行业趋势与市场结构变化 - 房地产市场正从增量扩张阶段转向存量重构阶段 但整体市场规模依然庞大 未来3至5年 新房与二手房合计成交规模预计仍将维持在约8.4万亿元水平 [2] - 二手房已成为市场修复的核心驱动力 2025年全国二手房交易面积占比接近45% 较2021年提升了17个百分点 [3] - 2025年全国30城二手房成交套数同比基本持平 二手房占比提升至65%左右 较2024年提升约4个百分点 北京、上海、广州、深圳、成都、杭州、南京、苏州等核心城市二手房成交套数占比均超六成 [3] - 2025年全国重点30城市二手住宅累计成交面积约2.14亿平方米 为新房面积的1.85倍 同比持平微增0.2% 再次创下2021年行业调整以来规模新高 [3] - 全国住房城乡建设工作会议强调 要充分认识二手房交易占比上升是今后一个时期的趋势 [4] - 行业结构正在发生深刻变化 二手房成交占比已接近70% [2][6] 市场表现与政策展望 - 2025年12月份 70个大中城市商品住宅销售价格变动情况显示 一线城市二手住宅销售价格环比下降0.9% 降幅比上月收窄0.2个百分点 [3] - 2025年 上海、深圳、重庆、厦门、沈阳、太原、南昌等城市二手房交易面积明显增长 二手房市场活跃度持续攀升 [3] - 业内分析认为 随着财政部下调房产交易增值税 2026年二手房市场成交有望在政策红利中继续回暖 [3] - 中指研究院认为 北上深等城市限制性政策具备进一步优化空间 此外还可以通过降低房贷利率、降低中介费用、加大房贷利息抵扣个税力度等方式降低购房成本 预计接下来会有更多增量政策落地 [5] 行业竞争逻辑与公司战略 - 随着信息逐步透明、交易效率不断提高 单纯依赖信息差和交易规模的房地产经纪行业模式正在触及天花板 [2][6] - 房地产存量时代的竞争焦点 正在从“快和多” 转向“稳和好” 房产经纪行业现已进入关注“是否具备专业判断能力、是否值得客户信任”的3.0阶段 [6] - 公司提出以“AI+赋能”为核心的产品方向 并推出“窝窝找房”与“窝窝U+”两大平台 共同构成“平台+生态”的双轮驱动 [2] - “窝窝找房”面向C端用户 提供找房、看房、交易等居住服务 “窝窝U+”则面向B端服务者（经纪人、店东、合伙人）提供AI工具、培训体系与资源对接等支持 [6] 公司具体业务与产品 - “窝窝U+”是“人机协同”的智能服务体系 由“窝窝AI智脑”承担海量房源数据挖掘、市场趋势分析、房源匹配初筛及风险提示等工作 经纪人则在AI赋能下将主要精力集中于理解客户深层需求、提供情感支持、谈判协商及长期资产规划建议等更高价值的专业服务 [7] - 公司围绕“自在居住”打造运营的企业公寓 已落地“追觅之家”员工生活方式公寓 并同步在苏州、上海、北京、深圳等核心城市推进 现已锁定全国数千套核心地段高端房源 后续MOVA之家、Navee之家将陆续上线 [7] - 目前全球房产数字化渗透率不足15% 存在巨大市场机遇 公司正将中国成熟的“AI+房产服务”模式输出海外 聚焦北美、欧洲等房产规模庞大的地区 构建全球数字化房产网络 [7]

行业现状与趋势 - 房地产市场正从增量扩张阶段转向存量重构阶段，整体市场规模依然庞大 [1] - 未来3至5年，新房与二手房合计成交规模预计仍将维持在约8.4万亿元水平 [1] - 二手房成交占比已接近70%，行业结构正在发生深刻变化 [1] - 随着信息逐步透明、交易效率不断被压缩，单纯依赖信息差和交易规模的模式正在触及天花板 [1] 行业痛点 - 传统经纪人的专业成长路径依赖个人经验积累，培养周期长、不可规模化复制 [1] - 上述原因是行业服务水平参差不齐的重要原因 [1] 公司战略与产品 - 公司提出以“AI+赋能”为核心的产品方向 [1] - 公司推出“窝窝找房”与“窝窝U+”两大平台，构成“平台+生态”的双轮驱动 [1] - “窝窝找房”平台面向C端用户，提供找房、看房、交易等居住服务 [1] - “窝窝U+”平台面向B端服务者（经纪人、店东、合伙人），提供AI工具、培训体系与资源对接等支持 [1]

券商5月金股推荐 - 截至5月5日券商合计推荐167只个股 海大集团获5家券商推荐暂居第一 [1] - 23只个股获2家及以上券商推荐 珀莱雅、东鹏饮料、兆易创新等获4家推荐 恒玄科技、贵州茅台等获3家推荐 [2] - 青岛啤酒最近3个月获券商推荐15次 比亚迪、恺英网络均获推荐13次 格力电器获推荐12次 [2] 行业分布特征 - 工业、信息技术行业各有34只金股 可选消费、材料行业各有23只 日常消费14只 医疗保健13只 金融9只 能源6只 [2] - 科技成长风格受青睐 券商建议关注AI+赋能、机器人、半导体等方向 [5] - 消费板块推荐覆盖服装鞋帽、汽车、食品、美容护理等领域 [5] 重点公司分析 - 海大集团：饲料业务受益畜禽产能恢复及水产景气修复 长期市占率有提升空间 2025年主营业务料稳健增长 [2] - 青岛啤酒：一季度营收净利双增 库存低位+管理层换届 全年业绩弹性较强 属攻守兼备标的 [3] - 格力电器：获4家券商推荐 最近3个月累计推荐12次 [2] 市场趋势研判 - 多家券商预计A股将震荡上行 政策支持+中长期资金入市构成支撑 [4] - 5月或呈现震荡修复行情 建议关注消费、科技、红利三条主线 [4] - 科技成长板块或成交易重心 先进制造、创新药等自主可控领域受关注 [4][5] - 成本改善型行业（养殖、航空、饲料）及出口导向型行业（对欧出口品种）存在结构性机会 [5]