海外市场表现 - 现货黄金上涨0.42%至4998.50美元/盎司，COMEX黄金期货上涨0.09%至5014美元/盎司 [1] - 现货白银上涨1.32%至78.2375美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.82% [1] - 纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨1.9%至66.43美元/桶，4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.86%至71.66美元/桶 [1] - 美股三大股指收盘下跌，道指跌0.54%，纳指跌0.31%，标普500指数跌0.28% [1] - 个股方面，西方石油涨超9%，闪迪涨超3%，西部数据跌超4% [1] 美国贸易数据 - 美国2025年商品贸易逆差金额达到创纪录的12409亿美元，比前一年增加255亿美元，增幅为2.1% [1] - 美国2025年商品出口总额为21975亿美元，进口总额为34384亿美元 [2] - 美国与欧盟的商品贸易逆差为2188亿美元，比前年减少171亿美元 [2] - 美国与墨西哥的商品贸易逆差为1969亿美元，比前年增加254亿美元，与越南的商品贸易逆差为1782亿美元，比前年增加547亿美元 [2] - 分析认为关税对整体贸易逆差水平的影响很小，月度贸易流动被扭曲 [2] 美联储利率预期 - 据CME“美联储观察”，美联储到3月降息25个基点的概率为5.9%，维持利率不变的概率为94.1% [2] - 到4月累计降息25个基点的概率为20.5%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为1.0% [2] - 到6月累计降息25个基点的概率为49.8% [2] 美伊地缘政治局势 - 美国总统特朗普称，伊朗应在10到15天内同美国达成协议 [3] - 知情人士称，特朗普正权衡对伊朗实施一次“有限规模”的初步军事打击，以迫使其接受美国提出的核协议要求，行动可能在数日内展开 [4] - 伊朗致信联合国表示不寻求战争，但如遭军事侵略将予以反击，该地区所有“敌对势力”的基地、设施和资产都将成为合法打击目标 [5][6] 海外股市表现与分析师观点 - 国内假期期间，多国股指刷新历史高点：英国富时100指数盘中创10715.77点历史新高，法国CAC40指数盘中创8438.52点历史新高，韩国KOSPI指数触及5681.65点历史新高 [7] - 分析师认为欧洲股市走强是多重因素共振结果：2月欧元区Sentix投资信心指数达到4.2，较1月上升6，达近7个月高点；欧元区ZEW经济现状指数达到-13.6，较上月上升4.5，达2022年3月以来高位 [8] - 美国纳指和标普指数在春节假期企稳回升，亚洲股市随美股科技股反弹走强 [8] - 科技股回升被视为“AI扰动”担忧降温的信号，出现“美股七巨头与AI之外寻找增长”的轮动迹象 [8] 宏观消息面与A股展望 - 美国1月工业产出显著增长，2025年12月企业设备订单强于预期、住房开工升至5个月高位，提振风险情绪 [9] - 美联储1月会议纪要显示“数位委员”倾向在通胀仍高于目标时保留加息可能性，市场略微下调今年降息押注，但利率掉期期货仍计入2026年两次各25bp降息 [9] - 分析师对节后国内股指走势保持乐观，认为重要会议和政策出台将为全年定调，市场将过渡到“金三银四”的实体现实层面交易逻辑 [9] - 流动性充裕利于股市回升：国家外汇管理局数据显示，去年12月银行代客结售汇顺差达到999亿美元的历史最高值 [9] - 自2010年以来，春节后中证500指数跑赢上证50指数的概率约为93%，建议关注中证500和中证1000指数的机会 [9] - 韩国股市创新高或预示着A股在春节假期后的表现也将颇为亮眼 [10]

海外市场表现 - 现货黄金上涨0.42%至4998.50美元/盎司，COMEX黄金期货上涨0.09%至5014美元/盎司 [1] - 现货白银上涨1.32%至78.2375美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.82% [1] - 美股三大股指下跌，道指跌0.54%，纳指跌0.31%，标普500指数跌0.28% [1] - 个股方面，西方石油涨超9%，闪迪涨超3%，西部数据跌超4% [1] - 纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨1.9%至66.43美元/桶，4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.86%至71.66美元/桶 [1] 美国贸易数据 - 美国2025年商品贸易逆差金额达到创纪录的12409亿美元，比前一年增加255亿美元，增幅为2.1% [1] - 美国2025年商品出口总额为21975亿美元，进口总额为34384亿美元 [2] - 美国与欧盟的商品贸易逆差为2188亿美元，比前年减少171亿美元 [2] - 美国与墨西哥的商品贸易逆差为1969亿美元，比前年增加254亿美元，与越南的商品贸易逆差为1782亿美元，比前年增加547亿美元 [2] - 分析认为关税对整体贸易逆差水平影响很小，月度贸易流动因企业适应调整而被扭曲 [2] 美联储利率预期 - 据CME“美联储观察”，美联储到3月降息25个基点的概率为5.9%，维持利率不变的概率为94.1% [2] - 到4月累计降息25个基点的概率为20.5%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为1.0% [2] - 到6月累计降息25个基点的概率为49.8% [2] 美伊地缘政治局势 - 美国总统特朗普称伊朗应在10到15天内同美国达成协议，否则“将会发生不好的事” [3] - 知情人士称特朗普正权衡对伊朗实施一次“有限规模”的初步军事打击，目标锁定少数军事或政府设施，行动可能在数日内展开 [4] - 伊朗致信联合国表示不寻求战争，但如遭军事侵略将予以反击，该地区所有“敌对势力”的基地、设施和资产都将成为合法打击目标 [5][6] 海外股市与节后A股展望 - 国内假期期间，多国股指刷新历史高点：英国富时100指数创10715.77点新高，法国CAC40指数创8438.52点新高，韩国KOSPI指数触及5681.65点新高 [7] - 欧洲股市走强源于多重因素共振：欧元区Sentix投资信心指数达到4.2，较1月上升6，达近7个月高点；欧元区ZEW经济现状指数达到-13.6，较上月上升4.5，达2022年3月以来高位 [8] - 美欧关系出现缓和迹象，提振金融市场投资者信心 [8] - 美国纳指和标普指数在春节假期企稳回升，亚洲股市随美股科技股反弹走强 [8] - 科技股回升被视为“AI扰动”担忧降温的信号，部分资金开始寻找买入机会，并出现“美股七巨头与AI之外寻找增长”的轮动迹象 [8] - 美国1月工业产出显著增长，2025年12月企业设备订单强于预期、住房开工升至5个月高位，提振风险情绪 [9] - 美联储1月会议纪要显示“数位委员”倾向保留加息可能性，市场略微下调今年降息押注，但利率掉期期货仍计入2026年两次各25bp降息 [9] - 分析对节后国内股指走势保持乐观，认为重要会议和政策出台将为全年定调，市场将进入“金三银四”的实体交易逻辑 [9] - 流动性充裕利于股市回升，去年12月银行代客结售汇顺差达到999亿美元的历史最高值 [9] - 自2010年以来，春节后中证500指数跑赢上证50指数的概率约为93%，建议关注中证500和中证1000指数的机会 [9] - 韩国股市创新高或预示着A股节后表现也将颇为亮眼 [10]