83% [6] 业务结构 - 主营业务包括天线及模组、无线充电模组、EMI/EMC器件、高精密连接器、声学器件等，应用于消费电子、商业卫星通信、智能汽车等领域 [2] - 射频零部件2024年营收87.44亿元，同比增长15.85%，但毛利率下滑1.25个百分点至20.82% [4] - 境外收入占比70%，2024年境外收入64.02亿元，同比增长4.29%，但未恢复至2022年67.19亿元水平 [5] - 国内市场2024年收入23.42亿元，同比增长66.2%，但毛利率下滑1.97个百分点至17.01% [5] 并购与子公司表现 - 通过并购拓展至连接器、音射频及声学模组等领域，2023年收购维仕科技进入声学模组领域 [2][3] - 维仕科技2024年营收19.79亿元（占公司23%），净利润2.06亿元（占公司31%） [2] - 其他子公司深圳亚力盛、信维创科、艾利门特2024年净利润分别为0.98亿元（-4.11%）、-0.68亿元（-53.31%）、0.33亿元（-217.76%） [3] 新业务布局 - 商业卫星通信领域：LCP薄膜、LCP高频FCCL通过美国UL认证，为北美客户批量供货 [7] - 智能汽车领域：取得部分国内外主机厂及Tier1供应资质 [7] - 新业务尚未形成规模效应，2025年Q1毛利率19.47%，同比下滑0.82个百分点 [8] 费用与股价表现 - 2025年Q1销售、研发及管理费用合计2.87亿元，同比增长14.34% [9] - 2025年累计回购1510万股（占总股本1.56%），金额2.68亿元 [10] - 股价从2024年11月32元/股高点回落至2025年6月22.12元/股，累计跌幅13.05% [10]

经营业绩 - 2024 年营业总收入约 87.44 亿元，同比增长 15.85%，归母净利润约 6.62 亿元，同比增长 26.89%，研发投入约 7.08 亿元，占比 8.10% [1] - 2025 年第一季度营业总收入约 17.43 亿元，同比下跌 6.19%，归母净利润约 7749.22 万元，同比下跌 48.90%，预计二季度起经营改善 [1][2] 业务发展 主营业务 - 包括天线及模组等，客户为全球知名科技企业，产品应用于多领域 [3] - 消费电子相关产品是重要收入利润来源，覆盖多种终端，在多方面提供解决方案 [3] - 精密结构件业务提供营收新动能，已量产不锈钢电池壳，将拓展市场深化合作 [3] 第二增长曲线业务 - 商业卫星通信领域布局多年，已供货大客户，业务规模扩大，将切入更多全球大型厂商 [4][5] - 智能汽车业务拓展客户及产品，获部分供应资质，将持续投入挖掘合作机会 [5] - 战略产品线加速落地，包括缝隙波导天线等产品 [5] 全球化布局 - 2012 年收购莱尔德后持续推进，2024 年在墨西哥新建海外基地，海外业务规模扩大 [6] - 产品交付未受国际贸易变化影响，将坚持大客户平台战略推动长期发展 [6] 回购和股权激励 股份回购 - 2024 年 8 月披露回购方案，拟 2 - 4 亿元回购，已累计回购 15,100,031 股，使用约 2.68 亿元，占总股本 1.56% [7][8] - 2025 年 4 月调整方案，资金总额上调至 3 - 6 亿元，回购价格上限调至 30 元/股，资金来源改为自筹 [8] 股权激励 - 2024 年启动新一轮计划，2024 年业绩考核目标达成，2025 - 2026 年需分别实现归母净利润不低于 7.8 亿和 10.4 亿元 [8] 未来展望 - 行业有望延续回升态势，公司将加大投入增强竞争力，优化业务结构深化合作 [9] - 强化团队和预算管理，提升客户端竞争力，关注关键财务指标改善 [9] - 管理层有信心完成 2025 年目标，坚持战略方向为股东创造回报 [9]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入87.44亿元，同比增长15.85%，归母净利润6.62亿元，同比增长26.89% [1] - 2025年第一季度业绩受战略投入和海外布局影响阶段性承压，预计从第二季度开始逐步改善 [1] - 公司上调股份回购方案，回购资金总额由2-4亿元调整至3-6亿元，回购价格上限由25元/股上调至30元/股，截至3月31日已回购1510万股，成交金额2.68亿元 [1] 商业卫星通信业务 - 商业卫星通信成为公司第二大下游应用领域，业务规模持续扩大 [2] - 公司是卫星领域重要供应商，提供基于LCP材料的高性能毫米波天线解决方案，已成功向北美大客户供货 [2] - 高频高速连接器在服务器和汽车领域取得突破，预计2026年在工业、航空领域实现新突破 [2] 智能汽车业务 - 智能网联新能源汽车被政府工作报告列为新一代智能终端，北京、上海、广州等地出台试点政策推动产业发展 [3] - 公司取得部分国内外主机厂及Tier1供应资质，在车载天线、无线充电、连接器等产品达成明确合作方向 [3] - 预计未来2-3年智能汽车业务将为公司成长提供支撑 [3] 智能家居业务 - 2024年全球智能家居市场规模达1558亿美元，2017-2024年复合增长率21.52%，中国未来3-5年有望翻倍增长 [4] - 公司依托天线、无线充电等核心产品布局智能家居领域，已开拓智能安防、智能音箱等重要客户 [4] - 高精密结构件产品取得新进展，为客户提供轻薄不锈钢电池壳 [4] 战略布局 - 公司持续深耕消费电子、商业卫星通信、智能汽车行业 [4] - 前瞻性布局6G、7G、数据中心、人工智能、人形机器人等新兴领域 [4]